Бобтың арзандатылған жиһаз IPO-сы: арзандатылған жиһаз бөлшек саудагері жарияға шығады

Freedom клиенттік сауда жүйесінде жиһаз бен төсек-орынның бюджеттік бөлшек саудагері Bob's Discount Furniture акцияларының алдын ала саудасы басталды. Bloomberg мәліметі бойынша, компанияның стратегиясы – жеңілдік сегментіндегі бәсекелестеріне қарағанда жиһазды төмен бағамен сату. 5 ақпанда Bob's Discount Furniture акциялары Нью-Йорк қор биржасында BOBS тикерімен тізімге енгізіледі.

Bob's Discount Furniture, Bain Capital инвестициялаған компания, өзінің бастапқы жария ұсынысы (IPO) арқылы 330,7 миллион доллар тартты. Компания 19,5 миллион акцияны бір акцияға 17 доллардан орналастырды, бұл бұрын жарияланған баға диапазонының ($17–19) төменгі шегіне сәйкес келеді. IPO нәтижелері бойынша Reuters мәліметіне сәйкес, компанияның жалпы құны 2,22 миллиард долларға бағалануы мүмкін.

Бұл листингті JPMorgan, Morgan Stanley, RBC Capital Markets, UBS Investment Bank, BofA Securities, Evercore ISI және Goldman Sachs сияқты компаниялар ұйымдастырды.

Компания шамамен 20 жыл бойы жеке капитал қорларының бақылауында болды, деп хабарлайды Reuters. 2014 жылы Bain Capital Bob's-ты KarpReilly және Apax Partners қорларынан сатып алды. IPO-дан түскен кіріс Bain Capital-ге 423 миллион долларлық дивиденд төленгеннен кейін қарызды азайтуға жұмсалады.

Үй жабдықтары бөлшек саудагері Bob's Discount Furniture 1991 жылы Коннектикут штатының Манчестер қаласында құрылған, деп хабарлайды Reuters. Сол уақыттан бері компания АҚШ-тағы ең ірі жиһаз сауда желілерінің біріне айналды. 2025 жылғы 28 қыркүйекке қарай оның 26 штатта 206 дүкені болды, ал 2035 жылға қарай компания желісін 500-ден астам орынға кеңейтуді жоспарлап отыр.

Bob's жиһазды жеңілдікпен сатады: компанияның өз бағалауы бойынша оның бағалары орта есеппен бәсекелестеріне қарағанда 10%-ға төмен, ал The Wall Street Journal мәліметі бойынша жеңілдіктер есепке алынбаған бастапқы бағамен салыстырғанда 25%-ға дейін төмен. Ассортиментке жатын бөлме мен асхана жиынтықтары, реклинер креслолары, үстел шамдары және басқа да заттар кіреді.

Компания тұрақты өсім көрсетіп, табысты, бірақ оның өнімдерінің көпшілігі шетелден әкелінетіндіктен тарифтерге сезімтал, деп хабарлайды Reuters. 2024 жылғы қаржылық жылдың соңына қарай Bob's өз өндірісінің басым бөлігін Қытайдан шығарып, Вьетнам оның негізгі жеткізуші нарықтарының біріне айналып, өндіріс шығындарының шамамен 63%-ын құрады, деп көрсетілген АҚШ Құнды қағаздар және биржалар комиссиясына (SEC) тапсырылған оның бастапқы жария ұсыныс (IPO) проспектісінде. Компания сондай-ақ Таиландтан, Малайзиядан және Камбоджадан тауарлар сатып алады.

«Қытайдан жеткізуден бас тартқаннан кейін инвесторлар Bob's Discount Furniture компаниясының тарифтік тәуекелдері негізінен жойылды деп қабылдауы мүмкін», – деді IPOX вице-президенті Кэт Лиу Reuters агенттігіне берген пікірінде. «Басқа өңірлердегі баж салығы мен логистикалық шығындар сақталуда, бірақ акциялардың құбылмалылығы компанияның пайдасына нақты әсер етуден гөрі нарықтық көңіл-күйге көбірек байланысты болады», – деді ол (Рейтергесілтеме жасап ).

Проспектке сәйкес, компанияның 2025 жылғы 28 қыркүйекте аяқталған тоғыз айдағы кірісі 20%-ға өсіп, 1,72 миллиард долларға жетті, ал таза пайда 64%-ға артып, 80,7 миллион долларды құрады. Салыстыру үшін, бір жыл бұрын кіріс 1,43 миллиард доллар, таза пайда 49,3 миллион доллар болған.

Үй жиһазы нарығындағы инфляциялық қысымдар мен тарифтік тәуекелдерге қарамастан, компания тоғыз айда салыстырмалы сату көлемін негізінен бөлшек сауда дүкендерінің есебінен 10,5%-ға арттырды.

Бостандықты күту аналитикасы

Компания табыс тауып, оны өсіріп жатыр, сау ақша қоры бар және инвестициялық шығындары төмен, бұл оған желісін белсенді түрде кеңейтуге мүмкіндік береді, – деп атап өтті IPO Edge сарапшысы Донован Джонс Seeking Alpha-да. Сонымен бірге жалпы таза маржалар тұрақты болып тұр, бірақ біртіндеп төмендеп келеді, ал операциялық ақша ағыны сатылымдардың өсуіне қарамастан азайып барады. Бұл стратегияны іске асыруда тәуекелдердің бар екенін және табыстылыққа қысым жасалып жатқанын көрсетеді, – деп есептейді Джонс.

Компанияның негізгі тәуекелдері шетелдік жеткізушілерге, ең алдымен Вьетнам мен Оңтүстік-Шығыс Азияның басқа елдеріне тәуелділігімен, сондай-ақ кедендік баж салығындағы ықтимал өзгерістермен байланысты, деп сарапшы атап өтті. Сонымен қатар, бизнес офлайн саудаға басымдық беруі мен жиһазға сұраныстың экономика жағдайына жоғары сезімталдығы салдарынан қысым астында.

Bloomberg мәліметі бойынша, Bob's Discount Furniture жеке капитал портфеліндегі компаниялардың бастапқы жария ұсыныстары (IPO) толқыны аясында нарыққа шығып жатыр. Мысалы, Blackstone қолдауымен жұмыс істейтін компрессор өндірушісі Copeland тізімге енгізу үшін құпия құжаттарды тапсырды, ал AE Industrial Partners компаниясына тиесілі аэроғарыш компаниясы York Space Systems 29 қаңтарда өткен IPO-да 629 миллион доллар жинады.

АҚШ-тағы тұтынушылық сұраныстың тұрақтылығына қатысты белгісіздік, Дональд Трамм әкімшілігінің тарифтері және соңғы жылдары жоғары пайыздық мөлшерлемелер бөлшек саудагерлер мен киім өндірушілерді қоса алғанда, тұтынушыларға бағытталған компаниялардың бастапқы жария ұсыныстарын тежеді. Нәтижесінде бұл сектор басқа салалардан қалып қалды, деп жазады Bloomberg .

Freedom Finance компаниясының талдаушысы Алем Бектемиров ұсыныс бағасы 17 доллар болған жағдайда компания акцияларының өсу әлеуеті 10%-ды құрайтынын айтады. Оның пікірінше, бизнеске негізгі қауіп-қатерлер – нарықтық бәсекелестік пен шетелдік жеткізушілерге тәуелділік.

_______________________

Freedom клиенттері негізгі сауда сессиясы басталардан бұрын Bob's Discount Furniture акцияларына қол жеткізе алады. Сауда АҚШ қор биржалары ашылардан 2–3 сағат бұрын (Астана уақыты бойынша 15:30-дан 16:30-ға дейін) ерте алдын ала нарық форматында басталады. Қатысу үшін BOBS тикерін басыңыз.