Нью-Йорктегі таң: инвесторлардың назары АҚШ-тың ФРЖ шешімдерінде
Freedom Capital Markets Research директорының орынбасары Михаил Денисламов әзірлеген АҚШ қор нарығындағы оқиғаларға арналған күнделікті шолуы және болжамы.
Біз не күтеміз
18 маусымдағы басты оқиға — ФРЖ-ның екі күндік отырысының қорытындылары. Негізгі мөлшерлеме өзгеріссіз қалады деп болжануда. Инвесторлар үшін монетарлық саясатты реттеуге қатысты жаңартылған бағдарлар аса маңызды болмақ. Консенсус бойынша 2025 жылдың соңына дейін мөлшерлеме екі рет төмендейді, алайда Freedom-ның базалық сценарийі бойынша Ақша-кредит саясатын жұмсарту тек 2026 жылы және бір реттік төмендетумен ғана басталмақ.
Біз ФРЖ-дан негізгі PCE индикаторы бойынша (реттеушінің таңдаулы инфляция көрсеткіші) 2025 жылға арналған болжамды 2,8%-дан 3–3,1%-ға дейін көтеруді күтеміз. Бұл импорттық баж салығы мен мұнай бағасының өсуіне байланысты. ЖІӨ бойынша бағыт шамамен +1,5% деңгейіне түзетілуі мүмкін. Жұмыссыздық бойынша күтулер айтарлықтай өзгермейді деп болжанады.
Таяу Шығыстағы қақтығыстың ушығуы, соның ішінде АҚШ-тың оған тікелей араласу мүмкіндігі, инвесторлардың көңіл күйіне кері әсер етеді. Мерекелік күннің қарсаңында тәуекелді активтерге деген қызығушылық төмендейді деп болжаймыз.
АҚШ индексі бойынша фьючерстер нөлге жақын динамика көрсетуде. Тәуекелдер балансы бейтарап, бірақ волатильдік жоғары. Біз S&P 500 индексінің 5900–6060 тармақтары аралығында (−1,4%-дан +1,3%-ға дейін) ауытқуын болжаймыз.
Егер 2025 жылға арналған мөлшерлеменің медианалық болжамы 3,9%-дан 4,1%-ға дейін көтерілсе, бұл АҚШ-тың Федералды резерв жүйесінің (ФРЖ) «ұзақ үзіліс» стратегиясына берік екенін және инфляциямен күресті басты басымдық ретінде қарайтынын дәлелдейді. Ал мөлшерлеме бойынша бағдар өзгеріссіз қалса, бұл алдағы айларда ақша-несие саясатын жұмсартуға дайын екенінің белгісі болады және бұл акциялар нарығында раллиді (бағаның күрт өсуін) туындатуы мүмкін. ФРЖ төрағасы Джером Пауэллдің баспасөз конференциясындағы ең маңызды сәт – тарифтердің экономикаға әсері туралы оның пікірлері болмақ. Біз Пауэлл «қатаң мәлімдемелерден» және «қырағы» (hawkish) риторикадан бас тартуды жалғастырады деп есептейміз.
Сауда қатысушылары үшін қосымша қызығушылық тудыратын фактор – жұмыссыздық бойынша жәрдемақыға берілетін апта сайынғы өтініштер саны. Бұл дерек әдеттегі бейсенбіден 19 маусым – АҚШ-та Бостандық күні аталып өтетін күнге байланысты шегерілді, өйткені нарықтар жабық болады. Өткен аптада алғашқы өтініш саны 248 мыңға жетіп, көрсеткіштің біртіндеп өсу үрдісі жалғасты. Егер бұл өсу жылдамдай түссе, бұл тарифтерден туындайтын шығындардың еңбек нарығына қысым түсіре бастағанын көрсетеді. Сонымен қатар, осы сәрсенбіде тұрғын үй құрылысы көлеміне қатысты статистика жарияланады.
Таяу Шығыстағы шиеленістің ушығуы, соның ішінде АҚШ-тың қақтығысқа тікелей араласу туралы ықтимал шешімі, инвесторлардың көңіл күйіне теріс әсер етеді. Біз мереке қарсаңында тәуекелі жоғары активтерге деген қызығушылық төмендейді деп болжаймыз.
АҚШ индекстерінің фьючерстері нөлге жақын серпін көрсетуде. Тәуекелдер балансы бейтарап деп бағаланады, бірақ құбылмалылық деңгейі жоғары. Біз S&P 500 индексінің 5900–6060 пункт аралығында (−1,4%-дан +1,3%-ға дейін) қозғалуын күтеміз.
Басты назарда
— Bloomberg мәліметіне сүйенсек, АҚШ реттеушілері ірі банктер үшін ESLR нормативін 5%-дан 3,5–4,5% аралығына дейін төмендетуді жоспарлап отыр. Бұл жаңалық JPMorgan (JPM), Bank of America (BAC), Citigroup (C), Wells Fargo (WFC) және басқа да жүйелік маңызы бар банктер үшін оң әсер етеді. Сонымен қатар, бұл қадам қазынашылық облигациялар нарығындағы өтімділікті қолдауға мүмкіндік береді.
— Ақ үйдің хабарлауынша Дональд Трамп TikTok-тың америкалық активтерін сатудың мерзімін тағы 90 күнге ұзартатын жаңа жарлыққа қол қояды. Бұл — қытайлық ByteDance компаниясына берілген үшінші кейінге шегеру және сервиске тыйым салудың алдын алу мақсатында жасалған.
Кешегі нарық
17 маусымда АҚШ қор нарығында сауда сессиясы теріс нәтижемен аяқталды.
S&P 500 индексі 0,84%-ға, Nasdaq 100 — 1%-ға, Dow Jones — 0,7%-ға, ал Russell 2000 — 1,04%-ға төмендеді. Бұл қозғалыстарға Иран мен Израиль арасындағы қақтығыс туралы жаңалықтар мен тұтынушылық шығындардың әлсіздігі себеп болды.
Tesla (TSLA: −3,9%) акциялары қысым көруде. Себебі компания Остиндегі зауытында Cybertruck пен Model Y құрастыруын бір аптаға тоқтата тұруды жоспарлап отырғанын хабарлады. Бұл — соңғы бір жылдағы үшінші осындай үзіліс.
Мұнай бағасының кезекті өсуі аясында энергетика секторы көш бастады (XLE: +0,93%). Ал тұтынушылық циклді тауар өндірушілері (XLY: −1,72%) артта қалды.
Макродеректер нарық қатысушыларының сақтығын арттырды.
Мамырда бөлшек сауда көлемі қаңтардан бергі ең жоғары көрсеткішпен 0,9%-ға төмендеді (күтілгені −0,7%). Автокөліктерді есепке алмағанда, сауда −0,3% төмендеді.
Алайда нақты тұтынуды сипаттайтын бақылау тобы бойынша сату +0,4% өсті (күтілгені +0,3%).
Мамыр айында импорт бағасы өзгеріссіз қалса, экспорт бағасы −0,9% төмендеді.
Өнеркәсіп өндірісі өткен айда күтпеген жерден −0,2%-ға азайды, дегенмен сәуір айының деректері жоғары жаққа қайта қаралды.
Маусымдағы тұрғын үй нарығының NAHB индексі 32-ге тең болды — бұл 2012 жылдан бергі үш ең төмен көрсеткіштің бірі. Бұл тұрғын үйге деген сұраныстың әлсірегенін көрсетеді.
Дональд Трамп АҚШ-тың Иран әуе кеңістігін «толық бақылауда» ұстап отырғанын және елдің жоғарғы басшысы қайда екенін білетінін мәлімдеді. Вице-президент Джей Ди Вэнс президент Иранның уран байыту бағдарламасын тоқтатуға бағытталған жаңа әрекеттерге баруы мүмкін екенін айтты. Сондай-ақ Ұлттық қауіпсіздік кеңесімен бірге Фордодағы ядролық нысанға шабуыл жасау мүмкіндігі талқыланып жатқаны хабарланды. Геосаяси тәуекелдердің өсуіне нарық қалыпты реакция білдіруде.
Компания жаңалықтары
— Verve Therapeutics (VERV: +81,5%) акциялары күрт қымбаттады. Себебі Eli Lilly шамамен $1 млрд-қа сатып алу жөнінде келісімге келді. Бұған қоса, қосымша шарт ретінде $300 млн-ға дейінгі CVR төлемі қарастырылған. Мәміле үшінші тоқсанда аяқталады деп жоспарланып отыр.
— Reddit (RDDT: +6,1%) акциялары оң серпін көрсетті. Компания Community Intelligence атты жаңа жасанды интеллект өнім желісін ұсынды. Ол Reddit Insights және Conversation Summary Add-ons құралдарын қамтиды. Инвесторлар бұл қадамды монетизацияны кеңейтуге бағытталған стратегиялық шешім ретінде қабылдады.
— First Solar (FSLR: −17,9%) акциялары Сенаттың бюджет жобасының жариялануына байланысты құлдырады. Жоба күн және жел энергетикасына берілетін салық жеңілдіктерінің 2028 жылға дейін жойылмайтынын болжайды.
— SoftBank компаниясы T-Mobile US (TMUS: −4,1%) акцияларының 21,5 миллион данасын бір акцияға $224 бағамен сату туралы шешім қабылдады. Бұл мәміле телекоммуникациялық компанияның акцияларына қысым көрсетті.
