Неліктен Morgan Stanley алтын бағасының төмендеуін АҚШ акциялары үшін оң белгі деп санады?

Алтын бағасының күрт төмендеуі инвесторлардың көзқарасының өзгеруімен байланысты болуы мүмкін, бұл нарықтың тәуекелге деген сұранысының өсіп келе жатқанын көрсетеді, деп жазады MarketWatch, Morgan Stanley стратегі Майк Уилсонға сілтеме жасап. Таяу Шығыстағы қақтығыстың ең қызу кезеңінде алтын қауіпсіз актив ретінде әрекет етпегенімен, ұзақ мерзімде геосаяси және нарықтық шиеленістер фонында бұл бағалы металл әдетте өседі, – деп атап көрсетеді сарапшылар.

Morgan Stanley стратегтерінің айтуынша, S&P 500 индексінің алтынға қатынасы акциялар нарығындағы көңіл-күйді бағалау үшін маңызды көрсеткіш болып табылады. MarketWatch түсіндіргендей, бұл көрсеткіштің өсуі нарықта инфляция, дефляция және геосаяси тұрақсыздық сияқты тәуекелдерді аз есепке алып жатқанын көрсетеді, ал керісінше жағдайда — алтын бағасын қолдайтын факторлар азаяды. Осылайша, S&P 500 индексі мен алтын бағасының арақатынасының өсуі инвесторлардың акцияларға оң көзқараспен қарап, мәселелерге алаңdamайтынын білдіруі мүмкін, ал бұл арақатынастың төмендеуі олардың «шамадан тыс пессимистік» екенін көрсетуі мүмкін.

Соңғы үш аптада, Таяу Шығыстағы қақтығыс басталғаннан бері, Morgan Stanley стратегтерінің есептеуі бойынша бұл көрсеткіш шамамен 12%-ға өсті. Сонымен қатар, Иранмен бейбіт келіссөздер туралы және Иранның энергетикалық инфрақұрылымына АҚШ-тың уақытша атысын тоқтату туралы Трамптың мәлімдемелерінен бұрын S&P 500 индексі мен алтын бағасының қатынасы одан да жоғары болған. MarketWatch атап өткендей, S&P 500 индексінің қаңтар айындағы ең жоғары көрсеткішінен 6,8%-ға төмендеуіне қарамастан, бұл көрсеткіш өсіп келеді, ал алтын бағасы соңғы күндері акциялардан да жылдамырақ төмендеп жатыр. Алайда S&P 500 индексінің алтынға қатынасының өсуі ұзақ уақыт бойы төмендеуден кейін орын алды, бұл Уилсонның айтуынша, нарықтардың геосаяси тәуекелдерге «сенімсіз» екенін көрсетеді.

Уилсон тарихи тұрғыдан алғанда АҚШ ірі әскери қақтығыстарға белсенді түрде араласқан кезеңдерде S&P 500/алтын қатынасы жиі төмен деңгейге түсіп, кейін өсетінін атап өтті. «Бүгінде біз ұқсас үлгіні көріп отырған жоқпыз ба?» – деп сұрайды талдаушы.

Қаңтардың соңында барлық уақыттағы ең жоғары деңгейге жеткеннен бері алтын құны шамамен 25%-ға төмендеді, ал 23 наурыздағы сауда кезінде асыл металдың унциясы 4 099 долларға дейін арзандап, бұл алдыңғы жабылу бағасынан шамамен 10%-ға аз. MarketWatch мәліметі бойынша, алтын техникалық тұрғыдан «аю нарығына» енді. Ал АҚШ Президенті Дональд Трамптың «Иранмен өнімді келіссөздер» туралы мәлімдемесінен кейін 23 наурыздағы құлдыраудан алтын бағасы ішінара қалпына келгенімен, жарияланған сәтте бұл бағалы металл алдыңғы жабылуға қарағанда шамамен 1%-ға төмен бағамен саудаланып жатты.

Morgan Stanley сарапшылары алтын бағасының қаңтардағы ең жоғары деңгейден төмендеуін, басқа да факторлармен қатар, тарихи максимумға дейінгі кезеңде бөлшек инвесторлардың алтынға елеулі қызығушылық танытуымен және бағалы металдар бағасын бақылайтын инвестициялық қорларға қаражаттың күрт ағылуымен байланыстырады. MarketWatch жазуынша, нарық құбылмалылығы осы алтын мен күміс сатып алушыларды алыстатты.

Уилсонның айтуынша, алтын бағасының төмендеуіне тағы бір себеп – кейбір елдердің өсіп келе жатқан шығындарды, соның ішінде мұнай мен басқа да тауарлардың бағасының қымбаттауынан туындайтын шығындарды жабу және субсидияларды қаржыландыру үшін ақша ағынына мұқтаждықтан алтын сатуы болуы мүмкін.

«Ирандағы соғыс, теориялық тұрғыдан алғанда, алтынға сұранысты арттыруы тиіс жағдайға үлкен белгісіздік әкеліп жатыр», – деп атап өтті State Street Investment Management компаниясының жаһандық алтын және металдар стратегиясы бөлімінің басшысы Аакash Доши (MarketWatchсілтемесі бойынша). Атап айтқанда, талдаушының айтуынша, бұл бағалы металл күштірек экономикалық факторлардың қысымына ұшырады.

ANZ асыл металдар бағасының төмендеуін «жоғары инфляция Федералдық резерв жүйесін пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге мәжбүр етеді деген қорқынышпен» байланыстырады.

Дегенмен, JPMorgan-ның алтынға қатысты ұзақ мерзімді болжамы әлі де «бұлыш» болып отыр: энергиямен жабдықтаудың бұзылуы қаншалықты ұзақ жалғасса және олар инфляция мен экономикалық өсімге соғұрлым күшті әсер етсе, алтынға қолайлы жағдай қайтадан айтарлықтай жақсы болады.