Deutsche Bank мәліметі бойынша, Еуропалық қорғаныс акцияларының өсуі шарықтау шегіне жақындап келеді. Не сатып алу керек?

Deutsche Bank талдаушыларының пікірінше, 2026 жылдың басынан бері 23%-ға өскеннен кейін Еуропа қорғаныс акциялары өздерінің ең жоғары бағалануларына жақындап қалған болуы мүмкін. Олардың ойынша, геосаяси жағдайдың ықтимал өзгерістері мен өңір елдерінің қорғаныс бюджеттеріндегі айырмашылықтардың сақталуына байланысты әрі қарайғы өсім бәсеңдеуі мүмкін. Бұл бағалау басқа банктер мен сарапшылардың секторға деген жалпы алғанда оптимистік күтулерінің фонында ерекшеленеді, олар әлі де осы салаға бәс тігіп отыр.

Еуропалық қорғаныс компанияларының акциялары өздерінің ең жоғары бағалануларына жақындап қалған болуы мүмкін, деп жазды Bloomberg Deutsche Bank талдаушыларының ескертпесіне сілтеме жасап.

АҚШ-тың Гренландияға қатысты талаптарын күшейтуі мен Еуропада әскери шығындарды арттыру жоспарлары Goldman Sachs-тің еуропалық қорғаныс акциялары себетінің 2026 жылдың басынан бері 23%-ға өсуіне ықпал еткен факторлардың бірі болды. Алайда, Deutsche Bank-тің пікірінше, Украинадағы алдағы бейбіт жоспар мен Еуропа елдерінің бюджеттеріндегі айырмашылықтар бұл өсімді тежеуі мүмкін.

«Геосаяси қайшылықтарға байланысты әрі қарай қайта бағалау ықтималдығы аз. Қорғаныс шығындарының өңірлік айырмашылықтары сақталуы мүмкін, бұл француз және британдық компанияларға неміс әріптестеріне қарағанда әсер етеді», – деді Кристоф Менардың жетекшілігімен жүргізілген сарапшылар. Goldman Sachs қорғаныс акцияларының себеті қазіргі уақытта болжанған табысының 32 есесінде (P/E коэффициенті) саудаланып жатыр, бұл Bloomberg мәліметі бойынша Еуропалық Stoxx 600 индексінен шамамен екі есе жоғары.

Еуропадағы ең мықты әскерді құруға ұмтылып жатқан Германия қорғаныс шығындары бойынша аймақтық көшбасшыға айналғанымен, Deutsche Bank талдаушылары Франциядағы саяси тұрақсыздық пен Ұлыбританиядағы әскери шығындарды арттырудың нақты кестесінің болмауына байланысты бюджеттік тәуекелдерге назар аударады.

Deutsche Bank талдаушылары француздық аэроғарыш және электрлік инженерлік компания Thales, британдық қорғаныс тобы BAE Systems және итальяндық қорғаныс пен өнеркәсіптік топ Leonardo акциялары бойынша рейтингтерін «сатып алу» деңгейінен «ұстап тұру» деңгейіне төмендетті. Bloomberg хабарлауынша, олар бюджеттік белгісіздік пен қазіргі деңгейден шектеулі өсу әлеуетіне деген күтулерді негізге алған.

Deutsche Bank-тің басым акциялары қатарына еуропалық аэроғарыш тобы Airbus, француз ұшақ қозғалтқыштары мен жабдықтарын жеткізуші Safran, неміс ұшақ қозғалтқыштарын өндіруші MTU Aero Engines және неміс қорғаныс тобы Rheinmetall кіреді.

13 қаңтарда Париждегі саудада Thales акциялары 2,2%-ға төмендеді, Лондонда саудаланған BAE Systems акциялары 1%-ға арзандады, ал Милан қор биржасындағы Leonardo акциялары керісінше 0,5%-ға өсті.

Парижде Airbus акциялары бір күнде 1,87%-ға өсіп, жаңа рекордтық деңгейге жетті, ал Safran MTU акциялары да 2,13%-ға өсіп, жаңа шыңға көтерілді. Сонымен қатар, MTU Aero Engines акциялары 0,3%-ға, Rheinmetall акциялары 0,7%-ға өсті.

Deutsche Bank-тің ұстанымы көптеген басқа банктердің оптимистік бағалауларынан өзгеше, деп жазады Bloomberg.

Мысалы, Morgan Stanley қорғаныс өнеркәсібін банктік қызметпен бірге өзінің басым секторларының бірі деп санайды және жеке акциялар арасында Rheinmetall мен Airbus-ты бөліп көрсетеді. UBS Group Еуропалық Одақ елдерінің ішкі саясаты қорғаныс, энергетика және инфрақұрылым салаларында «әлемдік чемпиондардың» қалыптасуына ықпал етіп жатқанына сенеді және осы сегменттерде тұрақты құрылымдық сұранысқа назар аударады.