Broadcom, Apple және Chipotle: миллиардер Кен Фишердің портфелі қалай өзгерді

Миллиардер, Fisher Investments инвестициялық компаниясының басшысы және «қарсы ағымды» болжамдарымен танымал Кен Фишер 2025 жылдың төртінші тоқсанындағы сауда операцияларын жариялады. 13F есебіне сәйкес жыл соңында инвестор облигациялар бойынша ауқымды ротация жүргізіп, жартылай өткізгіштер саласындағы позицияларын нығайтты, олар оның стратегиясында басым болуын жалғастыруда. Қордың басқаруындағы активтердің жалпы құны 6%-ға өсіп, 293 миллиард долларға жетті.

Фишердің тәсілі нарық бағалары барлық белгілі фактілерді алдын ала ескереді деген сенімге негізделген. Инвестордың командасы айқын көрінбейтін ақпаратты табу немесе нарық қатысушыларының көпшілігінен контексті дәлірек түсіндіру арқылы артықшылық алуға тырысады. 2025 жылдың соңында бұл қағида АҚШ Қаржы министрлігінің облигацияларын агрессивті түрде сатып алуға және негізгі жасанды интеллект алпауыттарына адал қалуға әкелді.

Фишер бірнеше жыл бойы портфелінде ұстап келе жатқан америкалық технологиялық алыптарға адал болып қалуда. Төртінші тоқсанда осы сектордағы ең ірі акциялық мәміле – жартылай өткізгіштер мен инфрақұрылымдық бағдарламалық қамтамасыз етуді әзірлейтін, өндіретін және жеткізетін Broadcom компаниясын сатып алу болды. Fisher Investments 1,2 миллион акция сатып алып, өз позициясын шамамен 10%-ға арттырды. Оның үлесінің құны қазір 4,8 миллиард долларға бағаланады.

Фишердің ірі технологиялық компанияларға салынған ең ірі салымы әлі де Nvidia болып қала береді, оның үлесі 16 миллиард долларға бағаланады. Төртінші тоқсанда инвестор чип өндірушідегі өз үлесін 1,7%-ға арттырып, қосымша 1,5 миллион акция сатып алды. Сектордағы басқа компаниялардағы позициялары да өсті: Microsoft 1,8%-ға (12,2 миллиард доллар), Alphabet — 1,5%-ға (11,9 млрд доллар), Amazon — 1,5%-ға (7,8 млрд доллар) және Apple — 1,3%-ға (шамамен 15 млрд доллар). Бұл бес компания Fisher Investments акциялар портфелінің шамамен 22%-ын құрайды, бұл 13F формасында көрсетілген.

Фишер сондай-ақ Meta Platforms-тағы үлесін 1,7%-ға арттырды. Қазір оның құны 4,4 миллиард долларды құрайды. Сонымен бірге қор дамушы нарықтардағы IT секторындағы активтерін тазартып, үшінші тоқсан соңында 146 миллион долларға бағаланған үлесін үнді гиганты Infosys-тен толықтай сатты.

Төртінші тоқсанда Fisher Investments портфеліне 113 жаңа эмитент қосылды. Денсаулық сақтау және өнеркәсіп салаларында жаңа активтер пайда болды. Олардың ең ірісі – биотехнологиялық компания Arcellx, оған қор 21 миллион доллар инвестициялады, және электрондық компоненттер өндіруші Bel Fuse, онда 42,6 миллион доллар көлеміндегі позиция ашылды. Екі компанияның да нарықтық капитализациясы 4 миллиард доллардан кем.

Энергетика саласында портфельді ротация болды: BP пен Chevron-дегі позициялар тиісінше 1,4% және 1,5%-ға өсіп, қазір олардың құны тиісінше 2,3 млрд және 3,3 млрд долларды құрайды. Канаданың Suncor Energy компаниясындағы үлес шамамен 8%-ға өсіп, 746,2 млн долларға жетті. Сонымен бірге инвестор мұнай-құбыр қызметтері сегментіне қызығушылығын төмендетті: Halliburton-дегі ($10,7 млн) және SLB-дегі ($40 млн) позициялар тиісінше 12% және 7%-ға қысқарды, ал қор Helix Energy мен Cactus Inc.-ті толығымен шығарды.

Қор тоқсан ішінде барлығы 114 активтен шықты. Корпоративтік блок бойынша Фишер технология және тұтынушылық секторларындағы бағалы қағаздардан бас тартуда ең белсенді болды. Инвестор Chipotle Mexican Grill мейрамханалар желісіндегі, Airbnb тұру орындарын жалға беру нарығындағы, Whirlpool тұрмыстық техника өндірушісіндегі және Tyson Foods азық-түлік корпорациясындағы өз үлестерінен толықтай шықты.

Технологиялық секторда қор бұлттық компания Cloudflare, бағдарламалық жасақтама компаниясы DocuSign және киберқауіпсіздік компаниясы Fortinet акцияларын сатты. Сервер жабдығы сегментінде қор серверлер мен деректер орталығы шешімдерінің өндірушісі Super Micro Computer компаниясының акцияларынан бас тартты. Алайнерлер өндірушісі Align Technology, диагностика компаниясы Exact Sciences және медициналық жүйелер әзірлеушісі Hologic портфолиодан жоғалып кетті.

Инвестор сондай-ақ Bitcoin-ге инвестиция салатын VanEck Bitcoin ETF-тегі өзінің барлық үлесін сатты.

Төртінші тоқсанда Фишер өз қарыз активтерін қайта қарастырды. Инвестор орта мерзімді АҚШ мемлекеттік облигацияларындағы үлесін арттырып, iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) бойынша 47,1 миллионнан астам акция сатып алды. Бұл қадам портфельдегі позицияны 53,8%-ға арттырып, активтің жалпы құны 12,96 миллиард долларға жетті.

Сонымен бірге Fisher Investments басқа қарыздық құралдардан дерлік толық бас тартты. Қор iShares MBS ETF ипотекалық облигацияларына салынған инвестициясын 95%-ға азайтып, 21,4 миллион акцияны сатты және State Street SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF ұзақ мерзімді қазынашылық бағалы қағаздардан дерлік толық шығып, өз позициясын 98,1%-ға қысқартты. 2025 жылдың төртінші тоқсанында ұзақ мерзімді және ипотекалық бағалы қағаздардан орта мерзімді мемлекеттік қарызға ауқымды шығу портфельдегі ең айтарлықтай құрылымдық өзгеріс болды.

Бұл өте әртараптандырылған портфель — 13F есебіне сәйкес Фишердің портфелінде 2025 жылдың соңында 1 014 бағалы қағаз болған. Қордың активтері технология, қаржылық қызметтер, денсаулық сақтау, өнеркәсіп және энергетика сияқты 10 негізгі секторға тараған.

Жыл соңында Фишер технологиялық алыптарға жоғары шоғырлануды сақтап қалды. Оның портфеліндегі ең ірі екі позиция Nvidia (5,5%) және Apple (5,1%) компанияларына тиесілі болды. Үшінші орынды iShares 7–10 жылдық қазынашылық облигациялары (4,4%) иеленді, ол Microsoft (4,2%) пен Alphabet (4%) компанияларын үздік бестіктен ығыстырды. Топ-10-дың қалған орындары әртүрлі салалардың өкілдеріне бөлінген: бөлшек саудагер Amazon (2,7%), қарыздық қор Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond (2,4%) және банк секторының өкілі Goldman Sachs (2%). Тайваньның TSMC (1,9%) және өнеркәсіптік алып Caterpillar (1,9%) қордың ең ірі инвестицияларының тізімін толықтырады.

АҚШ-та ірі инвесторлар әрбір күнтізбелік тоқсан соңында АҚШ Құнды қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясына (SEC) 13F формасындағы есепті тапсыру арқылы өздерінің акциялық инвестицияларын жариялауға міндетті. Есепті тапсырудың соңғы мерзімі тоқсан аяқталғаннан кейінгі 45 күн ішінде, сондықтан есептер жарияланған кезде деректер өзектілігін жоғалтуы мүмкін, деп жазады The Wall Street Journal.