Microsoft өз акцияларының рейтингінде сирек кездесетін төмендетуге ұшырады. Stifel талдаушыларын не алаңдатады?

Бағдарламалық жасақтама әзірлеушісі және бұлттық қызметтердің иесі Microsoft компаниясының акцияларына сирек кездесетін рейтинг төмендетуі жасалды: Stifel акцияларды сатып алу жөніндегі ұсынысын қайтарып алды. Сонымен қатар ол компанияның акциялары үшін Уолл-стриттегі ең төменгі мақсатты бағаны белгіледі, бұл 5%-ға төмендеуді білдіреді. Bloomberg мәліметі бойынша, Stifel-дің рейтингті төмендетуі нарықтың бағдарламалық жасақтама әзірлеушілерге енді сақтықпен қарай бастағанының тағы бір белгісі, және бұл тіпті ең ірі әрі ықпалды ойыншыларға да әсер етеді.

Stifel сарапшысы Брэд Рибек Microsoft акцияларына берілген рейтингті «Сатып алу»дан «Сақтап тұруға» өзгертті, бұл бағалы қағаздарды ұстап тұруды ұсынуды білдіреді, деп хабарлады Bloomberg.

Stifel сондай-ақ акцияларға қойған мақсатты бағасын 540 доллардан 392 долларға төмендетті. Агенттіктің мәліметінше, бұл талдаушылардың Microsoft акцияларына қойған ең төменгі мақсатты баға болып табылады. Бұл акция бағасының 4 ақпан, сәрсенбі күнігі жабылу бағасына қарағанда 5%-ға төмендеуін білдіреді.

5 ақпандағы аукционда Microsoft акциялары шамамен 4%-ға төмендеп, 397,7 АҚШ долларына жетті. Бұл олардың 2025 жылғы 30 сәуірден бері ең төменгі бағасы.

Microsoft-тың 2027 жылға арналған консенсус болжамдары «тым оптимистік» екенін Рибек Bloomberg-ке сілтеме жасаған жазбасында айтты. Аналитик сондай-ақ өткен аптаның есебінен кейін Microsoft акциялары бағасының күрт төмендеуіне екі себеп көрсетті: Azure бұлтты бизнесінің өсу қарқыны мен жасанды интеллектіні дамытуға арналған жоғары шығындар.

«Қысқа мерзімде өсудің ешқандай қозғаушы күшін көрмейміз және акциялардың нақты тенденциясыз саудаланатынын күтеміз, капиталдық шығындар Azure кірісінен баяу өсе бастағанға немесе Azure кірісі күрт жеделдегенге дейін», – деп жазды ол.

Microsoft-тың тоқсандық есебі бұлттық қызметтерден түскен кірістің өсуінің бәсеңдегенін және капиталдық шығындардың күрт өсуін көрсетті, бұл компанияның жасанды интеллектіге ауқымды инвестициялары қашан нақты табыс әкеле бастайтыны жөніндегі сұрақтарды қайта қозғады, деп жазады Bloomberg. Құлдырау нәтижесінде Microsoft акциялары қазір 2026 жылдың басындағы бағамен салыстырғанда 17%-ға арзан.

Ребек жоғары капиталдық шығындардың операциялық маржаларға «салмақ салуы» мүмкін екенін ескертті. Ол сондай-ақ Azure-дың жақын арада өсу қарқынын жеделдетуі екіталай деп есептейді, себебі «Azure-дың сыйымдылығына қатысты кеңінен жарияланған мәселелер, бәсекелес Google Cloud Platform пен Gemini модельдерінің мықты нәтижелері, сондай-ақ AI стартапы Anthropic-тің артып келе жатқан серпіні» бар. «Біз қысқа мерзімде Azure өсімінің жеделдеуі ықтимал емес деп есептейміз», – деп хабарлайды CNBC Ребеканың сөзін.

Microsoft – Alphabet-пен бірге үш ірі бұлт провайдерінің бірі, ол сәрсенбі күні кешке Google Cloud-тың айтарлықтай өсімін хабарлады. Үшінші ойыншы – Amazon, ол бейсенбі күні нарық жабылғаннан кейін тоқсандық нәтижелерін ұсынады.

Bloomberg жазуынша, бұлтты бизнестің және инвестициялардың өсу қарқынына қатысты алаңдаушылық күшейіп, жасанды интеллект бағдарламалық қамтамасыз ету компанияларының ұзақ мерзімді өсіміне айтарлықтай қауіп төндіруі мүмкін деген үрей артып отыр. Секторды бақылайтын танымал биржалық инвестициялық қор жеті күн қатарынан төмендеп, осы аралықта 15%-ға құлдырады.

Stifel-дің рейтингін төмендетуі Microsoft акциялары үшінші тоқсанға арналған операциялық маржа болжамының әлсіздігіне байланысты 10%-ға төмендегеннен бір апта өткен соң жасалды — ол 45,1% болып, StreetAccount-тың 45,5% орташа көрсеткішінен төмен болды. Бұлтты бизнестің өсімі де бәсеңдеді: Azure және басқа бұлтты қызметтерден түскен кіріс 39%-ға өсті, ал бірінші тоқсанда бұл көрсеткіш 40%-ды құраған. Салыстыру үшін, сәрсенбі күні Google бұлтты қызметтерден түскен кірістің 48%-ға өскенін хабарлады.

MarketWatch мәліметі бойынша, ешбір сарапшы әлі күнге дейін Microsoft акцияларын сатуды ұсынбайды. Қазіргі уақытта оларға тек төрт «Hold» рейтингісі берілген, ал сарапшылардың басым көпшілігі (64-тен 60-ы) акцияларды сатып алуды ұсынады. Орташа мақсатты баға 600 доллардан асады, бұл шамамен 45%-дық өсімді білдіреді.