Capital One: GitLab пен Atlassian өсімінен күмәндіміз
Жасанды интеллект саласындағы технологиялық жарыс жалғасып жатыр, алайда бағдарламалық жасақтама нарығындағы екі ірі ойыншы — GitLab пен Atlassian — бәсекеде артта қалуда. Бұл туралы Capital One сарапшысы Коннор Мерфи өз клиенттерін ескертті. Оның айтуынша дәстүрлі ұжымдық бағдарламалау платформалары нейрожелілер арқылы кодты автоматты түрде жасайтын сервистерге жол бере бастады.
Егжей-тегжейлі
16 шілдеде Мерфи GitLab пен Atlassian акцияларының рейтингін «нарықтан жоғары» (Overweight, яғни сатып алуға ұсынылады) деңгейінен «бейтарапқа» (Equalweight) дейін төмендетті. Бұл шешім клиенттер ағынының бәсеңдеуіне және бір пайдаланушыдан түсетін орташа табыстың азаюына байланысты қабылданды, деп хабарлайды Barron's. Сарапшының пікірінше код генерациялауға арналған ЖИ құралдарының танымалдығының артуы және ірі компаниялардың сыртқы сервистерге тәуелді болмай, бағдарламаларды ішкі ресурстармен жасауға ұмтылуы Atlassian мен GitLab-тың бизнес модельдеріне қауіп төндіреді.
«Саланы өзгеріске ұшырататын негізгі фактор — жасанды интеллектке негізделген балама шешімдердің, сондай-ақ жекелеген код генерациясының (яғни клиенттердің сыртқы сервистерсіз бағдарлама жасауға талпынысы — Oninvest) таралуы. Бұл келесі жылға және одан әрі пайда болжамының төмендеуіне әкелуі мүмкін», — деп түсіндірді шешімінің себебін Capital One сарапшысы. «Мұндай теріс болжам бұл компаниялардың мультипликаторларының өсу әлеуетін шектей алады», — дейді ол.
GitLab-тың мақсатты бағасы $54-тен $46-ға дейін төмендетілді. Сарапшы мұны ЖИ қолданатын бәсекелестердің көбеюімен және GitLab-тың бірегей артықшылықтарының әлсіреуімен байланыстырады. Компания жаңа Agent Platform платформасын іске қосуды жоспарлап отыр, ол пайдаланушыларға сыртқы ЖИ құралдарын қосуға мүмкіндік береді. Алайда Capital One бұл бастаманың кіріске әсеріне күмәнмен қарап отыр.
Ал Atlassian акцияларының мақсатты бағасы $241-ден $211-ге төмендетілді. Бұған компанияның қазіргі тоқсан бойынша әлсіз болжамы себеп болған.
Уолл-стриттің GitLab пен Atlassian жайлы пікірі
Уолл-стрит сарапшылары GitLab пен Atlassian-ға жалпы оң көзқараста. FactSet деректеріне сәйкес, GitLab акцияларының орташа мақсатты бағасы — $62, бұл қазіргі бағамен салыстырғанда 46% өсу әлеуетін көрсетеді. Сарапшылардың ортақ пікірі — «сатып алу» (Buy). Atlassian акцияларына қатысты мақсатты баға — $275, ал олардың қазіргі бағасы шамамен $190. Биржа сарапшыларының басым бөлігі бұл қағаздарды да сатып алуға кеңес береді (рейтинг — Overweight).
Контекст
2025 жылдың сәуірінде Microsoft бас директоры Сатья Наделла мәлімдегендей, кейбір жобаларда нейрожелілер жазатын кодтың үлесі 20-30%-ға жеткен. Ал Meta негізін қалаушысы Марк Цукерберг 2026 жылы компаниядағы бағдарламалау жұмысының жартысын ЖИ атқаратындығын, әрі бұл үлестің арта беретінін айтқан. Salesforce басшысы Марк Бениофф та маусым айында Bloomberg-ке берген сұхбатында компаниядағы жұмыстардың 50%-ын ЖИ орындайтынын растады.
