Еуропа шабыттандырады: еуропалық акциялардың өсуіне бәс тігуге тұрарлық па?
Негізгі көрсеткіштердің жақсаруы, жасанды интеллект технологияларын енгізу және тартымды бағалаулар өңір нарықтарына ірі активтерді басқарушылардың қызығушылығын қайта оятты.
Stoxx 600 индексінің S&P 500 индексіне қатысты жеңілдігі төрт жылдағы ең төмен деңгейге дейін тарылды / Фото: marekusz/Shutterstock
Bloomberg мәліметі бойынша, Еуропалық қор нарығы тұрақты өсім көрсетіп, қазіргі көтерілістің тұрақты болатынына сенетін активтерді басқарушыларды тартуда. Өткен аптада пан-Еуропалық Stoxx Europe 600 индексі күн сайын өсті. Аймақтың төзімділігі нарықты таң қалдырды: негізгі көрсеткіштердің жақсаруы мен өсудің кең ауқымды сипаты арқасында сұраныс күтуден де жоғары болып отыр.
Мәліметтер
Stoxx 600 индексі қазіргі уақытта P/E қатынасы – баға мен күтілетін табыстың арасындағы байланысты көрсететін – 15 деңгейінде саудаланып жатыр; бұл Bloomberg мәліметі бойынша соңғы төрт жылдағы АҚШ S&P 500 индексіне қатысты ең төменгі жеңілдік болып табылады. Нарық индикаторлары Еуропа активтеріне деген қабылдауда елеулі өзгеріс бар екенін көрсетеді, – деп агенттік атап өтті.
Bank of America-ның соңғы сауалнамасы көрсеткендей, шілде айының соңғы аптасында еуропалық акцияларға «overweight» позициясы бар қор менеджерлерінің таза үлесі 2 пайызды құрады, ал маусым айында 15 пайызы «underweight» позициясында болған. Bloomberg хабарлауынша, Citigroup есептеулері бойынша шілде айының соңғы аптасында тәуекелге деген қызығушылықтың айтарлықтай өсуі тек Еуропа аймағында байқалды.
Өсімнің қозғаушы күштері
Ұзақ уақыт бойы Еуропалық акциялардың басты артықшылығы – олардың АҚШ-тағы әріптестеріне қарағанда арзанырақ болуында еді. Алайда қазіргі көтерілу негізгі факторлардың әсерінен жүзеге асуда: агенттік мәліметі бойынша, Еуропаның корпоративтік секторы төрт жыл ішінде ең жоғары пайда өсімін – 17 пайыз – көрсетті, ал экономикалық серпін 2023 жылғы наурыздан бері ең жоғары деңгейге жетті.
Бұл 2026 жылдың екінші жартысында рекордтық өсімнің жалғасуына негіз қалайды. Жыл басынан бері Stoxx 600 индексі 11%-ға өсті, ал негізгі ұлттық индекстер – Германияның DAX, Францияның CAC 40 және Италияның FTSE MIB – жаңа рекордтық деңгейге жетті. Салыстыру үшін, сол кезеңде S&P 500 индексі шамамен 14%-ға өсті.
Нарық жасанды интеллект саласын қайта бағалап жатыр: инвесторлар жоғары бағаланған АҚШ технологиялық алыптардан капиталды шығарып, жасанды интеллектіні енгізіп жатқан еуропалық салаларға аударып жатыр. Нәтижесінде ASML және Infineon сияқты жергілікті жартылай өткізгіш өндірушілердің акциялары биыл 60%-дан астамға өсті, ал Bank of America есептеген AI енгізген компаниялар себеті 14 пайызға өсіп, америкалық гиперскалерлерден айтарлықтай озып түсті. Бұл себетке ABB, Standard Chartered және E.On сияқты ойыншылар кіреді.
Осы уақытта IT саласындағы құбылмалылық фонында еуропалық банктер мен өнеркәсіптік компаниялар инвесторлар үшін бір түрлі «қауіпсіз баспанаға» айналды — мысалы, Stoxx 600 Banks индексі жыл басынан бері 22 пайызға өсті.
Аналитиктер не дейді
«Еуропа, әрине, шабыттандырады», – дейді BlackRock компаниясының халықаралық инвестициялар жөніндегі басшысы Хелен Джуэлл. «Аймақтың төзімділігі нарықты таңғалдырды, ал сұраныс күтпегендей әлдеқайда жоғары болып отыр».
Осы тоқсанға компаниялардың табыстары күтуден асып түсу ықтималдығы нашар нәтижелер қаупінен жоғары. Сондықтан біз қазір портфельдердегі еуропалық акциялардың үлесін қайта қарап, мүмкін болса, арттырудың ең қолайлы уақыты деп есептейміз, – дейді UBS Global Wealth Management компаниясының бас инвестициялық директоры Марк Хаефеле.
Тіпті жасанды интеллекттің даму қарқыны қайта жанданса да, инвесторлар технологиялық сектордағы құбылмалылықты ескереді. Сондықтан IT енді бір-біріне қарсы емес, толықтырушы актив ретінде қарастырылады. Инвесторлар технологиялық алып компаниялардың акцияларын ұстап қалады, бірақ портфельдерін циклдық секторларға әртараңдайды, бұл Еуропаға тиімді, – деп болжайды Citigroup-тің Еуропалық акциялар стратегиясы бөлімінің басшысы Беата Манти.
Оң белгілерге қарамастан, кейбір нарық қатысушылары Еуропаның ұзақ мерзімді әлеуетін АҚШ-пен салыстырғанда бағалауда сақтық танытуда. Тенденция оң болып қала береді, бірақ АҚШ Федералдық резерв жүйесінің кез келген қатаң шешімі Еуропалық акциялардың өсу траекториясын бұзуы мүмкін, – деп ескертеді Edmond de Rothschild Asset Management компаниясының талдаушысы Арианэ Хайатэ.
Өз кезегінде EFG Asset Management компаниясының талдаушысы Дэниел Мюррей инвесторлардың пессимизмі тым асып кеткеніне сенеді: «Сіз позициялар теріс болған деңгейден бастап отырсыз, бірақ көңіл-күй тез жақсарды. Бұл әрі қарай өсуге өте қолайлы үйлесім».
