Голдман соңғы 26 жылда валюталық carry-трейд үшін ең қолайлы жағдайларды анықтады.
Бұл стратегия қазіргі уақытта алтын мен Биткоиннен де жоғары нәтиже көрсетіп отыр.
Голдман алдағы айларда иена, швейцария франкі мен еуромен сауда жасауды ұсынады / Фото: Unsplash/John McArthur
Goldman Sachs пікірінше, қазіргі нарық жағдайы 2000 жылдан бері carry-трейд стратегиясы үшін ең қолайлы болып отыр — бұл стратегия бойынша инвесторлар төмен пайыздық мөлшерлемемен капитал қарызға алып, жоғары кірісті құралдарға инвестиция салады. Бұл — күнделікті айналымы 9,5 триллион долларға дейін жететін валюта нарығында ең кеңінен қолданылатын стратегиялардың бірі, деп жазады Bloomberg.
Голдман не ұсынады?
Голдман сарапшысы Стюарт Дженкинс алдағы айларда қаржылық операцияларды қаржыландыру үшін ең тиімді валюталар қатарына жапон иенасы, швейцариялық франк немесе еуроны жатқызатынын атап өтті. Ұзақ мерзімді перспективада арзан қаражат тарту үшін ең тиімді валюта ретінде иена қала береді деп есептейді. Қазіргі уақытта жапон йенасы долларға шаққанда 40 жылдағы ең төменгі деңгейде тұр, және макроэкономикалық жағдай өзгеріссіз қалса, Goldman оның одан әрі әлсірейтініне күтеді, дегенмен Токионың араласу қаупі әрдайым бар екенін мойындайды.
Басқа перспективалы мәмілелердің арасында банк АҚШ долларын швед кронасына, еуроны швейцария франкіне және австралиялық долларды жаңа зеландиялық долларға сатып алуды ерекше атап көрсетеді.
Кэри-трейдтің тартымдылығына бірнеше фактор ықпал етті. Дженкинстің айтуынша, жетекші дамыған экономикаларда пайыздық мөлшерлемелер жоғары және әртүрлі деңгейде тұрақтап, ерекше кең табыс спредтерін қалыптастырды. Сонымен бірге, валюта нарығындағы құбылмалылық бірнеше жылдың ең төменгі деңгейіне дейін төмендеді: тиісті JPMorgan Chase индексі 2020 жылдан бері ең төменгі деңгейге жақын, – деп жазады Bloomberg.
Нәтижесінде G10 валюталарымен жасалған carry-трейдтер бойынша кіріс биыл шамамен 8 пайызға жетті — бұл жаһандық облигациялардан, алтын мен Биткоиннен жоғары, бірақ акциялардан төмен, деп хабарлады Bloomberg.
Қауіптер бар
Bloomberg carry-трейд стратегиясының айтарлықтай тәуекелдерге ие екенін атап өтті. Пайда біртіндеп жиналады, ал айырбас бағамының ауытқулары салдарынан ақша бірнеше минут ішінде жоғалуы мүмкін: құбылмалылықтың күрт өсуі позицияларды жабудың лавинасын тудырады, бұл қаржы нарықтарындағы дүрбелеңді одан әрі күшейтеді, – деп түсіндірді агенттік.
Сонымен қатар, ағымдағы валюта айырбастау нарығындағы тыныштық жаһандық экономикалық белгісіздіктің жоғары деңгейіне қайшы келеді, деп ескертті Barclays талдаушылары осы аптада. Олардың моделі Bloomberg мәліметіне сәйкес, құбылмалылықтың төмендеуді жалғастырудан гөрі өсу ықтималдығы жоғары екенін көрсетеді.
