Чипс орнына шоколад: Morningstar қыркүйекте сатып алу және сату керек акцияларды атады

Зерттеу фирмасы Morningstar-дың АҚШ нарығы бойынша бас стратегі Дэйв Секера қыркүйектегі акция таңдауында қорғаныс секторларына назар аударды, себебі олар жалпы нарық құлдырауы кезінде жақсырақ сақталады. Оның таңдауындағы ең айқын айырмашылық – шоколад пен жеңіл тағам өндіруші Mondelez бен жад чиптері жеткізуші SanDisk арасында. Секера біріншісінің акцияларын сатып алуды, екіншісінің акцияларын сатуды ұсынады.

Шоколад пен жеңіл тағам өндіруші Mondelez (Milka шоколады мен Oreo печеньелерінің жасаушысы) Morningstar шкаласы бойынша бес жұлдыздан төрт жұлдызға ие (бұл рейтинг активтің құны тәуекелге түзетілген әділ қайтарымнан асып түсетін қарқынмен өсу ықтималдығын көрсетеді ұзақ мерзімді перспективада), стратегтің әділ құны деп есептейтін көрсеткішке қарағанда 19 пайыздық жеңілдікпен, 3,3 пайыздық дивиденд табысы және Morningstar компаниясының тұрақты бәсекелік артықшылықты білдіретін «экономикалық қоршауы» бар. Азық-түлік өндірушілер арасында талдаушы дамушы нарықтардың арқасында Mondelez-ті ең жақсы таңдау деп санайды. Бұл нарықтар компанияның сатылымының 40 пайызын құрайды, ал екінші тоқсанда осы сегменттегі Mondelez-тің кірісі 7,4 пайызға өсті. Алайда Еуропалық бизнес әлі де әлсіз күйде.

Коммуналдық қызмет көрсететін Alliant Energy компаниясының рейтингі төрт жұлдызды, 12 пайыздық жеңілдік және 3,2 пайыздық дивиденд табысы бар. Шілдеде акция бағасы 78 долларға дейін өсті, бірақ тамыздың ортасында шамамен 68 долларға төмендеді. Аналитиктің айтуынша, нарық инвесторларға акцияны сатып алуға екінші мүмкіндік беріп отыр. Morningstar дерек орталықтарын салудың қарқынды өсуі мен алдыңғысынан төрттен бірге үлкен жаңа инвестициялық бағдарлама арқасында Alliant-тың өсу қарқынының жеделдейтініне үміт артады.

Медициналық жабдық өндірушісі Baxter төрт жұлдызды рейтингке ие, ал оның акциялары тамыз айының соңында Morningstar бағалауынан 35 пайызға төмен бағамен саудаланды. Дивиденд инвесторлары үшін бұл акция аса тартымды емес: шамамен бір жыл бұрын компания бір акцияға төлемақысын $0,01-ге дейін төмендетті, – деді Секера. Алайда соңғы тоқсанда кірістер мен пайда күтілген көрсеткіштерден айтарлықтай асып түсті, және Baxter компаниясының басшылығы биылғы жылға арналған пайда болжамын жоғарылатты.

Жад чиптерін өндіруші SanDisk пен желілік жабдық жеткізуші Ciena әрқайсысы екі жұлдызға ие (Morningstar пікірінше, бұл рейтинг осы акциялардан тәуекелге сәйкес түзетілген қайтарым әділ құнынан төмен болуы ықтимал). Morningstar екі акцияға да өте жоғары белгісіздік деңгейін тағайындады. Оның стратегі мұны жабдықтаушылардың өндіріс қуатын кеңейтіп жатқанына байланысты деп түсіндірді, сондықтан ұсыныс сұранысқа ерте ме, кеш пе сай келеді. Morningstar-дың аналитикалық тобы мұндай өндірушілердің пайдасының 2028 жылы шарықтайтынын күтеді. Одан кейін операциялық рычаг керісінше әсер етуі мүмкін: бағалар төмендейді, маржалар тарылады, пайда күрт азаяды және бағалау коэффициенттері төмендейді. Тамыз айының соңында SanDisk Morningstar есептеген әділ құнынан шамамен 50 пайызға жоғары бағамен саудаланса, Ciena өз әділ құнынан 40 пайызға жоғары бағамен саудаланды.

Күзде және жазда (+63 пайыз жыл басынан бері, мықты қаржылық нәтижелердің арқасында) айтарлықтай өсіп, Brinker International мейрамханалар желісінің акциялары Morningstar-дың әділ бағалау көрсеткішінен 66 пайызға жоғары бағамен саудаланып, бір жұлдызды рейтингке төмендетілді. (Бұл рейтинг стратегияшылардың пікірінше нарық тым оптимистік болжамды ескеріп, өсу әлеуетін шектеп, инвесторларды капиталдың жоғалу қаупіне ұшыратады дегенді білдіреді). Morningstar компанияның операциялық табыстылығы ең жоғары деңгейге 2026 жылы жетеді деп болжайды. Morningstar бағалауына сәйкес, нарық Brinker-ден компанияның мүмкіндігінен әлдеқайда жылдам бизнес өсімін және табыстылықты қамтамасыз етуін күтеді.

Тұтыну тауарлары секторы тарихи тұрғыдан қыркүйектегі сатылым кезінде жақсы нәтиже көрсеткен: инвесторлар қорғаныс акцияларына ауысады, олар жалпы нарықпен салыстырғанда аз төмендейді. Коммуналдық қызметтер секторы да күздің алғашқы айында «классикалық қорғаныс» секторы болып табылады және тарихи тұрғыдан S&P 500 индексін басып озған. Ал Morningstar сарапшысының айтуынша, денсаулық сақтау секторы экономикалық төмендеу кезеңдерінде де, акция бағалары құлаған кезде де жалпы нарықтан жоғары өнім көрсетеді.

Дегенмен, талдаушы тұтыну тауарлары секторының жалпы алғанда Walmart пен Costco акцияларының жоғары бағасы салдарынан артық бағаланғанын санайды, дегенмен сектордағы көптеген жеке акциялар керісінше төмен бағаланған.

Технологиялық секторда Morningstar сақтық танытуды ұсынады: жалпы сату толқыны кезінде қарқынды өсіп келе жатқан технологиялық акциялар басқаларға қарағанда жылдамырақ және өткір төмендейді. Облигация кірістерінің өсуі қымбат акцияларды тартымсыз етеді, дегенмен талдаушы кейбір жасанды интеллектке қатысты компанияларды оң бағалай береді. Тұтынушылардың ерікті шығындарына тәуелді компаниялар да экономикаға сезімталдығы мен отбасылық шығындардың қысқаруына байланысты нарықтан төмен өнім көрсетуі мүмкін.