Mizuho Broadcom акцияларын «ең үздік таңдау» деп атады. Сарапшылар неге сенімді?
Инвестициялық банк Mizuho-ның пайымынша, жасанды интеллектке (AI) арналған арнайы чиптер шығаратын бөлімше алдағы жылдары Broadcom-ның негізгі табыс көзіне айналады.
Broadcom-ның болашағына неге сенім мол?
Mizuho инвестициялық банкі жартылай өткізгіштер шығаратын Broadcom компаниясының акциялары 27%-ға қымбаттауы мүмкін деп болжайды. Apple компаниясына арналған бөлшектер мен арнайы AI-чиптер өндірісі Broadcom-ның саладағы жетекшілігін сақтап қалуына көмектесіп отыр. Бұл – жасанды интеллект технологияларының дамуына негізделген ұзақ мерзімді трендтің есебінен. Сақталмақ.
Сарапшылар не дейді?
Mizuho-ның сарапшысы Вижай Ракеш Broadcom акцияларын «ең үздік таңдау» деп бағалап, олардың мақсатты бағасын бірден 250 доллардан 300 долларға көтерді. Бұл – қазіргі бағаның 27%-ға өсуі мүмкін екенін білдіреді. Ол акцияларға «нарықтан жоғары» (Outperform) деген бағасын сақтап қалды. Бұл – сатып алуға ұсыныс берілген деген сөз.
Broadcom компаниясы iPhone құрылғыларына арналған бөлшектермен қатар, дата-орталықтарға арналған желілік құрылғылар шығарады және Meta, Google, Apple секілді алпауыттарға арнайы AI-чиптер (ASIC) жеткізеді. Сонымен қатар, компания VMware, Symantec Enterprise Security және CA Technologies секілді ірі IT-компанияларға иелік етеді.
«Broadcom желілік шешімдер мен жасанды интеллект салаларында мықты позицияға ие, сымсыз технологияларда да орны берік. Сонымен қатар, жоғары маржамен сатылатын бағдарламалық қамтамасыз ету өнімдері қосымша табыс көзіне айналып отыр. Қазіргі сәтте iPhone 16-ға арналған бөлшектерді жеткізу аясын кеңейту жүріп жатыр, ал алдағы iPhone 17 моделіне байланысты өсу әлеуеті де бар», – делінген Mizuho жазбасында.
Сәрсенбі күнгі саудада Broadcom акциялары 1,9%-ға өсіп, 240 долларға жетті. Жыл басынан бері олар шамамен 2%-ға, ал соңғы 12 айда 70%-ға қымбаттаған.
Негізгі өсім көзі – AI-чиптер өндірісі
Ракештің айтуынша, Broadcom-ның арнайы AI-чиптер шығаратын бөлімшесі алдағы жылдары компанияның басты табыс көзіне айналады. Бұл бағыт 2026 жылға дейінгі өсімнің негізгі драйвері болмақ (MoneyCheck дерегі).
Mizuho есебінше, 2027 қаржы жылына қарай (2026 жылғы қарашаға дейін) Broadcom арнайы AI-чиптер нарығының 60–70%-ын иеленуі мүмкін. Бұл нарықтың жалпы көлемі 60–90 млрд $ аралығында бағаланып отыр. Broadcom-ның басты артықшылығы – 3.5D басып шығару технологиясында. Бұл – AI-шешімдердің жылдамдығы мен қуатын арттыратын заманауи тәсіл.
Жасанды интеллект саласындағы бум арнайы тапсырмаларға арналған ASIC-чиптерге деген сұранысты күрт арттырды. Бұл чиптер Nvidia өнімдерінен арзан әрі икемді, сондықтан Broadcom осы трендке жақсы бейімделіп отыр.
Желілік технология мен бағдарламалық жасақтама – қосымша тірек
AI шешімдерінен бөлек, Broadcom Ethernet-коммутаторлар (StrataXGS), DNS Tomahawk5/6 және Jericho секілді өнімдер арқылы желілік технологиялар нарығында да алда келеді. Компания сонымен қатар, оптикалық және электрлік компоненттерді біріктіретін «co-packaged optics» (CPO) технологиясын дамытуда. Бұл – деректерді жіберу жылдамдығын арттырып, энергия тиімділігін жақсартады.
Бағдарламалық жасақтама секторы Broadcom-ның жалпы табысының шамамен 50%-ын береді. Бұл – тұрақты ақша ағымының көзі, әрі жартылай өткізгіш нарығының циклдік сипатын теңестіруге көмектеседі, дейді Mizuho.
Ракештің дерегінше, Broadcom 2025 қаржы жылының соңына дейін (2025 жылғы қараша) шамамен 33 млрд $ бос қаражат (free cash flow) жинауы мүмкін. Бұл – компания бизнесінің жоғары табыста екенін аңғартады.
Басқа сарапшылар не дейді?
28 мамырда Redburn Atlantic Broadcom акцияларын 301 $ мақсатты бағамен бақылауға алып, «сатып алуға» кеңес берді. Ал 30 сәуірде Seaport бұл акцияларға дәл сондай баға беріп, бірақ мақсатты бағаны сәл төмен – 230 $ деп белгіледі.
MarketWatch деректеріне сәйкес, Broadcom-ға қатысты 44 сарапшының 39-ы сатып алуға кеңес береді. Соңғы үш айда бұл кеңес берушілер саны екеуге артқан. Тек бес сарапшы ғана «ұстау» деген бағасын берді. «Сатуға» кеңес берген ешкім жоқ.
Уолл-стриттегі орташа бағалау 242,8 $ шамасында. Бұл – 27 мамырдағы жабылу бағасынан шамамен 3%-ға жоғары.
