Гипер-скалерлердің жасанды интеллектке жұмсалатын шығындары 2027 жылы 50 пайызға өседі — Голдман Сакс

Goldman Sachs стратегтері болжағандай, АҚШ-тың ең ірі гиперскалаторлары келесі жылы жасанды интеллект инфрақұрылымына жұмсалатын шығындарын жартысынан астамға арттырып, 1,2 триллион долларға дейін жеткізеді. Олардың пікірінше, осы инвестицияларды қайтару үшін компаниялар жасанды интеллекттен жыл сайын шамамен 300 миллиард доллар табыс табуы керек.

Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle және Meta 2026 жылы жасанды интеллект инфрақұрылымын дамытуға шамамен 800 миллиард доллар жұмсауды жоспарлап отыр. Ал 2027 жылы олардың біріккен капиталдық шығындары 54 пайызға өсіп, 1,2 триллион долларға жетеді, деп хабарлайды Bloomberg, Goldman Sachs-тің Райан Хаммонд жетекшілік ететін талдаушыларының болжамына сәйкес. Goldman Sachs-тің бағалауы Уолл-стрит консенсус болжамынан 9 пайызға жоғары.

«2027 жылы капиталдық шығындар ЖІӨ-нің үлесінде XIX ғасырдың соңында теміржолдар салынғаннан бері болған кез келген технологиялық инвестициялық цикл кезіндегіден де жоғары болуы мүмкін», – деді Хаммонд пен оның әріптестері.

Сонымен бірге шығындардың өсу қарқыны бәсеңдейді: Goldman Sachs бағалауы бойынша ол биылғы жылы шамамен 100 пайыздан 2028 жылға қарай 12 пайызға дейін төмендейді, сол кезде гиперскалерлердің жалпы шығындары 1,4 трлн долларға жетеді. Гиперскалерлердің капиталдық шығындары олардың операциялық ақша ағынынан асып кетті, бұл компаниялардың қарыз және меншікті капитал арқылы қаржыландыруға деген қажеттілігін арттырады. Энергия, еңбек ресурстары мен жад тапшылығы, сондай-ақ деректер орталықтарын салуға қойылған шектеулер AI инфрақұрылымын кеңейтуге қосымша кедергі келтіруі мүмкін, – деп атап өтті банктің стратегтері.

Гиперскалерлердің инвестициялары өзін-өзі ақтау үшін жасанды интеллект қолданушылары қосымшаларға жыл сайын шамамен 1 триллион доллар жұмсауы қажет. Бұл есептеу қуаты шығындарын ескере отырып, әзірлеушілерге жоғары пайда маржасын қамтамасыз етуге мүмкіндік береді. Салыстыру үшін, Bloomberg мәліметі бойынша 2026 жылға жаһандық бағдарламалық қамтамасыз етуге жұмсалатын шығындар шамамен 1,5 триллион долларды құрайды.

Голдманның бағалауы бойынша, қазіргі таңда жасанды интеллекттен түскен кіріс гиперскалерлердің өзін-өзі ақтауына қажетті деңгейге әлі жеткен жоқ. Сонымен бірге, бұлттық бизнес өсіп келеді: Amazon үшін бұлттық кірістің біріктірілген өсім қарқыны, Alphabet, Microsoft және Oracle компанияларының өсу қарқыны 2024 жылы 25%-дан екінші тоқсанда 48%-ға дейін жеделдеді. Bloomberg мәліметі бойынша, Amazon, Alphabet және Microsoft компанияларының бұлттық тапсырыстарының жалпы көлемі 1,7 трлн долларды құрады.

Дегенмен, инвесторлар AI инфрақұрылымының болашағына деген бағалауында сақтық танытуда. Бұл сектордағы компаниялардың орташа баға/табыс коэффициенті сәуірдегі 32-ден төмендеп, алдағы табыстың 22 есесіне дейін төмендеді. Bloomberg қорытындылағандай, гиперскалерлердің баға/табыс коэффициенттері он жылдан астам уақыттағы ең төмен деңгейге түсті, ал S&P 500 индексіндегі орташа компанияға қарағанда олардың үстемесі тарихтағы ең төмен көрсеткішке жетті.