Rothschild сарапшысы Meta акцияларының 34%-ға өсуін күтеді. Олар төмен бағаланған ба?

Rothschild & Co Redburn сарапшысы Джеймс Кордвелл Meta акциялары бойынша ұсынымын «нейтралды» деңгейінен «сатып алу» деңгейіне көтеріп, мақсатты бағасын 740 доллардан 900 долларға дейін арттырды, деп хабарлайды Barron's . Жаңа мақсатты баға 26 қаңтардағы жабылу деңгейінен компания акцияларының шамамен 34%-ға өсу мүмкіндігін білдіреді. Аналитиктің пікірінше, Meta-ның ұзақ мерзімді әлеуеті қысқа мерзімді тәуекелдерден басым. Ол бұл бағалауды компанияның 28 қаңтардағы тоқсандық табыс есебінен бұрын берді.

27 қаңтарда алдын ала саудада Meta акциялары 0,33%-ға сәл өсіп саудаланып жатыр.

Rothschild & Co Redburn сарапшысы Джеймс Кордвеллдің айтуынша, инвесторлар Meta компаниясының жасанды интеллектіге ауқымды инвестицияларына қатысты алаңдаушылықты елемей, акцияларды «баға төмендеген сайын» сатып алуы керек, деп хабарлайды Barron's. Аналитиктің айтуынша, Meta акциялары нарықта компания құрып жатқан алып табыс көзін төмен бағалап отырғандықтан, олардың ұзақ мерзімді құнына қарағанда айтарлықтай «жеңілдікпен» саудаланып жатыр, деп хабарлайды MarketWatch.

Аналитиктің оптимистік көзқарасының негізі – Кордвелл «талап қозғалтқышы» деп атайтын Meta-ның жасанды интеллект негізіндегі жарнама жүйесі, ол пайдаланушылардың қызығушылықтарын жарнама берушілердің ұсыныстарымен сәйкестендіре алады, деп жазады MarketWatch. Соңғы жылдары Meta жарнама моделін түбегейлі өзгертіп, пайдаланушы әрекеттерін тікелей бақылаудан бас тартып, жасанды интеллект негізіндегі болжамға көшті.

Meta қазіргі уақытта іздеуге жатпайтын цифрлық жарнама нарығының тек шамамен үштен бірін ғана бақылайтынын ескере отырып, Кордвелл жарнама технологиялары Instagram, WhatsApp және Messenger сияқты жаңа платформаларға таралуымен «оңай қол жеткізілетін» өсімнің елеулі әлеуеті бар екенін атап көрсетеді. Нәтижесінде, MarketWatch жазғандай, ол Meta-ның 2025–2028 жылдары аралығында кірісін жылына орта есеппен 18%-ға өсіруге қабілетті деп есептейді.

Алайда Meta-ның жарнамалық моделі Уолл-стрит үшін ең аз алаңдаушылық тудырып отыр, деп жазады Barron's. Өткен жылы компанияның акциялары 2025 қаржы жылында 71 миллиард доллар көлеміндегі капитал шығындары болжамы мен 2026 жылы инвестициялардың өсуі күтілуіне қарамастан іс жүзінде өзгеріссіз қалды.

Инвесторлардың негізгі алаңдаушылықтары Meta компаниясының бас директоры Марк Цукербергтің қайтадан «құрылтайшы режимінде» әрекет етіп жатқанына байланысты, қаржылық салдарын ескермей жасанды интеллектке инвестицияларды белсенді түрде арттырып жатқанын MarketWatch атап өтті, компания инфрақұрылымдық инвестицияларын кеңейткенін жариялағаннан кейін Meta акциялары соңғы үш айда шамамен 9%-ға төмендегенін еске салды.

Дегенмен, Ротшильд Meta-ның ұзақ мерзімді өсу әлеуеті осы тәуекелдерден басым деп есептейді. Barron's Cordwell-ге сілтеме жасап жазады: Meta-ның ішкі жасанды интеллект бөлімшесі Superintelligence Labs пен шамамен 15 миллион белсенді жарнама берушілер компания өнімдеріне ішкі сұраныс тудырады, ал жасанды интеллект контентін дамыту ақырында монетизацияның жаңа көздерін ашып, пайдаланушылардың белсенділігін арттыруы мүмкін.

«Біз табысқа жету мүмкіндігі нарықтың қазіргі күтулерінен әлдеқайда жоғары деп есептейміз», – деп жазады сарапшы. Оның бағалауы бойынша, Meta жасанды интеллект нарығындағы өз орнын нығайтуы өте ықтимал және жыл ортасына қарай Alphabet пен OpenAI сияқты көшбасшыларға ілесуге жақындайды (MarketWatch-тен алынған үзінді).

Аналитиктің айтуынша, Meta компаниясының жасанды интеллектті монетизациялау екі негізгі бағытқа шоғырланады: шағын бизнес үшін агент платформасын дамыту және компанияның әлеуметтік қызметтерін жасанды интеллект негізіндегі ойын-сауық орталықтарына айналдыру. Жақында сатып алынған Manus стартапын пайдалана отырып, Meta 15 миллион жарнама берушісіне клиенттерге қызмет көрсету және операциялық тапсырмалар үшін автоматтандырылған құралдар ұсынуды жоспарлап отыр. MarketWatch мәліметіне сәйкес, Кордвеллдің ойынша, бұл компания үшін 150 миллиард долларға дейінгі нарықтық мүмкіндікті ашуы мүмкін.

Сонымен бірге, озық жасанды интеллект өнімдерін дамыту қосымша инвестицияларды қажет етеді. Ротшильд сарапшысы Meta компаниясының капиталдық шығындары 2026 жылы 117 миллиард долларға дейін өседі деп күтеді, бұл нарықтық консенсус болған 110 миллиард доллардан асады, ал операциялық шығындар да артады. Кордвеллдің айтуынша, бұл 28 қаңтар, сәрсенбі күні жарияланатын тоқсандық табыс есебіне дейін акция бағасына «қысқа мерзімді тәуекел» төндіруі мүмкін, сондай-ақ осы жағдайда Meta акциялары бір акцияға 500 долларға дейін төмендеуі ықтимал.

Дегенмен шығындарға қатысты алаңдаушылықтарға қарамастан, Кордвелл Meta компаниясының жасанды интеллект өнімдерінен түскен жаңа табыс көздерінің арқасында инвестицияланған капиталдан алынатын табысты 20%-дан жоғары деңгейде ұстап тұруға ерекше мүмкіндігі бар деп есептейді. «Инвесторларға Meta акцияларының бағасында пайда болатын кез келген әлсіздікті пайдалануды ұсынамыз», – деді талдаушы.

KeyBanc талдаушылары шығындарға қатысты жалғасып жатқан алаңдаушылықтарға қарамастан, Meta компаниясының 2026 жылы жаңа жасанды интеллект өнімдер циклінен пайда табуы мүмкін екеніне келіседі. 25 қаңтарда KeyBanc Meta акциялары бойынша мақсатты бағасын 875 доллардан 835 долларға төмендетіп, бірақ «Overweight» ұсынысын растады.

Инвесторлар есептегі операциялық шығындар болжамын мұқият қадағалайды, деп KeyBanc атап өтті. Сарапшылардың пікірінше, егер басшылық AI-ге инвестициядан қайтарылуы мүмкін пайда туралы толық мәлімет берсе, компанияның акциялары өсуі мүмкін. Жарнамадан бөлек, «Meta-ның әлі де монетизацияның көптеген мүмкіндіктері бар деп есептейміз, соның ішінде Business Messaging, Threads (қысқа жазбаларға арналған әлеуметтік желі) және Vibes (қысқа AI контентті тарату платформасы)», – деп жазды сарапшылар.

Олар сенеді: компания осы мүмкіндіктер туралы неғұрлым көп хабарласқан сайын, нарықтың оның өсу траекториясына және болашақта пайда табу қабілетіне деген сенімі соғұрлым артады.

Нарықта Meta акцияларының бағасының өсуіне қатысты мықты консенсус қалыптасты. MarketWatch мәліметі бойынша, компанияның акцияларын бақылап жүрген 67 талдаушы оларды сатып алуды ұсынса, тағы бесеуі ұстауды ұсынады.