Birkenstock табысы күткеннен жоғары болды, бірақ акциялары арзандады
Немістің әйгілі аяқ киім өндірушісі Birkenstock 2025 қаржы жылының үшінші тоқсанында (сәуір–маусым) Уолл-стрит болжамынан жоғары пайда көрсетті. Компания бағаны көтеріп, АҚШ тарифтеріне қарамастан ауқатты сатып алушыларды толық бағамен сатып алуға ынталандыра алды. Дегенмен, акциялар алғашқыда 5%-ға өскенмен, кейін 6%-дан астам төмендеп кетті. Бұған әлсіреген доллардың алдағы тоқсандардағы қаржы нәтижесіне кері әсер ететіні туралы компания ескертуі себеп болды.
Егжей-тегжейлі
Birkenstock-тың тоқсандық табысы €635 млн болып, LSEG консенсусынан (€636,7 млн) сәл төмен қалды. Бір акцияға шаққандағы түзетілген пайда €0,62 болды — бұл Уолл-стрит күткен €0,60-тан жоғары.
Компания жылдық маржа мен сатылым болжамын өзгертпеді, сұраныстың жоғары екенін атап өтті. Бірақ доллардың әлсіреуі еуроға конвертация кезінде табыс пен маржаға қысым түсіретіні инвесторларды алаңдатты.
Сұраныс және өнім желісі
Birkenstock-тың АҚШ-та және басқа нарықтарда негізгі бөлшек сауда серіктестері тарапынан тұрақты сұранысы бар. Өткен тоқсанда B2B-сатылымдар 18%-ға өсіп, болжамнан асып түсті, ал тікелей сатылымдар (DTC) күткеннен баяу артты.
Williams Trading сарапшысы Сэм Позер Birkenstock-ты On, Brooks, Hoka және UGG қатарындағы «must-have» брендтердің бірі деп атады. Әсіресе, $180 тұратын Boston замша клогтарына сұраныс артып отыр. Бағаны көтеру нәтижесінде жалпы маржа 60,5%-ға дейін (+10 п.т.) өсті.
Компания соңғы жылдары жабық аяқ киім, етік және тәпішке үлесін арттыруда. Сонымен қатар арзан пластик үлгілерді шығарып, жаңа клиенттерді тартып және тұрақты сатып алушыларға жағажай мен ылғалды климатқа арналған модельдер ұсынды. Бағаны арттыру үшін үлкейтілген ілгектері бар нұсқалар енгізілді. Бұл Crocs сияқты бәсекелестердің жағдайынан өзгеше — олар әлсіз болжамнан кейін акцияларының төрттен бірін жоғалтқан.
Уолл-стрит пікірі
FactSet-тің дерегінше Birkenstock-ты бақылайтын 20 сарапшының 18-і акцияны қазір сатып алуға лайық деп есептейді (Buy, Overweight). MarketScreener-дің орташа мақсатты бағасы — €60,52, бұл жыл ішінде шамамен 41% өсу әлеуетін көрсетеді.
