2026 жылғы Еуропалық акциялар: ең ірі инвестициялық банктер неге бәс тігіп жатыр

Bloomberg-тің ірі инвестициялық банктердің пікірлеріне сілтеме жасап хабарлауынша, еуропалық акциялар 2021 жылдан бергі ең мықты жылынан кейін 2026 жылға өсу әлеуетін сақтай отырып кіріп отыр. Талдаушылар банктер мен қорғаныс, жаңартылатын энергия және электрлендіру салаларындағы компаниялар нарықтың негізгі қозғаушы күштері болып қала береді деп келіседі. Қосымша қолдау Германиядағы ынталандыру шаралары мен АҚШ экономикасының қалпына келуі аясында корпоративтік табыстардың өсуінен келуі мүмкін. Агенттік мәліметі бойынша, еуропалық акциялар әлі де АҚШ акцияларына қарағанда жеңілдікпен саудаланып отыр, бұл аймақты тартымды етеді.

2026 жылға аналитиктердің фавориттері кімдер?

Morgan Stanley стратегияшыларының, Марина Заволок жетекшілік ететін тобының айтуынша, АҚШ экономикасының қалпына келуінің артуы арқасында 2026 жылы Еуропалық қор нарығы өсу қарқынын сақтап қалуы мүмкін. АҚШ Еуропалық компаниялардың жалпы салмақталған кірісінің шамамен 23%-ын құрайды, сондықтан олар нарықтық күтулерден асып түскен АҚШ бизнесінің пайдасынан, сондай-ақ қолайлы салықтық және реттеуші ортадан әрі қарай да пайда көре алады, – деп есептейді банк.

Morgan Stanley-дің басымдықтар тізімінде бірінші орында банк секторы, одан кейін темекі компаниялары мен қорғаныс өнеркәсібі кәсіпорындары тұр. Жеке акциялар арасында сүйіктілер қатарына испандық банктік алып Banco Santander, Ұлыбританияның ең ірі бөлшек банктік тобы Lloyds Banking Group, немістік энергетика және инженерлік топ Siemens Energy, британдық энергетика және коммуналдық қызмет көрсетуші компания Centrica, халықаралық медициналық және фармацевтикалық топ Fresenius кіреді, Нидерландылық банктік топ ING Groep өзінің мықты цифрлық бизнесімен, жаһандық технологиялық инвестициялық холдинг Prosus, Германияның ең ірі қорғаныс компаниясы Rheinmetall, француздық энергетикалық топ ENGIE, Францияның жетекші банктерінің бірі Societe Generale және Еуропалық ұшақ өндіруші көшбасшы Airbus.

Үш жыл ішінде алғаш рет UBS Group 2026 жылы Еуропада пайда өсімінің қалпына келуін болжайды. Стратег Джерри Фаулердің айтуынша, «Еуропаны жаңарту және құрылымдық инвестициялар аясында ең тартымды мүмкіндіктер қалыптасуда». Ол энергия желілері мен таза энергияға 2 трлн евродан астам инвестициямен қолдау көрсетілетін жаңартылатын энергия саласын ерекше атап көрсетеді. Электрлендірумен айналысатын компаниялар да қолайлы реттеу мен тұрақты инфрақұрылымдық шығындардан пайда көреді. Осы сегменттегі негізгі компаниялар – EDP және Solaria Energia y Medio Ambiente.

«Ішкі саясат жаңартылатын энергия, электрлендіру, қорғаныс және инфрақұрылым салаларында жаңа жаһандық чемпиондарды қалыптастырып жатыр», – деп атап өтті Фаулер, Acciona, Rexel және Prysmian компанияларын жергілікті бәсекелік артықшылықтарды халықаралық өсімге айналдыра алатын компаниялар ретінде көрсетіп.

Банктік сектор өз кезегінде жоғары капитал деңгейлері, несие берудің қарқынды өсуі және тартымды нарықтық бағалаулар арқасында мықты позицияда қалып отыр.

Emmanuel Caux басқаратын Barclays стратегтері жасанды интеллект 2026 жылы тағы да «акция нарықтарының тағдырын анықтай алады» деп есептейді. Сонымен бірге, Германияның ынталандыру саясаты мен акцияға шаққандағы табыстың шамамен 8%-ға өсуі еуропалық акцияларға қосымша қолдау көрсетуі мүмкін. Банктің бағалауы бойынша, бұл өсімді операциялық левередж (кірістің өсуі пайданың жылдамырақ өсуіне әкелетін кезде), өткен жылғы төмен база және валюталық факторлардың қысымының бәсеңдеуі қамтамасыз етеді.

Barclays банктік секторға және экономикалық өсуге сезімтал циклдық акцияларға бәс тігіп отыр. Негізгі инвестициялық идеяларға британдық аутсорсинг және бизнес-қызметтер компаниясы Capita кіреді, Ашық ауадағы жарнама саласындағы әлемдік көшбасшы JCDecaux, Еуропаның ең ірі туристік тобы TUI, халықаралық онлайн бәс тігу операторы Flutter Entertainment, британдық баламалы инвестициялық менеджер ICG және капитал нарықтарының негізгі қаржылық инфрақұрылымын басқаратын оператор London Stock Exchange Group.

Сонымен бірге банк Ұлыбритания нарығына сақтықпен қарайды. Сарапшылар қорғаныс сипаттағы құрылымына байланысты FTSE 100 индексінің артта қалатынын күтеді, бұл Еуропа экономикасының циклдық қалпына келуі жағдайында аз тартымды.

Barclays мәліметі бойынша, елдегі осал саяси және қаржылық жағдай қосымша белгісіздік факторы болып қала береді.

Jefferies сарапшыларының айтуынша, еуропалық акциялар америкалық әріптестеріне қарағанда айтарлықтай жеңілдікпен саудаланып жатыр. Егер нарық назары жасанды интеллектіні монетизациялаудан пайда көретін компанияларға ауысса, бағалаулардың салыстырмалы тартымдылығы арта түсуі мүмкін, бұл жаһандық қор нарықтарындағы өсімді ұзартуы ықтимал.

Қолдаушы жаһандық қаржылық-салықтық және ақша-несие саясаты тәуекелді активтер үшін оң фактор болып қала береді, ал портфельдердегі еуропалық акциялардың үлесін арттыруды қолдайтын дәлелдер қазір бұрынғыдан да күшті, деп хабарлайды Jefferies.

Циклдық секторлар өздерінің жоғары өнімділік әлеуетін сақтайды. Банк атап көрсеткен акциялар қатарында швейцариялық санитарлық жабдықтар мен құрылыс материалдары өндірушісі Geberit, неміс құрылыс материалдары мен цемент өндірушісі Heidelberg Materials, шведтік құрылыс және инфрақұрылымдық топ Skanska, ірі француз әмбебап банкісі Societe Generale бар, Шведиялық өнеркәсіптік топ және жүк көлігі өндірушісі Volvo, сондай-ақ британдық үйді жөндеуге арналған тауарлар бөлшек саудагері Wickes Group.

Сонымен қатар, компаниялардың шығындарды қысқарту және негізгі емес активтерді сату арқылы тиімділікті арттыруға бағытталған үздіксіз талпынысы бірқатар акциялардың тартымдылығын арттырып отыр. Сүйіктілер қатарында британдық сақтандыру тобы Admiral Group, мамандандырылған химиялық өндіруші Elementis, халықаралық тауар саудагері және тау-кен компаниясы Glencore, әлемдегі ең ірі сыра өндірушілердің бірі Heineken, ғаламдық зиянкестермен күрес және гигиена қызметтерін көрсететін Rentokil Initial және халықаралық автокөлік өндірушісі Stellantis бар.

Deutsche Bank талдаушылары АҚШ пен Еуропа акцияларына қатысты «құрылымды» көзқарасты ұстанады, тактикалық тұрғыдан Еуропаға басымдық береді. Команда аймаққа қарағанда Германияға сәл оң көзқараспен қарайды. Жеке акциялар деңгейінде басымдық Берлин үкіметінің ынталандыру шараларынан ең көп пайда көретін компанияларға беріледі.

Тим Рокосс жетекшілік ететін талдаушылар өздерінің «TOP10 Germany» себетінен екі таңбалы өсім әлеуетін күтеді. Оған еуропалық туристік топ TUI, австриялық болат және өнеркәсіптік шешімдер өндірушісі Voestalpine, ірі неміс құрылыс материалдары өндірушісі Heidelberg Materials, кран және көтеру жабдықтары өндірушісі Palfinger, Неміс инфрақұрылым және теміржол инженериясы компаниясы Vossloh, қойма логистикасы мен өнеркәсіптік автоматтандыру шешімдерінің провайдері KION Group, Еуропаның ең ірі автокөлік өндірушісі Volkswagen, неміс энергетикалық инженерия тобы Siemens Energy, IT шешімдері мен цифрлық қызметтер провайдері Bechtle және Германияның ірі банктерінің бірі Commerzbank.

Panmure Liberum Ұлыбританиядағы инфрақұрылымдық жобалар мен қолжетімді тұрғын үй сегментіне бағытталған құрылыс компанияларын келесі жылға аналитиктер ең сенімді деп санайтын британдық акциялар қатарына қояды. Джо Брент бастаған сарапшылар оң нарық сигналдарын атап көрсетеді: келісімшарттар санының өсуі және құрылыс саласындағы іскерлік белсенділік индексінің үздіксіз кеңеюі. Негізгі инвестициялық идеяларға британдық инфрақұрылым және инженерлік топ Costain Group, халықаралық геотехникалық және құрылыс компаниясы Keller Group және Ұлыбританиядағы инфрақұрылым мен тұрғын үй құрылысы саласындағы ірі мердігерлердің бірі Kier Group жатады.

Банк сондай-ақ британдық жылжымайтын мүлік нарығына оң болжам жасайды. «2026 жылға аяқ басқанда, қор биржасында саудаланатын жылжымайтын мүлік 2021 жылдан бері ешқашан да бұлай жақсы дайындалған емес сияқты», – деп атап өтті Тим Лекки жетекшілік ететін сарапшылар. Пайыздық мөлшерлемелер тұрақталды, нақты кірістер ықтимал түрде төмендейді, ал өткен жылғы жалға беру кірісінің өсуі пайданың айтарлықтай жеделдеуіне айнала бастады. Сүйіктілер қатарында британдық коммерциялық жылжымайтын мүлікке инвестициялық траст NewRiver REIT, Лондондағы ең ірі кеңсе және коммерциялық мүлік иесі Land Securities және Ұлыбританияның жетекші коммерциялық мүлік әзірлеушілері мен операторларының бірі British Land бар.

2026 жылы портфельді тиімді диверсификациялауға көмектеседі деп сарапшылар санайтын үш британдық инвестициялық траст – әлемдік деңгейде диверсификацияланған Alliance Witan инвестициялық трасты, Hargreaves Lansdown компаниясының аға инвестициялық талдаушысы Хэл Куктің айтуынша, 2026 жылы портфельді тиімді диверсификациялауға көмектесуі мүмкін үш британдық инвестициялық траст – жаһандық деңгейде диверсификацияланған Alliance Witan Investment Trust, табысқа басымдық беретін дамушы нарықтардың акцияларына инвестициялайтын JPMorgan Emerging Markets Growth & Income және капиталды сақтауға басымдық беретін консервативті көп активті Personal Assets Trust.

Үздіксіз белгісіздік жағдайында, ол атап өткендей, инвесторлар үшін бір ғана жағымсыз оқиға бүкіл портфельдің тепе-теңдігін бұзу қаупін азайту мақсатында инвестицияларын әртүрлі активтер кластарына, аймақтарға, секторларға және инвестициялық стильдерге бөлу мағыналы.