Германия оқ-дәріге жұмсалатын шығындарын қысқартпақ. Бұл қандай компанияға теріс әсер етеді?

Германия үкіметі келесі жылы оқ-дәріге жұмсалатын шығындарды қысқартып, қорғаныстың басқа салаларына басымдық беруді жоспарлап отыр. Бұл Bloomberg мәліметіне сәйкес, саладағы ең ірі ойыншылардың бірі — Rheinmetall — компаниясының мәселелерін ушықтыруы мүмкін. Қорғаныс компаниясының акциялары жыл басынан бері 30 пайызға төмендеді.

Bloomberg көрген 2027 жылға арналған бюджет жобасына сәйкес, Германия оқ-дәрілерге шамамен 9,6 млрд еуро ($10,9 млрд) бөлуді жоспарлап отыр — бұл 2026 жылғы 11 млрд еуромен салыстырғанда. Агенттіктің атап өтуінше, үкімет бюджетке әлі де өзгерістер енгізуі мүмкін. Дегенмен, бұл көрсеткіш 2025 жылғы көрсеткіштерден әлі де жоғары, сол жылы Германия қорғаныс шығындарын айтарлықтай арттыра бастап, оқ-дәрі сатып алуға барлығы 4 миллиард еуродан аз жұмсаған, деп атап өтті Bloomberg.

Агенттіктің мәліметінше, Германияның жалпы қорғаныс шығындары 2030 жылға дейін айтарлықтай өседі. Елдің Қорғаныс министрлігі Bloomberg агенттігіне бюджет мақұлданғанға дейін оның жекелеген баптарына қатысты пікір білдіре алмайтынын айтты.

Танктар, артиллерия және оларға арналған оқ-дәрілер өндіруге маманданған Rheinmetall үкіметтің қорғаныс шығындарын қайта бөлу нәтижесінде адамсыз технологиялар өндірушілеріне қарсы бәсекелестік артықшылығын жоғалтып жатыр, деп хабарлайды Bloomberg. Агенттіктің атап өтуінше, бюджет жобасы дәстүрлі қорғаныс мердігерлерінің инвестициялық тартымдылығына қатысты жаңа күмән тудырып отыр.

«Қаржыны алдын ала бөлу Германияның қорғаныс шығындарының басымдықтарын қайта бағалау жөніндегі ағымдағы пікірталасты жандандыра алады — атап айтқанда, оқ-дәрі сияқты дәстүрлі қару-жарақ түрлері мен жоғары басымдықты салалар арасындағы тепе-теңдікті», — деп жазды Mediobanca талдаушылары шілдеде Bloomberg сілтеген жазбасында.

Goldman Sachs құрастырған Еуропалық қорғаныс компанияларының акциялар себеті жыл басынан бері іс жүзінде өзгеріссіз қалды, ал Stoxx Europe 600 индексі 9,6 пайызға өсті. Bloomberg жазады, инвесторлар сектордағы пайда өсу қарқыны қорғаныс шығындарын арттыруға уәде берген Еуропа елдерінің уәделерімен негізделген бағалауларды ақтауға жеткіліксіз деп қорқады. 2022 жылдың ақпанына дейін Rheinmetall компаниясының нарықтық капитализациясы 4,2 млрд еуро болса, қазір ол 49 млрд еуроға жетті.

155 миллиметрлік артиллериялық снарядтардың әлемдегі ең ірі өндірушісі Rheinmetall кеме жасау компаниясы Naval Vessels Lürssen-ді сәтсіз сатып алуы салдарынан қазірдің өзінде зардап шекті. Бұл актив компания Германияның F126 фрегаттарын салу бойынша жаңа бас мердігер атануға ең ықтимал үміткер саналған кезде сатып алынған болатын. Алайда өткен айда үкімет келісімшартты бұзды, соның нәтижесінде Rheinmetall акциялары бір күнде 19 пайызға құлдырады. Bloomberg мәліметіне сәйкес, компания 2 шілдеде 6 тамызда екінші тоқсанның нәтижелерін жариялай отырып, келісім-шарттың бұзылуының жыл соңына арналған болжамға әсерін бағалайтынын хабарлады.

Сонымен қатар, өткен аптада Қытай Еуропалық Одақтың санкцияларына жауап ретінде Rheinmetall-ды қоса алғанда, 14 еуропалық компанияға экспорттық шектеулер енгізді.

«Қысқа мерзімде Rheinmetall болжамын тағы бірнеше рет төмендетуге мәжбүр болуы мүмкін», – деді Edmond de Rothschild компаниясының жаһандық инвестициялық зерттеу бөлімінің басшысы Эрве Претре Bloomberg-ге. Оның айтуынша, инвесторлар компанияның дәстүрлі оқ-дәрілерге қатты тәуелділігі мен кеме жасау фирмасын сатып алуына «алаңдады».

«Қазір тіпті неміс үкіметі де танктер мен артиллерияны бірінші кезектегі басымдық деп есептемейді», – деді Mbw Research компаниясының талдаушысы Йенс-Петер Рик, ол осы айда акцияларға берген ұсынысын «сатып алу» деңгейінен «ұстау» деңгейіне төмендетті. «Ұсынысты жақсартуға дейін біз соңғы бюджеттің қандай болатынына қатысты қосымша растауды күтеміз».

Талдаушылар Rheinmetall акциялары үшін мақсатты бағаларын төмендетсе де, олардың бағалаулары негізінен оң болып қала береді. Bloomberg бақылайтын брокерлердің мәліметінше, компанияның акцияларына 23 «сатып алу», 4 «ұстау» және ешбір «сату» ұсынысы берілген.