Гордиев бұғазының «құлдырауы» және жаңа бағыттар: мұнай нарығы соғыс кезінде қалай жұмыс істеуді үйренді

АҚШ пен Иран Орта Шығыстағы соғысты аяқтап, Ормуз бұғазын қайта ашуға әкелуі мүмкін мәміле бойынша «принциптік» келісімге келді. Құжатқа қол қою үшін әлі ештеңе дайын емес, соңғы мақұлдау бірнеше күнге созылуы мүмкін, – деді АҚШ ресми тұлғалары тілшілерге. Ирандық Tasnim ақпарат агенттігі келісім Ислам Республикасының активтерін босату мәселесінеқатысты АҚШ-тың «диверсиясы» салдарынан сәтсіз аяқталуы мүмкін екенін хабарлады. Мүмкін бейбіт келісім туралы жаңалықтар пайда болмас бұрын-ақ мұнай нарығында ұсыныс пен сұраныс арасындағы алшақтықты қысқарту басталған, ал жеткізушілер Ормуз бұғазын айналып өтудің жаңа маршруттарын анықтап жатқан.

АҚШ пен Иран Хормуз бұғазы арқылы тасымалдауды қайта бастауға келіссе де, мұнай нарығының қатысушылары мен сарапшыларының айтуынша, Таяу Шығыстағы соғыстың салдары ұзақ уақыт бойы сезілетін болады.

«Хоукленд бұғазын қайта ашу әлемдік мұнай ағындарына оң әсер етсе де, келіссөздердің тұрақсыз барысы мен шешілмеген келіспеушіліктер мұнай бағасының жоғары құбылмалылығының біраз уақыт сақталуына әкелуі мүмкін», – деп Bloomberg ANZ Bank талдаушыларына сілтеме жасап хабарлады.

21 мамырда Bloomberg Intelligence 126 актив басқарушылар, талдаушылар, трейдерлер мен энергетикалық компаниялар арасында жүргізілген сауалнаманың нәтижелерін жариялады. Сауалнама көрсеткендей, респонденттердің үштен екісі алдағы 12 айда бір баррельге орташа $81–100 Brent бағасын негізгі сценарий ретінде қарастырған. 56% қатысушылар баға осы жылдың соңына дейін осы ауқымда ауытқып отырады деп есептеді. Жұма күні шілде айындағы Brent фьючерстері баррелі шамамен 105 долларға саудаланды. Алайда дүйсенбі күні АҚШ пен Иран арасындағы ықтимал келісім туралы жаңалықтардан кейін баға 98 долларға төмендеді.

Сауалнамаға жауап бергендердің айтуынша, мұнай бағасына кіретін геосаяси тәуекел үстемесі уақытша емес, құрылымдық факторға айналып барады. Жауап берушілердің 37%-ы келесі бір-екі жыл ішінде оның барреліне 6–10 АҚШ долларына дейін жетеді деп есептесе, 28%-ы 11–15 АҚШ долларына дейін жетеді деп ойлайды.

«Олар ұсыныс пен сұраныстың біртіндеп теңесіп, бағаларды салыстырмалы түрде тұрақты ауқымда ұстайды деген болжаммен жұмыс істеп жатқандай көрінеді», – деп Bloomberg Intelligence сарапшылары пікір білдірді.

Мұнай өндірушілер мен Халықаралық энергетика агенттігі (ХЭА) ұқсас бағалауларды ұсынды. «Тіпті бұл қақтығыс ертең аяқталса да, соғысқа дейінгі жеткізілімнің 80%-ын қалпына келтіру үшін кемінде төрт ай қажет, және олар 2027 жылдың бірінші немесе тіпті екінші тоқсанына дейін толық қалпына келмейді», деді сәрсенбі күні БАӘ-нің мемлекеттік меншікті Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) компаниясының бас атқарушы директоры Сұлтан Ахмед әл-Джабер.

Халықаралық энергетика агенттігінің мамыр айындағы есебіне сәйкес, егер атысты тоқтату туралы келісім Хормуз бұғазы арқылы жабдықтауды біртіндеп қайта бастауға мүмкіндік берсе, қазіргі құлдыраудан кейін үшінші тоқсаннан бастап сұраныс өсе бастауы мүмкін. Дегенмен, ұсыныс баяу қалпына келеді, және мұнай нарығындағы тапшылық осы жылдың соңғы тоқсанына дейін сақталады: «Әлемдік [коммерциялық] мұнай қорлары рекордтық қарқынмен төмендеп жатқандықтан, жаздың шыңына дейін бағаның құбылмалылығы сақталуы мүмкін».

Өткен айда Brent фьючерстері бір баррельге 96 доллардан 120 доллардан астамға дейін ауытқып отырды.

Коммерциялық қорлар тағы бірнеше аптаға жетеді, бірақ «олардың тез таусылып бара жатқанын ұмытпауымыз керек», – деді 18 мамырда Халықаралық энергетика агенттігінің атқарушы директоры Фатих Бирол. Олар Солтүстік жарты шарда егіс егу маусымының және жазғы туристік маусымның басталуына, сондай-ақ дизель және реактивті отынға, бензин мен тыңайтқыштарға сұраныстың артуына байланысты одан да жылдам азаяды, – деді ол.

Мамырда қорлар қақтығыс басталғаннан бері байқалған орташа деңгейден шамамен екі есе жоғары қарқынмен – Goldman Sachs мәліметі бойынша тәулігіне рекордтық 8,7 миллион баррельге – төмендей бастады. Алайда соғысқа дейінгі тоғыз айда ұсыныстың сұраныстан артуына байланысты «маңызды қор» жинақталғандықтан, олар қазір бір жыл бұрынғы деңгейге оралды.

Ұсыныс пен сұраныс арасындағы теңгерімсіздік қазір бастапқыда көрінгендей соншалықты маңызды емес, себебі Ормуз бұғазының жабылуы күн сайын шамамен 105 миллион баррель тұтынатын жаһандық мұнай нарығының ұсынысының шамамен 20%-ын бірден жоғалтуға әкелді.

Мұнай тұтынуы мен импорты айтарлықтай төмендеді, ал жеткізушілер жеткізілімді арттырудың жолдарын іздеп жатыр — Парсы шығанағынан мұнай тасымалын қайта бағыттап, негізінен Атлантикалық бассейннен экспортты ұлғайту арқылы.

Жалпы нарықтық шығындар қазірдің өзінде 1 миллиард баррельден асты, ал Халықаралық энергетика агенттігі мұнай өндіруді күніне 14 миллион баррельге қысқартқанын бағалайды: «Бұл нарықтың ұсыныс жағына бұрын-соңды болмаған соққы; алайда ұсыныс пен сұраныс арасындағы алшақтық айтарлықтай азайды, себебі дағдарыс басталған кезде нарықта артық ұсыныс болған, ал өндірушілер мен тұтынушылар нарық сигналдарына жауап беруді бастады.»

Bloomberg Intelligence сауалнамасына қатысқандардың 41%-ына сәйкес, сұраныс нарықтың негізгі «буфері» болып табылады. Ұсыныс жағында жағдай жүктердің бағытын өзгерту, логистикадағы түзетулер, OPEC+ шеңберіндегі бос қуат және стратегиялық қорлар есебінен жеңілдетіліп отыр.

Халықаралық энергетика агенттігінің мәліметі бойынша, сәуірде әлемдік орташа күнделікті шикі мұнай өңдеу көлемі 5 миллион баррельге азайды, ал Азия елдері — Таяу Шығыс мұнайының негізгі сатып алушылары — ақпандағы көрсеткішпен салыстырғанда импортын айтарлықтай қысқартты: Қытайда 3,6 млн баррельге, Жапонияда 1,9 млн баррельге, Оңтүстік Кореяда 1 млн баррельге және Үндістанда 760 мың баррельге дейін қысқарды.

Morgan Stanley сарапшылары Қытай импортының төмендеуі мен АҚШ экспортының өсуі дағдарыстың әсерін бәсеңдетуге көмектескен негізгі «буферлер» болғанын атап өтті.

Келесі қадам өте маңызды: егер маусым айында Ормуз бұғазы арқылы тасымалдау қайта жанданса (11 мамырға қарай банктің негізгі сценарийі осылай болған), «буферлер» әлі де күшінде болады. Алайда, егер ол маусымның соңына немесе тіпті шілде айының басына дейін жабық қалса, соңғы апталарда тұрақтаған Brent фьючерстерінің бағасы өсе бастайды, бұл сұранысты одан әрі азайтып, ұсынысты ынталандырады.

Өндірушілер мұнай жөнелтілімдерін арттырудың жолдарын тауып қойды. «Ормуз бұғазы жабылғаннан кейін аймақтық көршілеріміздің дерлік барлығы біздің сириялық порттарымызға қол жеткізуді сұрап жүгінді», – деді The New York Times басылымына Сирияның Шекара және Кеден бақылауы дирекциясының жергілікті және халықаралық қатынастар жөніндегі директоры Мазен Аллауш.

Сирия Түркиямен, Иракпен, Иорданиямен және Ливанмен шекаралас және Жерорта теңізінде порттары бар. Он жылдан астам азаматтық соғыстан кейін бұл порттарға миллиондаған инвестиция қажет болғанымен, бұрын жабық болған Иракпен шекара өткелі тез арада қайта ашылғаннан бері мұнай танкерлерінің шексіз конвоі созылып жатыр.

Иракта мұнайды экспорттау үшін Хормуз бұғазынан басқа ешқандай бағыт болмады, бірақ қазір кейде күніне 400-ден астам танкер Сирияға бет алып жатады.

Бұрын Парсы шығанағынан теңіз арқылы мұнайдың дерлік барлығын экспорттайтын Сауд Арабиясы қазір оны ел бойымен құбыр арқылы Қызыл теңіз жағалауындағы портқа тасымалдайды. Халықаралық энергетика агенттігінің мәліметі бойынша, сәуірде Сауд Арабиясының өндірісі күніне 7 миллион баррельді құрады, ал ОПЕК квотасы 10,2 миллион баррель болған.

ADNOC компаниясының өкілі әл-Жабердің айтуынша, БАӘ Фуджейра портына апаратын екінші құбырды салу жұмыстарының 50%-дан астамын аяқтады. Бұл порт Оман шығанағының жағалауында, ашық теңізге шығатын жерде орналасқан. Нәтижесінде, Әл-Джабердің айтуынша, БАӘ мұнай экспортын Хормуз бұғазы арқылы кемелер жібермей-ақ екі есе арттыра алады. Фуджейраға апаратын қолданыстағы құбырдың өткізу қуаты күніне 1,8 миллион баррельді құрайды.

Жаңа нысан 2027 жылы іске қосылмақ. Сол уақытқа дейін, сәуірде мәлімдегендей, БАӘ ОПЕК-тен шығып үлгереді.

Жаңа құбыр желісінің іске қосылуымен БАӘ Хормуз бұғазы ашылмаса да күніне шамамен 3,6 миллион баррель экспорттай алады. Бұл олардың ОПЕК квотасынан (3,4 миллион) асады. Халықаралық энергетика агенттігінің мәліметі бойынша, елдің жалпы өндіру қуаты күніне 4,3 миллион баррельді құрайды.

АҚШ Энергетика министрі Крис Райт 15 мамырда соғыстан кейін Хормуз бұғазы жаһандық энергетикалық нарықтар үшін маңызын жоғалтуы мүмкін екенін, себебі өңірдегі мұнай өндіретін елдер оны айналып өтуге арналған қосымша инфрақұрылым салады деді.

«Бұл тек бір рет қана қолдануға болатын карта», – деді ол Иран блокадасына сілтеме жасап. «Біз Ормуз бұғазының стратегиялық маңызының төмендейтінін көретін боламыз, бірақ осы елдердің энергия өндіруі мен жеткізуінің маңызы төмендемейді».