«Маңызды өзгеріс»: шағын капиталдандырылған инвесторларға арналған 4 қор және 8 үмітті акция

S&P 600 индексі, шағын және орташа капиталданған компаниялардан тұратын, жыл басынан бері 1,5%-ға өсті, ал жалпы нарықтық S&P 500 индексі 3%-дан астамға төмендеді. Бір жағынан, инвесторлар технологиялық компанияларға қарағанда тартымды баламаларды іздеп, портфельдерін әртараптандырып жатыр, деп жазады Barron's . Екінші жағынан, шағын капиталданған компаниялардың табысы шамамен үш жылдық төмендеуден кейін өсіп келеді. Бұл шағын компаниялар үшін «маңызды өзгеріс», – деп атап өтті T. Rowe Price инвестициялық фирмасы. Оның деректері бойынша, S&P 600 индексінің соңғы 12 айдағы табысы өткен қазаннан бері шамамен 30%-ға өскен – бұл шамамен үш жылдық төмендеуден кейінгі көрсеткіш.

Акция бағасының өсуі Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлемелерді әрі қарай төмендету күтілімдерінен туындап отыр – бұл жоғары қаржыландыру шығындарына байланысты шағын капиталдандырылған эмитенттерге тиімді. Олардың көпшілігі АҚШ-тың ішкі нарығында жұмыс істейді. Алайда Barron's мәліметіне сәйкес, энергия бағасының өсуі мен Таяу Шығыстағы қақтығыс салдарынан экономика әлсірей бастаса, бұл екі жүзді қылышқа айналуы мүмкін.

Barron's Envestnet пен Mercer консалтингтік фирмаларымен бірлесіп, әдетте индекстерден жоғары өнім көрсететін төрт инвестициялық қорды таңдады. Сонымен қатар, басылым олардың қор менеджерлерімен сөйлесіп, шағын капиталдандырылған сегменттегі ең үздік активтерді анықтады. Осы зерттеулер негізінде Barron's инвесторлардың назар аударуы тиіс қорлар мен акциялардың шолуын дайындады.

Инвестициялық қор 150 миллион долларлық активтерді басқарады. Соңғы 10 жылдағы орташа табысы 11,8% болды, ал Russell 2500 Value индексі бойынша бұл көрсеткіш 11%-ды құрайды. Barron's басылымына берген сұхбатында қордың бірлескен басқарушысы Мими Моррис келесі акцияларды атады:

БанкЮнайтэд

BankUnited – Оңтүстік Флоридадағы ең ірі банктердің бірі. Оның болашағы қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемелердің төмендеуімен байланысты, бұл оның таза пайыздық маржасын арттыруда. Сонымен бірге банк 2020-жылдардың басында өте төмен мөлшерлемелермен берілген ипотекалық несиелерді біртіндеп алып тастау арқылы несие портфелін кеңейтуде.

Моррис мәлімдеуінше, Оңтүстік Флорида нарығы АҚШ-тағы ең жылдам өсіп келе жатқан нарықтардың бірі болып табылады, бұл BankUnited-ті басқа ойыншылар үшін тартымды сатып алу нысанына айналдыруы мүмкін. Банктің акциялары Уолл-Стрит талдаушыларынан бес «сатып алу» рейтингісі мен сондай мөлшердегі «ұстау» рейтингісін алған, ал бір талдаушы оларды сатуды ұсынады. Орташа мақсатты баға 54 доллар, ол 18 наурыздағы сауда-саттықтың соңындағы акция бағасынан 26,8%-ға жоғары.

Чемпион үйлер

Алдың ала дайындалған және модульдік үйлерді сататын компания жоғары жылжымайтын мүлік бағалары мен салыстырмалы түрде жоғары ипотекалық мөлшерлемелер жағдайында сатып алушылардың қолжетімді тұрғын үй іздеуінен пайда көреді. АҚШ-та үйлер орта есеппен 400 000 доллардан астамға сатылады, ал Barron's деректері бойынша типтік Champion үйі төрт есе арзан. Сонымен қатар, компания Вашингтонда алдын ала дайындалған үйлерге қойылатын реттеу шараларының жеңілдетілуінен де пайда көреді – бұрынғы стандарттар құрылыс шығындарын арттырған болатын. Бұдан бөлек, Моррис компанияның премиум-классты ассортименті бар екенін, бұл бизнес маржасының өсуіне ықпал етуі мүмкін екенін атап өтті.

Бес Уолл-стрит талдаушысы компанияның акцияларын сатып алуды ұсынады, ал екеуі оларды ұстауды кеңес береді. Орташа мақсатты бағасы – 98,6 доллар, бұл 31%-дан астам өсу әлеуетін білдіреді.

Royce Premier сенімді қаржылық жағдайы бар шағын капиталдандырылған компанияларға назар аударады, қатаң реттелетін салаларды және жоғары қарыз жүктемесі бар компанияларды болдырмайды.

Соңғы 10 жыл ішінде қордың жылдық табысы 12,3% болды, ал Russell 2000 индексі бойынша ол көрсеткіш 10,5%-ды құрады. Royce Premier қорының бірлескен басқарушысы Стивен МакБойл Barron's басылымына берген сұхбатында инвесторларға екі акцияны ұсынды:

ESAБ

ESAB – дәнекерлеу жабдықтарын өндіретін компания. Barron's мәліметі бойынша, оның тек екі ірі жаһандық бәсекелесі бар – Lincoln Electric Holdings және Illinois Tool Works, бұл оған бағаны қорғауға мүмкіндік береді. Басылым сондай-ақ қаңтар мен ақпан айларында АҚШ өндіріс секторы 10 айдан кейін қалпына келе бастағанын атап өтті. JP Morgan талдаушыларының пікірінше, бұл ESAB сияқты циклдық секторларда жұмыс істейтін компанияларға серпін беруі тиіс. Сонымен қатар, ол жақында авиағарыш, қорғаныс және атом өнеркәсібіне арналған тексеру жабдықтарын сататын Eddyfi Technologies компаниясын 1,5 миллиард долларға сатып алатынын жариялады, бұл да өсім мен тиімділікті арттыруға ықпал етеді.

Тоғыз Уолл-стрит талдаушысы ESAB акцияларына «сатып алу» рейтингін, біреуі «ұстап тұру» және біреуі «сату» рейтингін берді. Орташа мақсатты баға 151,88 АҚШ долларын құрайды, бұл соңғы жабылу бағасынан 56%-дан астам өсу әлеуетін көрсетеді.

Бірінші қызмет

Канаданың FirstService компаниясы, акциялары сондай-ақ Nasdaq биржасында саудаланады, Солтүстік Америкада (АҚШ пен Канадада) мүлікті басқару саласындағы ең ірі компаниялардың бірі болып табылады. Оның басқа қызметтеріне шағын жөндеу және шатыр жабу жұмыстары кіреді. Өте бөлшектенген салада ол ұлттық желісі бар аз ғана ойыншылардың бірі, бұл ондаған шағын фирмаларға қарағанда артықшылық береді, – дейді МакБойл. «Көбіне қатты дауылдан кейін сақтандыру компаниялары ең алдымен оларға хабарлайды», – деді ол Barron's басылымына.

Компанияның акцияларына Уолл-стрит талдаушылары тоғыз «сатып алу» рейтингісі мен бір «ұстау» рейтингісі берді. Орташа мақсатты бағасы – 204,7 АҚШ доллары, бұл қазіргі акция бағасынан шамамен 45%-ға жоғары.

2022 жылдың сәуірінде құрылғаннан бері Kennedy Capital Small Cap Value инвестициялық қоры орташа жылдық 11,7% табыс көрсетті, ал сол кезеңде Russell 2000 Value индексі 9,4% қайтарды. Фонд портфеліне инвестицияланған капиталды тұрақты ақша ағындарына айналдыратын компанияларды іздейді, көбінесе өз бизнесіне қайта инвестициялау немесе сатып алулар арқылы, – деді Barron's басылымына Kennedy Capital Management компаниясының бас инвестициялық директоры Фрэнк Латуда. Ол мысал ретінде келесі активтерді келтірді:

AZZ

AZZ компаниясы болат пен алюминийді коррозиядан қорғауға маманданған. Оның қызметтері өнеркәсіптік компаниялар арасында тұрақты сұранысқа ие, ал өсу перспективалары деректер орталықтарына сұраныстың өсуі мен өндірістің АҚШ-қа оралуына байланысты, деп жазады Barron's. Компанияның тағы бір артықшылығы – оның нысандары ірі құрылыс алаңдарына жақын орналасқан, оны бәсекелестер қайталай алмайды, – деді Фрэнк Латуда. Ол сондай-ақ пайданың өсуін атап өтті, ол ішінара Вашингтондағы жаңа зауыттың ашылуына байланысты.

Алты Уолл-стрит талдаушысы AZZ акцияларына «сатып алу» рейтингін берді, ал тағы бесеуі оларды ұстауды ұсынады. Орташа мақсатты баға 141,11 АҚШ долларын құрайды, бұл соңғы жабылу бағасынан 15,6%-ға өсу әлеуетін білдіреді.

Патрик Индустриз

Patrick Industries басқа да өнімдермен қатар бекіткіштер, бүйір қабырғалар, автодомдар мен қайықтарға арналған жел тосқауылдары және құрылыс материалдарын сатады. Barron's мәліметі бойынша, компания кіші өндірушілерді сатып алу арқылы қарқынды өсті: автодом панельдерін өндіретін Elkhart Composites және қайықтарға арналған сандық басқару жүйелері мен жарықтандыру құралдарын шығаратын Medallion Instrumentation Systems сияқты компанияларды қосып алды.

Басылымда моторхоум нарығының қалпына келуі компанияның өсуіне қозғаушы күш болатыны айтылған: дилерлердің қор деңгейлері туралы деректер нарықтың түбіне жеткенін көрсетеді. Wall Street-тің жеті талдаушысы Patrick Industries акцияларын сатып алуды ұсынады, біреуі оларды ұстауды, ал біреуі сатуды ұсынады. Орташа мақсатты баға – 141,44 АҚШ доллары, бұл соңғы жабылудағы акция бағасынан шамамен 25,6%-ға жоғары.

FullerThaler Asset Management Нобель сыйлығының лауреаты Ричард Талер мен Даниэль Канеман жүргізген мінез-құлық экономикасы саласындағы зерттеулерге сүйене отырып, бағасы төмен бағаланған акцияларды анықтайды. Практикада бұл жиі инвесторлардың жаңалықтарға шамадан тыс реакция жасаған немесе инсайдерлік сатып алу сияқты сигналдарды байқамай қалған акцияларға назар аударуды білдіреді, – деп жазады Barron's. Соңғы 10 жылда қор жылына орта есеппен 14,9% табыс көрсетті, ал Russell 2000 индексі – 10,4%.

Эллисон Трансмиссия Холдингс

Әлемдегі ең ірі автоматты беріліс қораптарын өндіруші – коммерциялық жүк көліктері мен басқа да ауыр техникаға (мектеп автобустарынан танкілерге дейін) арналған. Компания нарықта үстемдік етіп, белгілі бір сегменттерде нарық үлесінің 50%-дан астамын иеленеді, деді FullerThaler компаниясының портфель менеджері Рэймонд Лин Barron's басылымына. Ол компанияның болашағын қорғаныс бөлімімен байланыстырады. Лин сондай-ақ Allison компаниясының пайдасының құрылыс және тау-кен саласындағы көліктерге арналған компоненттер шығаратын Off-Highway Drive & Motion Systems компаниясын жақында сатып алу нәтижесінде өсетініне үміттенеді. Қазіргі уақытта Уолл-стриттың жеті талдаушысы компания акцияларын ұстауды, үшеуі сатып алуды, екеуі сатуды ұсынады. Орташа мақсатты баға 130,11 АҚШ долларын құрайды, бұл қазіргі сауда деңгейінен шамамен 15,3%-ға жоғары.

Приморис Сервисез

Primoris Services энергетикалық инфрақұрылымды – электр станцияларын, күн электр станцияларын және электр желілерін – салу және техникалық қызмет көрсетумен айналысады. Barron's жазғандай, бұл деректер орталықтары үшін электр энергиясына жоғары сұраныс бар сала. Қазіргі уақытта бұл сегмент компанияның кірісінің шамамен 10%-ын ғана құрайды (2025 жылы бұл көрсеткіш 7,6 миллиард болған ), және FullerThaler оны өсудің маңызды мүмкіндігі деп санайды.

Сонымен қатар, компания тоқсандық болжамдарын қатарынан 12 рет асыра орындағанын FullerThaler компаниясының зерттеу директоры Раиф Джовинанзо Barron's басылымына берген сұхбатында атап өтті. «Бұл компания үнемі таң қалдырып отырады, және біз адамдар оны әлі де төмен бағалап отыр деп есептейміз», – деді ол.

Көптеген Уолл-стрит талдаушылары FullerThaler-дің оптимизмін бөліседі: тоғызы компания акцияларын сатып алуды, төртеуі оларды ұстауды, біреуі сатуды ұсынады. Орташа мақсатты баға 169,47 АҚШ долларын құрайды, бұл қазіргі акция бағасынан шамамен 22,6%-ға жоғары.