Есеп жарияланғаннан кейін Bruker компаниясының акция бағасы өсті. Инвесторлар Майкл Бэрридің идеясына сенеді ме?

Сәуір айының соңында Scion Asset Management компаниясының негізін қалаушы және «The Big Short» фильмінің басты кейіпкеріне шабыт болған Майкл Бэрри зертханалық жабдық өндірушісі Bruker Corporation компаниясының артықшылықты акцияларын сатып алғанын жариялады. 6 мамырда компания 2026 жылдың бірінші тоқсанына арналған есебін жариялады, ол осы инвестициялық тезистің алғашқы сынағы болды: нарық үшін бизнестің операциялық маржасын және тапсырыстар портфелін қалпына келтіре алатынын түсіну маңызды еді. Реакция оң болды — нәтижелер жарияланғаннан кейін Bruker акциялары 10%-дан астам өсті, ал есеп компанияның жылдың екінші жартысында іскерлік қызметінің қалпына келуіне деген күтулерді нығайтты.

Bruker компаниясының нәтижелері күтуден асып түсті, алайда жалпы жағдай әлі де аралас күйінде. 2026 жылдың бірінші тоқсанындағы кіріс жыл сайын 2,7%-ға өсіп, 823,4 миллион долларды құрады; алайда валюталық ауытқулар мен сатып алуларды есепке алмағанда ол 4,4%-ға төмендеді. Түзетілген акцияға түсетін табыс күтуден асып, 0,31 АҚШ долларын құрады , ал консенсус болжамы 0,23 АҚШ доллары болған. Алайда түзетілген операциялық маржа бір жыл бұрынғы 12,7%-дан 10,2%-ға төмендеді. Осы жағдайға орай, есеп толыққанды бизнестің қайта жандануын растаудан гөрі тұрақтанғанын және қарқынның жақсарғанын көрсетеді.

Дегенмен, есептің ең оң жағы – қазіргі қаржылық нәтижелер емес, тапсырыстардың қарқыны мен 2026 жылға арналған болжамның расталуы болды. Bruker кірістер бойынша болжамын 3,57–3,6 миллиард доллар деңгейінде сақтап қалды, бұл жылдық 4–5% өсімді, ал органикалық өсімді 1–2% көрсетеді. Түзетілген акцияға түсетін табыс бойынша болжам да $2,1–2,15 деңгейінде өзгеріссіз қалды, бұл 15–17%-дық өсімді білдіреді. Bruker компаниясының басқармасы жылдың екінші жартысында жақсарудың негізгі қозғаушы күші ретінде шығындарды қысқарту бағдарламасын атап, түзетілген операциялық маржаның 300–350 базистік пунктке өсуін күтеді. Компания екінші тоқсаннан бастап валюта бағамдары мен тарифтерге қатысты қысымның бәсеңдеуінен қосымша қолдау күтеді.

Конференц-қоңырау кезінде Bruker компаниясының бас қаржы директоры Джеральд Херман компанияның енді жылдық шығын үнемдеуін шамамен 140 миллион доллар деп күтіп отырғанын, бұған дейін 100–120 миллион доллар аралығында деп көрсетілгенін айтты. Ол оңтайландыру бағдарламасының негізгі әсері екінші тоқсаннан бастап және 2026 жылдың екінші жартысында айқын көрінеді деп қосты.

Bruker компаниясының бас атқарушы директоры Фрэнк Лаукиен бірінші тоқсанда биотехнология және жартылай өткізгіш өнеркәсіптеріне арналған ғылыми аспаптар мен аналитикалық шешімдерді қамтитын Bruker Scientific Instruments компаниясының негізгі сегментіндегі тапсырыстар валюталық әсерлерді есептемегенде органикалық түрде жоғары бір таңбалы пайыздық өсім көрсеткенін айтты. Тапсырыстар мен шоттардың арақатынасы үш тоқсан қатарынан 1-ден жоғары болып қалғанын Лаукиен атап өтті.

Гуггенхайм аналитигі Суббу Намбидің Таяу Шығыстағы қақтығыс қорғаныс тапсырыстарын арттыра ала ма деген сұрағына жауап бере отырып, Лаукиен сұраныстың қазірдің өзінде бірқатар еуропалық елдердің «келесі Украинағаайналмау» мақсатында қауіпті анықтау мүмкіндіктерін нығайтуға деген ұмтылысынан туындап жатқанын атап өтті. Соңғы екі-үш жылда, басшылықтың бағалауы бойынша, бұл сегмент іс жүзінде екі есе өсіп, бизнестің маңызды қозғаушы күшіне айналды, дегенмен Bruker әлі 2026 жылғы болжамына елеулі үлесті есепке алмай отыр: ірі келісімшарттар тек 2027–2028 жылдары ғана кіріс әкеледі.

Есеп жарияланған күні Bruker компаниясының қарапайым акциялары (тикері BRKR) 11,3%-ға өсіп, 42,3 АҚШ долларына дейін көтерілді және келесі күні 43 доллардан жоғары деңгейде саудалана берді. Дегенмен, 8 мамырдағы жұма күні сауда кезінде олар шамамен 2%-ға төмендеді. Артықшылықты акциялар (BRKRP) да шамамен 11%-ға өсті.

Қазіргі уақытта Уолл-стриттегі тоғыз талдаушы Bruker компаниясының қарапайым акцияларын сатып алуды ұсынады, бесеуі ұстауды, ал біреуі сатуды ұсынады. Орташа мақсатты бағасы – 48,86 АҚШ доллары, бұл қазіргі бағадан шамамен 12%-ға жоғары өсу әлеуетін көрсетеді.

Қарапайым акциялар Bruker компаниясының пайдасының қалпына келуіне тікелейрек бәс болып табылады, ал Майкл Бэрри сатып алған артықшылықты акциялар дивиденд түрінде жылына 6%-дан астам табыс әкеледі және 2028 жылғы 1 қыркүйекте міндетті түрде айналуға жатады.