Грекияның «жаңа экономикасы»: 2026 жылы инвестициялауға 4 сектор және 5 кіші капиталды компания

Грекияның қор нарығы дағдарыстан кейінгі кезеңнен біртіндеп шығып, жетілудің келесі сатысына өтуде. Бұрын инвесторлар макроэкономикалық тұрақтандыру мен төмен база әсеріне назар аударса, қазір компаниялардың өсімінің сапасы, тұрақты пайдасы және маржаны жоғалтпай кеңею мүмкіндігі әлдеқайда маңызды.

Бұл әсіресе шағын және орташа капиталдандырылған сегментте айқын байқалады: нарық сұранысты нақты ақша ағынына айналдыратын, балансын бақылауда ұстап, пайдасын арттыратын компанияларды, жай ғана уәде берушілерден гөрі, барған сайын жоғары бағалайды. Осы тұрғыдан алғанда, Грекия құрылымдық инвестициялық идеялар үшін тартымды платформа болып көрінеді.

2026 жылы грек экономикасының өсуі күтілуде: ЖІӨ 2,2%-ға өседі деп болжануда, бұл еуроаймақтың орташа көрсеткішінен жоғары. Негізгі өсім факторы – инвестициялар, ең алдымен Еуропалық Одақтың Қалпына келтіру және төзімділік құралы (ЕО қаржыландыру бағдарламасы) есебінен. Бұл ресурстар цифрландыруға, инфрақұрылымға, энергетикаға және мемлекеттік секторды модернизациялауға бағытталуда. Нәтижесінде жеке бизнес үшін, әсіресе IT, финтех, деректерді талдау және сақтандыру салаларында қолайлы орта қалыптасуда. Freedom24 компаниясының Грекиядағы кеңсесінің басшысы Йоргос Карагеоргос Oninvest басылымына грек акцияларына инвестиция салудың негізгі тәсілдерін айтып, 2026 жылға өсу әлеуеті бар бес шағын капиталдандырылған компанияны таңдады.

Ақпараттық технологиялар, бұлттық технологиялар және басқарылатын қызметтер

IT қызметтері мен бұлттық шешімдердің жаһандық нарығы триллиондаған долларға бағаланады, оның орташа жылдық өсім қарқыны (CAGR) 7–10%-ды құрайды. Негізгі қозғаушы күштер – бұлтқа көшу, киберқауіптердің өсуі, жасанды интеллектіні енгізу және компаниялардың қызмет көрсету модельдеріне көшуі. Жергілікті интеграторлар мен консультанттар үшін бұл бір реттік жобалар емес, кірістің ұзақ циклі: енгізу, қолдау және басқарылатын қызметтер.

Финтех

2025 жылы жаһандық қаржылық технологиялар нарығы 395 миллиард АҚШ долларына бағаланды, орташа жылдық өсім қарқыны 15%-дан асты. Финтех ұзақ уақыттан бері төлемдермен шектелмей келеді: банктер мен банктік емес ойыншылар негізгі банктік IT жүйелерге, цифрлық арналарға, капиталды басқару шешімдеріне және ендірілген қаржылық қызметтерге инвестиция салуда. Өнім компаниялары үшін бұл жоғары маржасы мен жақсы масштабталуы бар нарық, әсіресе шешімдерді экспорттағанда.

Деректерді талдау

IT саласындағы ең қарқынды дамып келе жатқан сегменттердің бірі. Нарықтың құны 2025 жылы шамамен 82 миллиард долларды құрайды деп бағаланады және 2030 жылға қарай 345 миллиард долларға дейін өсуі мүмкін, бұл жылдық орташа өсім қарқыны (CAGR) 25–30%-ды білдіреді. Банктер мен корпорациялар үшін деректерді басқару, скоринг, тәуекелдерді басқару және нақты уақыттағы аналитика шешімдері негізгі инфрақұрылымға айналуда. Бұл нарықта жоғары маржалар мен масштабталу мүмкіндігі арқасында кірістің қарқынды өсуі пайданың өсуінен жиі озып кетеді.

Сақтандыру

Әлемдік сақтандыру нарығының құны 8 триллион долларды құрайды және жылына шамамен 5–6%-ға орташа, бірақ тұрақты өсіп келеді. Өсімнің негізгі қозғаушы күштері – сақтандыру жарналарының өсуі, цифрлық сату арналары және нарықты консолидациялау. Капитал деңгейі жеткілікті жергілікті компаниялар үшін бірігу мен сатып алулар жедел өсудің көзіне айналуда.

Реал Консалтинг (REALCONS)

Real Consulting – ірі компаниялар мен мемлекеттік мекемелерге қызмет көрсететін корпоративтік IT-консультант және интегратор. Оның негізгі бағыттары – ERP және CRM жүйелерін енгізу, деректерді талдау және кешенді цифрлық трансформация жобалары. Real Consulting стратегиясының маңызды бөлігі – бірігу мен сатып алулар, олар компанияға географиялық ауқымын (Кипр, Румыния) кеңейтуге және кәсіби құзыреттілігін нығайтуға мүмкіндік береді.

2025 жылдың бірінші жартысында Real Consulting компаниясының кірісі өткен жылмен салыстырғанда 8,6%-ға өсіп, 21,5 миллион еуроны құрады. EBITDA (пайыздар, салықтар, тозу және амортизация шығындарын есептемегендегі табыс) 16%-ға өсті, ал түзетілген EBITDA 30%-дан астамға өсті. ал салық алдындағы пайдаға жасалған қысым бір реттік сипатта болды. Таза қарыздың капиталға қатынасы шамамен 0,84х-ке тең, бұл жаңа жобалар мен мәмілелерге мүмкіндік береді. Қызмет көрсету және қолдау келісімшарттары циклдық жобаларға тәуелділікті азайтады. Қауіптерге еңбек шығындарының өсуінен маржаға түсетін қысым және ірі жобалардағы ықтимал кешігулер жатады.

Real Consulting акциялары бірнеше жылдағы ең жоғары деңгейге жақын саудаланып жатыр. Market Screener мәліметі бойынша, бір талдаушы компанияның бағалы қағаздарын қадағалап, мақсатты бағаны 6,2 еуро деп белгілеп отыр, бұл 3,3%-дық өсімді білдіреді — яғни нарық оң күтілімдердің басым бөлігін алдын ала ескерген. Сонымен бірге, компания Грекиядағы IT шығындарының өсуіне қатысудың салыстырмалы түрде төмен тәуекелі бар сенімді тәсілі болып қала береді.

Профиль жүйелері (PROF)

Profile Systems – грек нарығындағы ең экспортқа бағытталған финтех жобаларының бірі. Компания банктер мен активтерді басқарушылар үшін бағдарламалық шешімдер әзірлейді: негізгі банктік жүйе, байлықты басқару және цифрлық қаржы платформалары. Profile өнімдері клиенттерінің инфрақұрылымына біріктірілген, бұл тұрақты кіріс пен ұзақ мерзімді келісімшарттарды қамтамасыз етеді. Қауіптерге жаһандық платформалармен бәсекелестік және өнімді дамытуға үздіксіз инвестициялау қажеттілігі жатады.

2025 жылдың бірінші жартыжылдығының соңында Profile Systems компаниясының кірісі жыл сайынғы салыстыру бойынша 29%-ға өсіп, 20,1 миллион еуроны құрады, ал EBITDA 49%-ға өсіп, 6 миллион еуроға жетті. Маржалар 30%-ға жақындап келеді. Компанияның балансында 26,5 миллион еуро жинақталған және қарызы аз.

Ағымдағы бағамен Profile Systems акциялары халықаралық финтех әріптестеріне қарағанда жеңілдікпен саудаланып жатыр. 9,2 € мақсатты баға 22 қаңтардағы жабылу бағасына қарағанда акция бағасының 20%-дан астам өсуін білдіреді.

Квалко Груп (QLCO)

Qualco финтех, аналитика және несие портфелін басқару салаларының қиылысында жұмыс істейді. Компанияның шешімдері банктер мен қаржы институттары тарапынан қарыздарды жинау, скоринг және тәуекелдерді талдау процестерін автоматтандыру үшін қолданылады.

2025 жылдың бірінші жартыжылдығында Qualco компаниясының кірісі жыл сайын 18%-ға өсіп, 89 миллион еуроны құрады, ал түзетілген EBITDA 31%-ға өсіп, 13 миллион еуроға жетті. Алайда компания қайта құрылымдау және IPO шығындары салдарынан таза шығын көрсетті.

Qualco акциялары – орташа тәуекел деңгейіндегі финтех инфрақұрылымының құрылымдық өсіміне жасалған бәс. Market Screener мәліметі бойынша, екі талдаушы компанияның акцияларын бақылап отыр: бірі сатып алуды (Buy) ұсынса, екіншісі ұстап тұруды (Hold) ұсынады. Орташа мақсатты баға акция бағасының 5,7%-ға өсуін білдіреді.

Перформанс Технолоджис (PERF)

Performance Technologies – нарықтағы ең қарқынды дамып келе жатқан IT интеграторларының бірі. Компания бұлттық инфрақұрылым және киберқауіпсіздік саласындағы шешімдерге маманданған, сондай-ақ ірі халықаралық IT технологиялары жеткізушілерімен бірлесе отырып, IT жүйелерін кешенді басқару және қолдау қызметтерін ұсынады.

Компанияның 2025 жылдың бірінші жартыжылдығындағы кірісі 19%-ға, EBITDA көрсеткіші 56%-дан астамға, таза пайдасы 63%-ға өсті. Шамамен 7,9 млн еуро көлеміндегі оң ақша қалдығы ликвидтілік тәуекелдерін азайтып, әрі қарай өсуге резерв ретінде қызмет етеді. Мақсатты баға €9,3-ке тең, бұл акциялардың тағы 11%-ға өсуіне мүмкіндік береді.

Европи Холдингс (EVR)

Evropi Holdings – толыққанды сақтандыру холдингтік компаниясына айналудың тұрақты трансформациясының тарихы. 2024–2025 жылдары компания сақтандыру және брокерлік активтерді бір платформаға біріктіріп, өз бизнесін Europa Insurance тобының айналасында құрды. Топтың негізгі бәсекелік артықшылығы – оның мықты капитализациясы.

2025 жылдың бірінші жартыжылдығының соңында біріктірілген кіріс 18,8 млн еуроны құрады, EBITDA 6,8 млн еуроны құрады, ал төлем қабілеттілік коэффициенті (SCR) 390%-дан асып, реттеуші талаптардан жоғары болды. Компания таза ақша қалдығы жағдайында, бұл әрі қарай сатып алуларға мүмкіндік береді. Акцияның мақсатты бағасы – 2,5 €, бұл 11 %-ға әрі қарай өсуді білдіреді.