Маусым айында АҚШ-тағы инфляция ешқандай тосын сый болмады. Федералдық резерв жүйесі пайыздық мөлшерлемелерге қатысты қандай шешім қабылдайды?

АҚШ Еңбек статистикасы бюросының мәліметі бойынша, АҚШ-тағы тұтынушылық баға индексі (CPI) шілдеде жыл сайынғы есеппен 3,4 пайызға өсті — маусымдағы 3,5 пайыздық өсімнен кейін. Ай сайынғы есеппен бағалар 0,1 пайызға өсті.

Негізгі тұтынушылық баға индексі (Core CPI) тұрақсыз азық-түлік пен энергия бағаларын есепке алмайтын тұтынушылық баға индексі маусым айында өсусіз қалғаннан кейін ай сайын 0,2%-ға, ал өткен айдағы 2,6%-дан кейін жыл сайын 2,5%-ға өсті.

Morningstar хабарлағандай, көрсеткіштер FactSet консенсус болжамымен дәл сәйкес келді.

АҚШ-тың негізгі акция индекстері бойынша фьючерстер инфляция көрсеткіштері жарияланғаннан кейін өсті. S&P 500 келісімшарттары 0,4 пайызға, Dow Jones келісімшарттары 0,3 пайызға, ал Nasdaq 100 келісімшарттары 0,8 пайызға өсті.

Он жылдық АҚШ мемлекеттік облигацияларының кірістілігі 0,03 пайыздық пунктке төмендеп, 4,65 пайызды құрады.

16 қыркүйектегі отырысында АҚШ Федералдық резерв жүйесі пайыздық мөлшерлемелерді (3,5–3,75 пайыз аралығында) өзгеріссіз қалдырады деген ықтималдық қазір 57 пайызды құрайды, FedWatch құралының мәліметінше, статистика жарияланбас бұрын бұл көрсеткіш 50%-ды құраған. Пайыздық мөлшерлемені ширек пайыздық пунктке (3,75–4%-ға дейін) көтеру ықтималдығы 43%-ды құрайды: пайыздық мөлшерлемені төмендету қарастырылмаған.

Ай сайынғы инфляция көрсеткіштері өздерінен-өздері алаңдаушылық тудырмайды: олар, Bloomberg мәліметі бойынша, негізінен ФРЖ-ның мақсаттарына сәйкес келеді. Агенттіктің пікірінше, тамыз айындағы көрсеткіштер тек инфляция үшін ғана емес, еңбек нарығы үшін де шешуші болады.

Баяу, бірақ сенімді түрде инфляцияның төмендеуіне қарай жол жалғасуда, негізгі тұтыну бағасы индексінің үшінші рет қатарынан үміттендірерлік көрсеткіші бар… Жақын арадағы барлық Fed отырыстарында тосын сый мүмкіндігін ескеру қажет, бірақ біз инфляция мақсатына баяу әрі біртіндеп жету, тұтынушылар секторының салқындауы және еңбек нарығының белгісіз болашағын ескере отырып, ФРЖ ұтымды тепе-теңдікті сақтап, пайыздық мөлшерлемені көтермей қалуға қауқарлы болады деп санаймыз,» деді Bloomberg-тің дерегінше Natixis компаниясының АҚШ бойынша бас экономисі Кристофер Ходж.

CIBC Capital Markets экономисі Хелен Лаоның айтуынша, Федералдық резерв жүйесі қыркүйектегі отырысында пайыздық мөлшерлемелерді өзгеріссіз қалдырады. Principal Asset Management компаниясының стратегі Сима Ша жыл соңына дейін пайыздық мөлшерлеме өзгермейді деп есептейді, бірақ ақша-несие саясатын қатаңдату қаупі әлі де сақталып отырғанын ескертеді: «Егер тамыз айындағы баға деректері баға қысымының бәсеңдегенін көрсетпесе, қыркүйекте пайыздық мөлшерлемені көтеру нақты қауіп болып қала береді», – дейді ол.

Morningstar-дың хабарлауынша, еңбек нарығы туралы аралас есептен кейін мамандар Fed-тің шілде мен тамыз айларындағы инфляция деректеріне ерекше назар аударуын күткен тұста шілде айындағы инфляция көрсеткіштері жарияланды. Bloomberg мәліметі бойынша, шілдеде АҚШ-та жұмыспен қамтудың күтпеген төмендеуі байқалып, бұл трейдерлерді пайыздық мөлшерлемені көтеруге қатысты күтулерін бәсеңдетуге мәжбүр етті.

Жалпы алғанда, «инфляция әлі де тұрақты әрі қайсар болып отыр», – деді Vanguard экономисі Адам Шикллинг Morningstar-ға берген есепте шілде айындағы көрсеткіштер жарияланбас бұрын. Дегенмен, ол бағалардың «оң бағытта қозғалып, біртіндеп [ФРЖ-ның] 2 пайыздық мақсатына жақындап келе жатқанына» сенеді.

«Қазіргі уақытта жағдай еңбек нарығынан гөрі инфляцияға бағытталған. Бұл экономика кеңейіп жатқан, бірақ негізгі PCE (Жеке тұтыну шығындарының баға индексі — Oninvest) басқа барлық көрсеткіштерден озып келеді «, — деп Bloomberg JPMorgan Asset Management компаниясының портфель менеджері Келси Берроның сөзін келтірді.

Нарық ФРЖ-ға инфляция мәселесі бар екенін айтып отыр, бірақ қазіргі уақытта реттеушінің пікірінше, соңғы деректер мөлшерлемені көтеруге негіз бермейді, деді Macro Hive компаниясының негізін қалаушысы және нарықтық стратегия бөлімінің басшысы Билал Хафез.