«Бал айы аяқталды»: Deutsche Bank AI үшін «ең қиын жыл» болатынын ескертеді

Deutsche Bank мәлімдеуінше жасанды интеллект акцияларының инвесторлар үшін бал айы аяқталды. Германияның ең ірі банкінің талдаушылары Адриан Кокс пен Стефан Абраудан клиенттерге 2026 жыл AI үшін «ең қиын жыл» болатынын ескертті . Ол үш өзара байланысқан үрдіс – көңілі қалу, теңгерімсіздік және сенімсіздік – негізінде қалыптасады .

Бірінші фактор — көңілі қалу — компаниялардың пилоттық жобалардан жасанды интеллектіні толық ауқымды енгізуге көшуіне байланысты. Кәсіпорындар модельдердің дәлдігі, болжап болмайтын нәтижелер және адам еңбегімен салыстырғанда технологияның экономикалық тиімділігінің анық еместігі мәселелеріне тап болуда. Көптеген компаниялар үшін бұл процесс «атты трактормен алмастыру емес, керісінше ыңғайлырақ ер-тоқымға ауысуға» ұқсайды, – деп Seeking Alpha Deutsche Bank талдаушыларының сөзін келтіреді.

Екінші тақырып — нарықтық теңгерімсіздік — тез өсіп жатқан сұраныс пен шектеулі ұсыныс мүмкіндігі арасындағы алшақтықты білдіреді, бұл жабдықтау тізбегіндегі бұзылуларға және электр энергиясы мен білікті еңбек ресурстарының тапшылығына әкеледі.

Үшінші үрдіс — сенімсіздік — қоғам мен реттеушілер арасындағы өсіп келе жатқан алаңдаушылықты көрсетеді. «Биыл жасанды интеллектке қатысты алаңдаушылық тыныш сыбырдан қатты үрсуге ауысады. Бұл авторлық құқықтан бастап жеке өмірге, деректер орталығының орналасуына және өзін-өзі жарақаттауға немесе одан да жаман әрекеттерге итермелейтін чат-боттардан жас адамдарды қорғауға дейінгі барлық мәселелер бойынша сот істерінде көрініс табады, – деп хабарлайды CNBC банктің талдаушыларына сілтеме жасап. Сарапшылар сондай-ақ AI әсер еткен салалардағы жұмыс орындарының жоғалуын негізгі алаңдаушылықтарының біріне қосты: «2026 жылы жұмыстан қысқартуларды AI енгізудің салдары ретінде жасыру маңызды ерекшелік болады», – деп жазды олар.

Deutsche Bank болжауынша, 2026 жыл тәуелсіз жасанды интеллект модельдерін әзірлеушілер, соның ішінде OpenAI үшін шешуші жыл болады. «OpenAI ерекше осал жағдайда және, бәлкім, ең үлкен қауіп-қатерге ұшырауда, себебі ол өткен жылы 9 миллиард доллар және биыл, ықтимал, 17 миллиард доллар шығынын жабуға қабілетті тиімді бизнес-модельді әлі таппаған сияқты», – деп Barron's банктің талдаушыларына сілтеме жасап жазады. Олардың пікірінше, OpenAI-ға деген қысым оның IPO-сына жақындаған сайын күшейе түседі, ол 2027 жылдың басында өтуі мүмкін.

2025 жылдың соңындағы құбылмалылық пен баға көпіршігі қаупіне қарамастан, Morningstar инвестициялық зерттеу фирмасының мәліметі бойынша жасанды интеллект акциялары жыл соңында мықты нәтижелер көрсетіп, АҚШ-тың жалпы акция нарығы мен технологиялық секторынан озып түсті. Төртінші тоқсанның ортасында бұл акциялар әділ құнына қарағанда орта есеппен 18%-дық үстеме бағамен саудаланды, бірақ жыл соңындағы түзетуден кейін бұл үстеме 4%-ға дейін төмендеді, деп есептеді агенттік. Нәтижесінде Marvell, Adobe және Salesforce акциялары бағасы төмен бағаланған болып көрінеді, ал өткен жылдың өсім көшбасшылары Micron, Lam Research және Palantir әлі де жоғары бағаланған күйінде қалуда, деп атап өтті Morningstar.