«Қаладағы шериф»: АҚШ Қаржы министрі Скотт Бессент Вашингтонды валюта айырбастау нарығына қайта әкелді
АҚШ Қаржы министрі Скотт Бессент журналистерге АҚШ-тың жапон иенасын қолдауға дайын екенін меңзеді, оларға өзінің дәптеріндегі осыған қатысты жазбаны көруге рұқсат берді / Фото: Қаржы министрі Скотт Бессент / X
Бұрын Джордж Сороспен бірге британдық фунттың құлдырауына себеп болған Скотт Бессент валюталық саудаға қайта оралды – бірақ бұл жолы ол АҚШ Қаржы министрі ретінде. Бір жылдан аз уақыт ішінде ол Аргентина мен Жапония валюталарын қолдау мақсатында екі рет араласты. Сонымен қатар, соңғы операция Вашингтонның дәстүрлі тәсілінен ауытқып кетті.
Жапон иенасын сатып алыңыз
Мамыр айының басынан бастап жапон иенасы долларға шаққанда тез құнсызданып келеді — шілде айының соңына қарай ол 4,6 пайызға төмендеп, 1986 жылдан бергі ең төмен деңгейге (бір долларға 164 иена) жетті. Маусым айында оның инфляцияны ескере отырып есептелген айырбас бағамы сауда серіктестерінің валюталар себетіне қатысты 1970-жылдардың басынан бергі ең төмен деңгейде болды.
Financial Times мәліметі бойынша, Жапония Банкі шілде айының соңындағы екі сауда күні ішінде ұлттық валютаны қолдау мақсатында шамамен 13,8 триллион йен (87 миллиард доллар) жұмсады. Бұл сәуір–мамыр айларында дәл сол мақсатқа 11,73 триллион йен ($74 миллиард) бөлген өздерінің бұрынғы рекордын жаңартты. «Бұл барлығы биліктің йенаның тез арзандауына қатысты алаңдаушылығын айқындайды», – деді Mizuho сарапшысы Масаюки Накаджима газетке.
Бірақ осы оқиғаның ең қызықты тұсы – АҚШ-тың араласуы, дәлірек айтсақ, оны ұйымдастыру тәсілі болды. 31 шілде, жұма күні АҚШ Қаржы министрі Скотт Бессент журналистерге өзінің дәптеріндегі келесі жазбаны көріп, суретке түсіруге рұқсат берді: «Жасалатын істер тізімі: 5–10 миллиард АҚШ долларына жапон иенасын (JPY) сатып алу». Бірнеше күннен кейін, 1998 жылдан бері иенаны қолдау мақсатында АҚШ-тың алғашқы валюталық араласуын растай отырып, Бессент бұл жазбаны әдейі көрсеткенін атап өтті.
Келесі екі күнде доллар жапон йеніне қатысты айтарлықтай әлсіреп, шамамен 164 йеннен 155,23 йенге дейін төмендеді. 7 тамызға қарай ол 158,4 йенге дейін нығайды.
Қосымша тосынсый ретінде Қаржы министрлігінің өтініші бойынша АҚШ Федералдық резерв жүйесі йенаны қолдау үшін доллар емес, евроны сатты. Еуропалық Орталық Банкі бұл туралы тек кейіннен білді.
Дәстүрден ауытқып, Вашингтон операциялар өткеннен кейін ғана әріптестеріне хабардар етті, деп мәселені білетін адамдар FT-ге айтты.
Бұл операциялар Қаржы министрлігінің Валюта айырбас бағамын тұрақтандыру қорының (ESF) қаражатын пайдаланды. Алайда кейіннен Бессент АҚШ арнайы репо механизмін пайдалана отырып, шетелдік орталық банктер АҚШ Қаржы министрлігінің облигацияларын кепілге қойып, Федералдық резерв жүйесінен доллар ала алатынын және осылайша йенаны қолдауды жалғастыра алатынын мәлімдеді. ФРЖ мұндай операциялар үшін 60 миллиард доллар бөліп қойды, бірақ Бессент лимитті көтеруді сұрайтынын айтты.
Бұл айырбас бағамы туралы емес
ING компаниясының нарықтар жөніндегі жаһандық басшысы Крис Тернердің айтуынша, осы шаралардың барлығы «валюта айырбастау нарығына белсенді араласу дәуіріне оралуын білдіреді».
АҚШ Қаржы министрлігінің интервенциясы «қалада жаңа шериф пайда болды» дегенді білдіреді, бұл спекулянттарға йенаны сатпауға ескерту болып табылады.
«Бұрынғы трейдер ретінде Бессент Қаржы министрлігінің дәстүрлі өкілеттілік аясынан тыс жерде өзін өз үйінде жүргендей сезінетін шығар», – дейді Beacon Policy Advisors компаниясының басқарушы серіктесі Стивен Мэйроу.
АҚШ-тың қазіргі Қаржы министрі шынында да қаржы нарықтарында жұмыс істеген. 1992 жылы ол Джордж Сороспен бірге фунт стерлингке қарсы бәс тігіп, Англия Банкін айырбас бағамын басқа еуропалық валюталардан бекітпестен босатып, оны девальвациялауға мәжбүр етті. Содан кейін 21-ші ғасырда олар иенге қарсы бәс тігіп, 1 миллиард доллар тапты.
Бірақ ол неге енді оның жағында болу үшін өткен тәжірибесіне жүгіну қажеттігін сезінді? Бессент өзі енгізгендей, йенаның құнсыздануы Азия бойынша валюталарды девальвациялау жарысын тудыруы мүмкін, ал тұрақты жапон валютасы «тек АҚШ үшін ғана емес, бүкіл Азия аймағы үшін де маңызды».
Дегенмен, ең ықтималдысы, ол АҚШ қазынашылық облигацияларының ең ірі иесі – Жапонияның (1,1 триллион долларлық) өзіндік интервенциялары аясында оларды сатуын қаламайды.
10 жылдық АҚШ облигацияларының кірістілігі қазірдің өзінде шамамен 4,7 пайызды құрайды – 2025 жылдың басынан бергі ең жоғары деңгей – және сату қысымы оны одан әрі арттыруы мүмкін. Осы аралықта Федералдық резерв жүйесі жаңа төрағасы Кевин Уорш басқарған екінші рет пайыздық мөлшерлемелерді көтермеуге шешім қабылдады, тіпті маусым айында инфляция 3,5 пайызға, ал мамырда 4,2 пайызға дейін жеткеніне қарамастан.
Жапония Банкі пайыздық мөлшерлемені 1 пайызда ұстап отыр, елдегі инфляция қарқын алғанына қарамастан: ақпанда, Таяу Шығыстағы соғыс басталар алдында ол 1,3 пайызды құраса, маусым айында 1,7 пайызға дейін өсті. Жапонияның энергия тұтынуының 80 пайыздан астамы импорт есебінен қамтамасыз етіледі. Сондықтан Жапония мемлекеттік облигациялары бойынша кірістер де өсіп келеді, бұл ішінара премьер-министр Санаэ Такаичидің ауқымды инвестициялық жоспарларымен байланысты.
«Бэссенттің айтуынша, АҚШ облигацияларының кірістілігі дәл жапон облигацияларының кірістілігі жоғары болғандықтан жоғары», – деп FT Уэллингтон компаниясының портфель менеджері Бридж Куранды келтіреді. «Сондықтан егер йена қолдау тапса, бұл Жапониядағы кірістердің төмендеуіне және, салдарынан, АҚШ-тағы кірістердің төмендеуіне әкеледі».
«Бұл өте тапқыр қадам болды, Аргентинаға Бессент көрсеткен және аса табысты болған көмекті еске түсіреді», – дейді Гарвард университетінің профессоры әрі Халықаралық валюталық қордың бұрынғы бас экономисі Кеннет Рогофф. 2025 жылғы қазанда АҚШ песо нарығына араласып, Трамптың одағы әрі Аргентина президенті Хавьер Милейді қолдады.
«Бірақ егер АҚШ Қаржы министрлігі ірі көлемде йен резервтерін ұстауға дайын болмаса (бұл шынымен де радикалды қадам болар еді), оларды сатып алу – Жапония Банкісіне біраз уақыт ұтып алуға бағытталған уақытша шара ғана», – деп қосты Рогофф.
Саясаттың өзгеруі
«Сорос үшін жұмыс істеген және 1992 жылы Англия Банкін қорлаған адамның енді жалғыз өзі валюталық араласулар жүргізіп, осылайша айырбас бағамын ұзақ мерзімде қорғауға болатынын айтып жүргені өте күлкілі», дейді Петерсон халықаралық экономика институтының президенті әрі жапон экономикасы бойынша сарапшы Адам Позен, Бессентке сілтеме жасап.
1998 жылғы маусымда Азиялық қаржы дағдарысы кезінде АҚШ йенаны соңғы рет қолдаған кезде, араласу жүргізілген деңгейден оның айырбас бағамы бір айдан да аз уақыт ішінде төмендеді. АҚШ Федералдық резерв жүйесі қыркүйекте пайыздық мөлшерлемелерді белсенді түрде төмендетуді бастағаннан кейін ғана курс тұрақты түрде өсе бастады, осылайша жапондық мөлшерлемелермен алшақтықты қысқартты.
«Осы кезеңде интервенциялардың тиімді болуы үшін олар Жапония Банкінің пайыздық мөлшерлемесін анағұрлым жылдам көтеруімен немесе Федералдық резерв жүйесінің ақша-несие саясатын жеңілдетуге қолайлы жағдайлардың пайда болуымен бірге жүруі тиіс», – дейді Oversea-Chinese Banking Corp компаниясының стратегі Мок Сион Сим.
Бірнеше орталық банктің үйлестірілген әрекеті ең тиімді тәсіл болып саналады. Ең танымал мысалдардың қатарына 1985 жылғы «Плаза» келісімі мен 2000 жылы еуроны қолдау шаралары жатады.
1980-жылдардың алғашқы жартысында доллар британдық фунт пен неміс маркасына шамамен 50 пайызға өсті, француз франкі мен жапон йенасына қарсы, себебі сол кездегі Федералдық резерв жүйесінің төрағасы Пол Волькер 1970-жылдардағы жоғары инфляцияны тоқтату үшін пайыздық мөлшерлемелерді түбегейлі көтерген еді. 1985 жылғы қыркүйекте осы бес ел Нью-Йорктегі «Плаза» қонақ үйінде келісімге қол қойды, ал кейінгі айларда валюталық араласулар арқылы долларды айтарлықтай әлсіретті.
Еуро 1999 жылы қолма-қол ақшасыз нарыққа долларға шаққанда 1,17 еуро бағамымен енгізілді, бірақ 2000 жылғы қазанға қарай АҚШ доллары 0,82 еуроға дейін төмендеді. Бір ай бұрын «G7» елдерінің орталық банктері евроны қолдау мақсатында араласуға келісіп, бұл үрдісті кері қайтаруға көмектесті. Алайда, ақша-несие саясатының динамикасы да маңызды рөл атқарды. Федералдық резерв 2000–2002 жылдары жарылған дот-ком көпіршігінің салдарымен күресу үшін пайыздық мөлшерлемелерді агрессивті түрде төмендетуді бастады. Нәтижесінде 2003 жылы ФРЖ пайыздық мөлшерлемесін 6,5%-дан 1%-ға дейін төмендетті, ал ЕОБ мөлшерлемесі тек 4,75%-дан 2%-ға дейін төмендеді.
АҚШ-тың қазіргі әкімшілігі қаржылық және экономикалық мәселелерге саяси өлшем қосуға дайын сияқты. «Трамп әкімшілігі Американың сенімді серіктестерін қолдайды», – деді Бессент.
Мысал ретінде ол парламенттік сайлау алдында аргентин песосын қолдау операциясын келтіріп, «аргентин Трамп» деп аталатын Хавьер Милей басқаратын партияның жеңісі Латын Америкасындағы оңшыл партияларды нығайтуға септігін тигізетінін атап өтті.
ING-тің Тёрнерінің айтуынша, Аргентина мен Жапониядағы оқиғалар АҚШ Қаржы министрлігінің кең ауқымды экономикалық және геосаяси мақсаттарға жету үшін валюталық араласуларды қолдануға барған сайын бейімді болып келе жатқанын көрсетеді: «Бұл соңғы екі онжылдықтың көп бөлігінде АҚШ айырбас бағамы саясатының сипаттамасы болған салыстырмалы пассивтіліктен айтарлықтай ауытқуды білдіреді.»
