«Бұл ессіздік»: чип өндірушілердің акция бағалары дот-ком дәуіріндегі рекордтарды жаңартуда. Бұл өсім жалғаса ма?
Сала бар болғаны екі айдың ішінде нарықтық капитализациясына 5 триллион доллар қосты, бұл ірі технологиялық компаниялардың жасанды интеллектке инвестицияларының арқасында болды.
Чип өндірушілердің акциялары биыл жыл басынан бері ең сәтті старт жасап, дот-ком көпіршігі кезінде орнатылған рекордтарды жаңартты / Фото: Gorodenkoff / Shutterstock
Чип өндірушілердің акциялары мыңжылдық ауысқан кездегі дот-ком көпірінен бері жылдың ең сәтті басталуын көрсетті. Financial Times (FT) мәліметі бойынша, жасанды интеллектіге инвесторлардың қызығушылығы мен AI жабдықтарына сұраныс Уолл-стритте тарихи көтерілісті қоздырып отыр.
Мәліметтер
Жыл басынан бері АҚШ қор биржасында тізімделген ең ірі 30 чип өндірушіні бақылайтын Филадельфия жартылай өткізгіштер индексі шамамен 75%-ға өсті. FT-ға сілтеме жасаған Bloomberg деректері бойынша, бұл индекс 1999 жылдан бері ең күшті жылдық өсуге бет алып келеді. Жылдың алғашқы 100 күнінде, сәуір ортасына дейін, индексі бұрын-соңды болмаған ең жоғары көрсеткішке жетті (82%-ға өсті), деп жазады The Wall Street Journal. Газеттің атап өтуінше, бұрынғы рекорд 1995 жылы орнатылған — дот-ком көпіршігі жарылуына бірнеше жыл қалған кезде.
Соңғы екі айда Филадельфия жартылай өткізгіштер индексіндегі компаниялардың нарықтық капитализациясы 5 триллион доллардан астамға өсті – бұл FT мәліметі бойынша Ұлыбританияның FTSE 100 индексінің жалпы құнының бір жарым есесі. Осы өсімнің негізгі қозғаушы күші – нарық қатысушыларының саланың болашақ табыстарына деген оптимистік күтулері.
Қай акциялар менің сүйіктілерімде бар?
FT хабарлауынша, жасанды интеллект чиптерінің және әлем бойынша жаңа чип өндіру зауыттарын құруға қажетті жабдықтардың бағасы Силикон алқабының алып компанияларының тез өсіп жатқан сұранысын қамтамасыз етуге жеткізушілердің шамасы жетпей жатқандықтан күрт қымбаттады.
Nvidia әлемдегі ең ірі жария саудаланатын компания болып қала береді, оның нарықтық капиталдандыруы 5,1 триллион долларды құрайды, алайда биылғы жылдың басынан бері оның акциялары жалпы нарықпен салыстырғанда небәрі 14%-ға ғана өсті. Nvidia-ның бәсекелестері — чип өндіруші Arm, AMD және Intel — өсім жағынан жартылай өткізгіш алпауытты айтарлықтай басып озды. FT жазғандай, олардың акция бағаларының өсуіне, басқа факторлармен қатар, жасанды интеллект инфрақұрылымы нарығының әртараптана бастауы әсер етті: назар тапшылықтағы графикалық процессорлық бірліктерден (GPU) орталық процессорлық бірліктерге (CPU) және баламалы архитектураларға ауысуда.
Intel акциялары (+230% жыл басынан бері) сәуірдегі есепте CPU сұранысына қатысты оптимистік болжам жарияланғаннан кейін дот-ком көпіршігі кезеңіндегі барлық уақыттағы ең жоғары көрсеткішін басып озды. Компанияның жағдайы өткен жылы АҚШ үкіметі 10% үлес сатып алғаннан бері айтарлықтай жақсарды, ал Nvidia мен SoftBank оған миллиардтаған доллар инвестициялады.
AMD-нің акциялары, Nvidia-ның басты бәсекелесі, жыл басынан бері Meta мен OpenAI-ға чиптер жеткізу жөніндегі ірі келісімдердің арқасында 130%-дан астамға өсті. Ұлыбританияда орналасқан және SoftBank қолдауымен жұмыс істейтін Arm компаниясының нарықтық капитализациясы батыл стратегиялық өзгеріс арқасында 170%-дан астамға өсті: компания басқа өндірушілерге архитектураны жобалаумен шектелмей, Nvidia-мен бәсекеге түсу үшін өз чиптерін шығаруды бастады. Arm бұл қадамның алдағы бес жылда кірісті бес есе арттыратынын болжайды.
Жад чиптерін өндірушілер де жасанды интеллект дерек орталықтарының сұранысынан туындаған жаһандық тапшылықтың негізгі пайда алушыларына айналды. Осы аптада жоғары сыйымдылықтағы жад чиптерін өндіруге маманданған Micron мен SK Hynix бір-бірінен бір күн айырмашылықпен нарықтық капитализациясы 1 триллион доллардан асқан элиталық компаниялар клубына қосылды.
Жартылай өткізгіш жабдықтарын жеткізушілер Lam Research пен KLA да жыл басынан бері шамамен 80% және 55%-ға өсті.
Нарықта адамдар не айтып жатыр
Жасанды интеллект дәуірінде көшбасшылықтарын нығайту мақсатында технологиялық алыптар Meta, Alphabet, Amazon және Microsoft биыл деректер орталықтарын салуға және қажетті жабдықтарды сатып алуға бірлесіп 725 миллиард доллар бөлді, деп хабарлайды FT. ValueWorks хедж-қордың негізін қалаушы Чарльз Лемонидес былай дейді: «Гиперскалерлердің сұранысы толықтай қанағаттандырылған. Жартылай өткізгіштер мен жад саласындағы компаниялар нақты ақша тауып жатыр және алдағы бірнеше жыл бойы осылай жалғасатын сияқты».
Bank of America стратегияшылары осы аптада AI инфрақұрылым секторының одан әрі өсуіне деген сенімдерін тағы да растады. Зерттеу ескертпесінде олар бағаның әрі қарай өсуі жеткізу тапшылығынан және үкіметтерден, корпорациялардан және өнеркәсіптен келетін «бағасы төмен бағаланған сұраныстан» болатынын атап өтті.
Қазіргі уақытта үлкен деректер орталығы шығындары салдарынан шығынмен жұмыс істеп жатқан жасанды интеллект стартаптары OpenAI мен Anthropic биылғы жылы қоғамдыққа шыққанда құны 1 триллион доллардан астам бағаланады деп күтілуде.
«Бұл – жай ессіздік, достар», – деді осы аптада өткен конференцияда JPMorgan компаниясының бас директоры Джейми Даймон. «Нарықта шынайы эйфория сезімі бар. Әзірге бәрі жақсы». Алайда банкир 1972, 1986, 2000 және 2007 жылдардағы нарық құлдырауларына дейінгі ұқсас эйфория кезеңдерін еске түсірді. «Бұл мені сендірмейді», – деді ол.
«Қазіргі уақытта [AI чиптеріне] сұраныс, әрине, сақталып тұр және бағаның өсу қарқынымен бірге жүріп жатыр», – деп атап өтті AllianceBernstein компаниясының акциялар бөлімінің басшысы Нельсон Ю. Алайда ол рецессия болған жағдайда ірі технологиялық компаниялар инвестициялық бағдарламаларын қысқартуға мәжбүр болатынын ескертеді: тіпті мұндай алыптар да асып кете алмайтын баға шегі бар. «Бұл көпіршік пе, жоқ па деп айту қиын», – дейді Ю. «Біз нақты, іргелі сұраныстың өсіп жатқанын көріп отырмыз. Бірақ кез келген тауар нарығының алтын ережесін ұмытпау керек: бағаның өсуі ақырында сұраныстың төмендеуіне әкеледі».
