Мадуро құлатылғаннан кейін Венесуэланың қор нарығы күрт өсті. Онда ақша табуға бола ма?

Венесуэланың IBC қор нарығы индексі 5 қаңтардан бері, АҚШ-тың арнайы күштері президент Николас Мадуроны тұтқындағаннан кейінгі алғашқы сауда күнінен бастап 120%-дан астам өсті. Жергілікті қор биржасы шағын: ресми доллар-боливар айырбас бағамы бойынша нарықтық капитализациясы шамамен 22,5 млрд долларды құрайды және онда 40-тан аз эмитент саудаланады. Bloomberg атап өткендей, венесуэлалық акциялар реттеуші кедергілер мен валюталық тәуекелдердің әсерінен зардап шегеді, бұл ішкі және шетелдік инвестицияларға кедергі келтіреді. Алайда агенттік осы нарыққа кірудің салыстырмалы түрде қарапайым жолы пайда болғанын хабарлады.

Bloomberg мәліметтері бойынша, осы аптада ресми айырбас бағамы бойынша Венесуэланың IBC индексі доллармен шамамен 124%-ға өсті. Дүйсенбі күні күрт өсу шамамен 13 акция бойынша сауданы автоматты түрде тоқтатуға әкелді — биржа күнделікті ауытқу 20%-дан асқанда мұны істейді, деп түсіндірді бір нарық қатысушысы.

Осы өсудің бір бөлігі саяси дағдарыс кезінде боливардың құнсыздануына байланысты. Апта ішінде «параллель» нарықта валюта 20%-дан астамға әлсіреді, ал ресми және бейресми айырбас бағамдары арасындағы алшақтық рекордтық деңгейге жетті, деп агенттік хабарлайды. Сонымен бірге, Bloomberg-тің бір дереккөзіне сәйкес, бейресми айырбас бағамы бойынша 2026 жылғы акциялар мен жергілікті облигациялар бойынша сауда көлемі 200 000 АҚШ долларынан сәл асты. Дегенмен, агенттік нарықтың өсуін колоссалды деп атап, инвесторлардың жоғары қызығушылығына назар аударады.

Венесуэла жаһандық қаржы жүйесінен оқшауланған, тіпті долларды боливарга айырбастау да оңай шаруа емес, деп жазады Bloomberg. Сонымен қатар, халықаралық инвесторлар жергілікті салық органында тіркелуі тиіс — бұл процесс жиі күрделі әрі бюрократиялық кедергілерге толы, деп хабарлайды агенттік.

«Егер сіз Венесуэла активтеріне қол жеткізуге тырыссаңыз, мұны істеудің жолы бар екеніне сенімдімін, бірақ нарық тым кішкентай», – деді Нью-Йорктегі Strategas компаниясының аға ETF және техникалық талдау стратегі Тодд Сон агенттікке. Алайда ол елге инвестиция салудың бөлшек инвесторларды Венесуэлаға тартуы мүмкін бір жолы бар екенін атап көрсетеді: венесуэлалық активтерге арналған ETF қоры.

Дүйсенбі күні Bloomberg хабарлауынша, АҚШ Құнды қағаздар және биржалар комиссиясына (SEC) Teucrium Venezuela Exposure ETF үшін тіркеу формасы тапсырылды, ол Венесуэлада орналасқан компаниялардан тұратын индексті бақылайды. Фонд тек Каракаста тізімделген акциялармен шектелмей, Латын Америкасы елдерімен айтарлықтай байланысы бар эмитенттерді де қамтиды.

Teucrium бұрын бір ғана ауылшаруашылық тауарлар нишесіне (бидай, соя, жүгері, қант) бағытталған қорларымен танымал болған, деп жазады CNBC. Жаңа ETF-тің проспектісінде АҚШ пен Венесуэла арасындағы шиеленістің сол елге салынған кез келген инвестиция үшін маңызды тәуекел факторы болып қала беретіні ескертілген. 2017 жылы Венесуэла шетелдік облигациялық міндеттемелері бойынша төлем жасаудан бас тартты, деп еске салады CNBC. «АҚШ Венесуэлаға қарсы кеңірек санкциялар да қолдануы мүмкін», – делінген құжатта. «Бұл санкциялар немесе оларды енгізу қаупі Венесуэла бағалы қағаздарының құны мен өтімділігінің төмендеуіне, боливардың әлсіреуіне немесе Венесуэла экономикасына басқа да жағымсыз салдарға әкелуі мүмкін».

Гиперинфляция, санкциялар мен заңдық кедергілер жергілікті нарықтың дамуына кедергі келтірді. Ел заңдарына сәйкес банктер мен сақтандыру компаниялары саудаға қатысуға тыйым салынған, бұл ликвидтілікті шектейді, деп жазады Bloomberg. Соңғы айларда Трамп әкімшілігінің Мадуроға деген қысымы күшейген сайын венесуэла активтерінің бағасы өсіп, оны қамауға алғаннан кейін күрт қымбаттады.

Мадуроның қамауға алынуы Венесуэла долларлық облигацияларының өсуіне әкелді, олар 2023 жылы АҚШ-тың екінші нарықтағы саудаға салынған санкциялары жойылғаннан бері ең көп өсті, деп жазады агенттік. Қазір бұл бағалы қағаздар сегіз жылдан астам уақыттағы ең жоғары деңгейіне жақын саудаланып жатыр. Инвесторлар саяси өзгерістер қарызды қайта құрылымдауға әкеледі деп үміттенеді, деп жазады Bloomberg.

Bloomberg дереккөздеріне сәйкес, брокерлер клиенттерге инвестициялық мүмкіндіктер ұсынудың баламалы жолдарын іздеп жатыр, соның ішінде жылжымайтын мүлікпен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар мен әртүрлі тұрақты кірісті құралдарды, тіпті доллармен номиналданған құралдарды. Тағы бір нұсқа – Венесуэлада билік ауысқан жағдайда пайда көре алатын, мысалы, энергетикалық компанияларға инвестиция салу. Алайда, агенттіктің атап өтуінше, мұндай эмитенттер аз.

«Венесуэла акцияларына қолжетімділік әлі де шектеулі», – деп жазды дүйсенбі күні Диего Селедон бастаған JPMorgan акциялар стратегияшылары. «2013 жылы біз Венесуэлада тікелей қызмет атқаратын 12 компанияны анықтадық; олардың жартысы кейін елден кетті немесе биржа тізімінен алынды.»