ФРЖ тағы бір пайыздық мөлшерлемені көтеруге бейім: реттеушінің «хаттамалары» нені көрсетті

ФРЖ-ның қыркүйектегі соңғы отырысында реттеуші органның бір топ өкілдері жыл соңына дейін инфляция қарқынын бәсеңдету мақсатында – ол орталық банктің 2 пайыздық межесінен бес жылдан астам уақыттан бері асып кеткен – 7 қазанда жарияланған отырыс хаттамасына сәйкес, жыл соңына дейін инфляция қарқынын бәсеңдету үшін – ол орталық банктің 2 пайыздық мақсатынан бес жылдан астам уақыттан бері асып келеді – пайыздық мөлшерлемені тағы бір рет көтеру «мүмкін» және «орынды» болар еді.

«Ағымдағы отырыс аяқталғаннан кейінгі ақша-несие саясатының болашағына қатысты қатысушылардың басым көпшілігі жыл соңына дейін федералдық қорлар мөлшерлемесінің мақсатты ауқымын одан әрі ұлғайту орынды болар еді деп санады», – делінген құжатта.

Сонымен бірге, хаттамаға сәйкес, ФРЖ өкілдері «әр отырысқа алдын ала белгіленген ұстанымсыз қарайтынын және болашақ отырыстардағы шешімдер келіп түсетін деректер мен олардың болжамға және тәуекелдер теңгеріміне әсеріне байланысты болатынын» ерекше атап өтті.

Өткен айда Федералдық резерв жүйесінің Ашық нарық комитетінің (FOMC) мүшелері пайыздық мөлшерлемені ширек пайыздық пунктке көтеруді бірауыздан қолдап, оны 3,75–4 пайызға дейін көтерді. Бұл 2023 жылғы шілдеден бері алғашқы өсім болды. Bloomberg атап өткендей, бұл шешім жалпы экономика қарқын алып келе жатқанының белгілері фонында қабылданды. Хроникада сондай-ақ «бірнеше [FOMC] қатысушысы экономикалық өсу қарқынының жеделдегендей көрінгенін» атап өткені көрсетілген.

ФРЖ-ның «хаттамалары» — яғни FOMC отырысының егжей-тегжейлі ресми хаттамалары — жарияланғаннан кейін АҚШ ақша-несие саясатының болашақ бағытына қатысты күтілімдер өзгеріссіз қалды: CME-нің FedWatch құралының деректері бойынша, трейдерлер қазан айындағы ФРЖ-ның келесі отырысында пайыздық мөлшерлемелер өзгеріссіз қалады деген 80%-дан астам ықтималдықты бағалауды жалғастырды. Дегенмен желтоқсанда нарық қатысушылары пайыздық мөлшерлеменің өсу ықтималдығын 68 пайыз деп есептейді — бұл алдыңғы күнгі бағалаумен бірдей.

ФРЖ шенеуніктерінің қыркүйектегі пайыздық мөлшерлемені көтеруді қолдауда көрсеткен «қатаң» бірлігіне және жыл соңына дейін тағы бір мүмкін өсім туралы ұсынысқа қарамастан, Жалпы алғанда, хаттамада реттеуші пайыздық мөлшерлемені бірнеше рет көтеру сериясын бастағысы келетіндігінің ешқандай белгісі жоқ екені көрсетілген, деп жазады MarketWatch. Көптеген FOMC мүшелері қыркүйектегі шешімді тұрақты жоғары инфляцияға қарсы сақтандыру шарасы ретінде көрсетті, ал аз ғана шенеуніктер бұл шешімнің бағаның тұрақты өсуіне қарсы күресу үшін қажет екенін айтты. Хатына сәйкес, ФРЖ инфляцияның бәсеңдеп келе жатқанына сенеді және қыркүйектегі пайыздық мөлшерлемені көтеру бұл үрдісті жеделдетеді деп есептейді.

Реттеушінің экономикалық болжамына сәйкес, көпшілік шенеуніктер инфляцияны бақылауға алу үшін тағы бір мәрте пайыздық мөлшерлемені көтеру жеткілікті болады деп есептейді. Одан кейін ФРЖ мөлшерлемелерді өзгеріссіз ұстап, 2028 жылдан бастап оларды біртіндеп төмендетуді бастайды. MarketWatch-тың хабарлауынша, Fed дайындаған 2026–2028 жылдарға арналған инфляция болжамы шілдедегі болжамнан сәл жоғары шықты. Осы болжамға сәйкес, АҚШ орталық банкі келесі екі жылда инфляцияның төмендеп, 2029 жылы ФРЖ-ның 2 пайыздық мақсатына жетеді деп күтеді.

MarketWatch мәліметі бойынша, АҚШ-та келесі аптада негізгі инфляциялық есептер жарияланады, бұл реттеушінің болашақ ақша-несие саясатының бағытына қатысты болжамдарды өзгертуі мүмкін. Басылымда нарықтық күтулердің қазан айында пайыздық мөлшерлемені көтеруге қатысты бұрын төмендегені айтылған, себебі Нью-Йорк Федералдық резервтік банкінің президенті Джон Уильямс ашық түрде білдіргеніне байланысты қыркүйектегі қадамнан кейін пайыздық мөлшерлемелерді жедел көтерудің қажеті жоқ. Сонымен қатар, қыркүйектегі АҚШ жұмыспен қамту туралы есеп күткендей жақсы болмады, бұл да ФРЖ-ның саясатын жедел қатаңдату қажеттілігін төмендетті.