Нью-Йоркте таңертең: инфляцияның бәсеңдеуі быктарды қолдайды

АҚШ қор нарығындағы оқиғалардың күнделікті шолуы мен болжамы – Freedom Capital Markets Research зерттеу бөлімінің орынбасары Михаил Денисламов.

Сәрсенбі күні негізгі оқиға – шілде айына арналған Тұтынушылық баға индексі (CPI) көрсеткіштерінің жариялануы. Келісілген болжам бойынша негізгі индекстің маусым айындағы 0,4%-дық төмендеуден кейін ай сайын 0,1%-ға өсуі, ал негізгі емес индекстің өткен айда өзгеріссіз қалғаннан кейін 0,2%-ға өсуі күтілуде. Freedom Broker сарапшыларының болжамы бойынша жалпы және негізгі тұтыну баға индекстері тиісінше 0,03% және 0,16%-ға өседі деп күтілуде. Егер нақты көрсеткіштер осы болжамдарға сәйкес келсе, бұл акция бағалары мен облигация кірістілігіне оң әсер етеді. Алайда баға өсімінің бәсеңдеуі инфляциялық тәуекелдерді толық жоймайды. Мұнай бағасының өсуінің әсері негізінен тамыз айындағы тұтынушылық баға индексінің көрсеткіштерінде көрінеді. Біз жалпы инфляцияның ай сайынғы өсімі шамамен 0,47%-ға, ал негізгі инфляцияның өсімі 0,25%-ға жеделдейді деп күтеміз.

Технологиялық секторда жасанды интеллект инфрақұрылымына қатысы бар компаниялардан оң негізгі сигналдар әлі де пайда болып жатыр. CoreWeave (CRWV), Super Micro Computer (SMCI) және Lumentum (LITE) компаниялары есептеу қуатына, серверлік жүйелерге және деректер орталықтарына арналған оптикалық шешімдерге жоғары сұранысты растайтын мықты нәтижелер немесе болжамдар жариялады. Дегенмен, CoreWeave-тің жоғары капитал интенсивтілігі нарықтың тек өсім қарқынын ғана емес, сонымен бірге жасанды интеллектуалды инвестициялардың құнын да бағалай беретінін еске салады. Бұған дейін Nvidia (NVDA) компаниясы Goldman Sachs (GS), BlackRock (BLK) және KKR (KKR) ұйымдастырылған капиталды AI инфрақұрылымын салуға қаржыландыру үшін жалпы 500 миллиард долларға дейін көтеруге дайын екендерін мәлімдегенін хабарлады.

Пәкістан АҚШ пен Иранның Хормуз бұғазына қатысты белгілі бір келісімдерге жетуге жақын екенін мәлімдеді; алайда тараптардың ұстанымдары айтарлықтай қарама-қайшы болып отыр, және Тегеран өз шарттарының орындалуын талап етіп келеді.

Негізгі сессия басталар алдында Nebius Group (NBIS), Brinker International (EAT), Performance Food Group (PFGC), Amcor (AMCR), Trimble (TRMB), Liquidia (LQDA) және WhiteFiber (WYFI) өздерінің тоқсандық нәтижелерін жариялайды. Нарық жабылғаннан кейін Cisco Systems (CSCO), Coherent (COHR), Cerebras Systems (CBRS), Pan American Silver (PAAS), Infleqtion (INFQ), EnerSys (ENS) және EquipmentShare (EQPT) өз нәтижелерін жариялайды.

S&P 500 фьючерстері оң серпін көрсетіп отыр. Біз алдағы сессияға тәуекелдер теңгерімін жоғары құбылмалылықпен бейтарап деп бағалаймыз. Жоғарыда айтылғандай, инфляцияның бәсеңдеуі мемлекеттік қарыз облигацияларының кірістілігін төмендетіп, акцияларды қолдайды, ал жасанды интеллект инфрақұрылымының провайдерлерінің мықты есептері де оң фон қалыптастырады. Алайда, егер тұтынушылық баға индексінің өсімі болжамнан асып кетсе, өсім акциялары қысымға ұшырайды.

CoreWeave (CRWV) акциялары екінші тоқсанның мықты нәтижелері мен жыл соңына дейінгі болжамдардың жоғарылауына байланысты шамамен 15 пайызға өсті. Компанияның кірісі 2,58 миллиард долларға жетіп, күтілген көрсеткіштен асты. AI есептеулеріне тұрақты сұраныс аясында тапсырыстар портфелі 104,2 млрд долларға дейін өсті. Сонымен қатар, ағымдағы тоқсанның басында 25 млрд доллардан астам сомаға тапсырыстар алынды. Кәсіпорынның капитал сыйымдылығы шектеуші фактор болып қала береді. 2026 жылға арналған CAPEX жоспары 35–39 миллиард долларға дейін көтерілді.

— Super Micro Computer (SMCI) акциялары 9 пайызға өсті, себебі компанияның басқармасы ағымдағы тоқсанға кірісті 14,5–15,5 миллиард доллар аралығында болжайды, ал 2027 жылғы толық қаржылық жылға кірістің 65–72 миллиард доллар аралығында болатынын күтеді, ал консенсус болжамдары тиісінше шамамен 12,1 миллиард және 53 миллиард долларды құрайды. Компанияның нәтижелері AI серверлік инфрақұрылымға сұраныстың жоғары болып қала беретінін растайды.

— CAVA Group (CAVA) акциялары екінші тоқсанның нәтижелері жарияланғаннан кейін шамамен 11%-ға өсіп жатыр. Компанияның кірісі жыл сайын 31%-ға өсті, салыстырмалы сатылымдар 9%-ға артты (консенсус: +7,5%), ал түзетілген EBITDA 30%-ға өсіп, орташа күтілімдерден асып түсті. Бұл көрсеткіштерге келушілер санының өсуі мен баға саясаты мен өнім ассортиментінің оң әсері ықпал етті. 2026 жылға CAVA салыстырмалы сату көлемінің 4,5–6,5%-ға өсуін және түзетілген EBITDA көрсеткішін 181–191 миллион доллар аралығында болжап отыр.

H&R Block (HRB) акциялары тоқсандық нәтижелер нарықтық күтулерден асып түскеннен және 2027 жылғы қаржылық жылға қатысты оптимистік болжамнан кейін шамамен 16 пайызға өсті. Болжамдарға сәйкес, акцияға шаққандағы пайда (EPS) 6,04–6,24 доллар аралығында, ал кіріс 4,11–4,16 миллиард долларды құрайды, ал консенсус бағалаулары тиісінше 5,86 және 4,05 миллиард долларды құрайды. Сонымен қатар, компанияның тоқсандық дивиденді 10 пайызға арттырылды.

— Firefly Aerospace (FLY) акциялары екінші тоқсанның нәтижелері жарияланғаннан кейін шамамен 5%-ға өсті. Осы кезеңде компанияның кірісі жыл сайынғы есеппен 659%-дан астам өсіп, рекордтық 117,7 миллион долларға жетті, бұл күтулерден айтарлықтай жоғары, ал түзетілген шығын болжамнан төмен болды. Басқарма жыл соңына арналған кіріс болжамын 420–450 миллион доллар аралығында сақтап отыр.

11 тамызда АҚШ қор нарықтарындағы сауда негізінен қызыл аймақта аяқталды. S&P 500 индексі 0,32%-ға, Nasdaq 100 индексі 0,33%-ға, ал Dow Jones индексі 0,34%-ға төмендеді; тек Russell 2000 индексі 0,32%-ға өсті. Сессияда айқын қозғаушы күш болмады: инвесторлар тұтынушылық баға индексі (CPI) мен өндіріс баға индексі (PPI) көрсеткіштері жарияланғанға дейін күтіп көру тәсілін ұстанды. Жартылай өткізгіш өндірушілер, соның ішінде жад чиптерін шығаратын компаниялар мен деректер орталықтарына қатысы бар компаниялар нарықтан озып түсті.

Үлкен технологиялық компаниялардың акциялары негізінен теріс тренд көрсетті. Alphabet (GOOGL: −3,84%) және SpaceX (SPCX: −3,93%) ең күрт төмендеуді тіркеді. Циклдық тұтыну тауарларының жеткізушілері (XLY: +1,25%) өсімді бастап тұрды. Тұрғын үй секторы (XLRE: −0,72%) нашар көрсеткіштер қатарында болды.

Макроэкономикалық деректер аралас сигналдар берді. NFIB шағын бизнес оптимизм индексі күтілгеннен асып, өткен тамыздан бергі ең жоғары деңгейге жетті. Сонымен бірге апталық ADP деректері еңбек нарығының одан әрі салқындағанын көрсетті: соңғы төрт аптада жұмыспен қамту тек 8 250-ге өсті, бұл қаңтардан бері ең төменгі көрсеткіш. Бұл көрсеткіштің өсу қарқынының баяулауының алтыншы аптасы. Қолданыстағы тұрғын үй сатылымдары орташа болжамдардан асып түсті, дегенмен олар сәуірден бері ең әлсіз көрсеткіш болды. Осы жағдайға байланысты нарық қыркүйекте ФРЖ пайыздық мөлшерлемені көтеру ықтималдығын шамамен 50 пайыз деп бағалайды.

WTI маркалы шикі мұнай Хормуз бұғазында жүк тасымалына шектеулер енгізілгені туралы жаңа есептер мен Тегеранның блокада шарттары орындалғанға дейін жалғасатыны жөніндегі мәлімдемелерінен кейін 1,3 пайызға өсті. Қаржы министрлігінің облигациялары бойынша кірістілік 1–2 базистік пунктке төмендеді. ФРЖ өкілдері қатаң ұстанымдарын сақтап қалды. Чикаго Федералдық резервтік банкінің президенті Остин Гульсби инфляцияны АҚШ экономикасының басты мәселесі деп атады. Атланта Федералдық резервтік банкінің міндетін атқарушы президенті Шерил Вэнабл Таяу Шығыстағы жағдай ақша-несие саясатын жеңілдету ауқымын анықтайтын факторлардың бірі болып қала беретінін атап өтті.

—Fermi (FRMI: +21,1%) TensorWave компаниясымен қуатын 650 МВт-тан астам деңгейге дейін кеңейту туралы келісімге қол қойды. Бірінші кезең (222 МВт) 2027 жылдың екінші жартысында іске қосылуға жоспарланған, ол жалпы келісімшарттық табысты шамамен 6,5 миллиард долларға жеткізеді.

—Everpure (P: +11,7%) гиперскалермен жасалған екінші ірі келісімі аясында жабдықтау туралы келісімге қол қойды. Компания бұл жобаның 2028 жылғы қаржылық жылдан бастап кірісіне айтарлықтай үлес қоса бастайтынын болжайды.

—Aramark (ARMK: +8,5%) үшінші тоқсанның табысы мен кірісі нарықтың орташа болжамдарынан асып түсті. АҚШ пен халықаралық нарықтарда органикалық өсім болжамнан асып түсті. Компания 2026 жылға арналған акцияға түсетін кіріс (EPS) бойынша болжамын сақтап, органикалық кіріс өсіміне қатысты күтулерін арттырды.

—Plug Power (PLUG: +5,2%) екінші тоқсандағы акцияға шаққандағы шығынды болжамнан төмен етіп көрсетті, ал компанияның кірісі консенсус болжамнан асты. Басқарма маржалардың жақсаруын күтеді және төртінші тоқсанда оң EBITDA көрсеткішіне қол жеткізу жолында қалып отыр. 2026 жылға арналған кіріс болжамы нарықтың орташа күтулерінен жоғары болды.

— On Holding (ONON: −20,3%) көтерме сауда бөлімінде әлсіз көрсеткіштер көрсетті. Компанияның кірісі болжамнан төмен болды. 2026 жылға тұрақты валютадағы сату өсімі бойынша болжам 20–23 пайызға дейін төмендетілді. Сонымен бірге, қаралып отырған тоқсан бойынша тікелей сату көлемдері жоғары болып қалды, және басшылық толық бағамен сату стратегиясынан бас тартпайды.