«Көңіл-күй тым оптимистік»: BofA облигациялар мен акциялар арасындағы бәсекелестікті талқылауды бастады

Bank of America-ның Савита Субраманианның айтуынша, акциялар онжылдықтар бойы алғаш рет облигациялардан нақты бәсекелестікке тап болуда. Bloomberg жазуынша, оның пікірінше, тым оптимистік инвесторлар көңіл-күйі акцияларды өсуге уәде етудің орнына көңілсіздікке осал етеді.

Субраманианның айтуынша, қазіргі уақытта 10 жылдық АҚШ қазынашылық облигацияларының тәуекелге түзетілген табыстылығы 5 пайыздан асады. Алайда оның командасының меншікті бағалау моделі S&P 500 индексінің келесі 10 жылдағы табысы осы деңгейге жете алмауы мүмкін екенін көрсетеді.

«Ондаған жылдан бері алғаш рет облигациялар қайтадан тартымды көріне бастады», – деді Субраманиан Bloomberg-пен сұхбатында. Оның айтуынша, АҚШ реттеушілері ұзақ мерзімді облигация кірістілігінің тым жоғары болмауын қамтамасыз етуге басымдық беріп отыр, Федералдық резерв жүйесі мен Қаржы министрлігі кірістілік қисығының ұзақ бөлігіне ерекше назар аударуда. Сонымен қатар, демографиялық үрдістер ең жоғары пайыздық мөлшерлемелер 1970–1980 жылдардағыдан төмен болуы мүмкін екенін көрсетеді, ал жасанды интеллект саласындағы жетістіктер уақыт өте келе инфляцияны бақылауда ұстауға көмектеседі, – деп қосты ол.

Субраманианның айтуынша, бұл облигациялар үшін әлеуетті түрде тартымды жағдайлар туғызады, себебі кірістілік 6–7 пайыздан айтарлықтай жоғары көтерілуі екіталай. Мұндай деңгейлер жоғары болғанымен, сарапшының айтуынша, акциялар оларға төтеп бере алады.

Bloomberg мәліметі бойынша, қор нарығы қазірге дейін өсіп келе жатқан кірістерге сәтті төтеп берді. 6 қазан сейсенбі күні S&P 500 индексі тамыз айынан бері алғаш рет рекордтық деңгейде жабылды, бұл корпорациялардың мықты табыстары мен жасанды интеллектке инвестиция салу перспективаларының арқасы. Савита Субраманиан мұндай инвесторлар оптимизмін алаңдаушылық тудыруы мүмкін себеп деп санайды, себебі сарапшылар алдағы бес жылда S&P 500 компанияларының пайдасының рекордтық өсім қарқынын болжап отыр. «Күтілімдер осылай жоғары болғанда нарық жағымды тосын сый жасаудан гөрі көбірек көңілі қалуы мүмкін. Бұл 2000 жылғы технологиялық көпіршік емес, бірақ мен инвесторлардың көңіл-күйі тым оптимистік сипатқа ие болды деп қорқамын», – деді ол.

7 қазанда АҚШ-тағы сауда кезінде 30 жылдық АҚШ облигациялары бойынша кірістілік 5,73 пайызға дейін өсті, ал 10 жылдық облигациялар бойынша кірістілік 5,36 пайызға дейін көтеріліп, 2002 жылдан бергі ең жоғары деңгейге жетті. Бұл облигациялардың осы деңгейге алғаш рет жетуі емес, бірақ олар сәл төмендегеннен кейін қайта оралды. Облигация бағасы төмендегенде кірістілік өседі.

Bloomberg мәліметі бойынша, соңғы айларда облигациялардың ауқымды сатылуы энергияға байланысты инфляцияны тежеу мақсатында АҚШ-та пайыздық мөлшерлемені көтеруге қатысты күтілімдердің күрт өзгеруінен туындады.