Сірек қолданылатын стратегия: Ray Dalio AI нарығына инвестиция салу ережелері туралы
Дарио AI секторындағы инвестициялардың болашақ табыстары инвесторлардың күткен деңгейіне сай келмеуі мүмкін деп есептейді / Дарионың чат-боты қолданушыларымен өткізген онлайн кездесуінен алынған скриншот
Рэй Далио жасанды интеллектке әуес болып кеткен нарықтың технологиялық компаниялардың шағын тобына барған сайын тәуелді болып бара жатқанына сенеді. X әлеуметтік желісінде ол геосаяси белгісіздік пен АҚШ пен Қытай арасындағы бәсекелестікті ескере отырып, осы саладағы осындай шоғырлану инвесторлар үшін тәуекелдерді арттыратынын жазды. Bridgewater Associates компаниясының негізін қалаушы нарық қатысушылары жасанды интеллект технологиясына деген ынта мен акциялардың нақты инвестициялық тартымдылығын шатастырмауы маңызды деп санайды және, оның айтуынша, сирек қолданылатын портфель құру стратегиясын ұсынады.
Қазіргі жағдайымыз: жасанды интеллект секторына Далионың көзқарасы
Дэлионың айтуынша, қазіргі нарық жасанды интеллектпен айналысатын өте шектеулі технологиялық компаниялар тобына тым тәуелді болып кетті — олар нарықтың капитализациясының айтарлықтай бөлігін құрайды.
Жаңа технологиялар секторы үлкен шу, белгісіздік пен құбылмалылықпен сипатталады, бұл бүкіл әлемнің қор нарықтарында сезіліп отыр. Сондықтан осы секторға қатысты ауытқулар мен белгісіздік аса маңызды.
Далио жасанды интеллект саласындағы болашақ кірістердің күтулерден төмен болуы мүмкін екенін айтады. Ол өз бағалауын активтер құнының өз есептеулері мен әзірлеген көпіршік индикаторының көрсеткіштеріне негіздейді.
Акциялардың нақты табысы келесі 5–10 жылда -5%-дан -10%-ға дейін болады, дегенмен бұл ауқым әлі де өте белгісіз. Менің ойымша, бұл акциялар ұзақ мерзімді қайтарымдылық көкжиегі бар активтер, сондықтан олар өте жоғары тәуекел деңгейіне ие: келешекке қандай да бір дәрежеде сенімділікпен қарау іс жүзінде мүмкін емес; акциялар өздері бағаланғаннан жоғары бағаланған сияқты және қазіргі уақытта «әлсіз қолдарда» шоғырланған.
Сонымен қатар, Дэлионың айтуынша, технологиялық бумдар сирек өткір ауытқуларсыз дамиды: алдымен инвесторлар жарқын болашаққа деген үмітті бағаға енгізеді; кейін қорқыныш немесе көңілі қалу кейбір нарық қатысушыларын мұндай бағалы қағаздарды сатуға мәжбүр етеді, бұл нарықтық құбылмалылықты күшейтеді.
Қытай, тарихи үлгілер және жасанды интеллектке қатысты басқа да тәуекелдер
Далио бұзылыс тудыратын технологиялық компаниялардың табиғатына жоғары тәуекел тән деп есептейді: ерте кезеңде кімнің сәтті болатынын, кімнің сәтсіздікке ұшырайтынын анықтау қиын.
Ұзақ мерзімде табысқа жеткен ең үздік революциялық компаниялардың өзі, мысалы Microsoft немесе Apple, белгілі бір кезеңдерде толық күйреуге ұшырағанын көре аламыз. Осы жаңа технологиялық компаниялар алғаш пайда болғанда — егер біз өткеннің тәжірибесіне сүйенбей қарасақ — қайсысы сәтті болатынын, қайсысы сәтсіздікке ұшырайтынын болжау оңай болған жоқ, мысалы, IBM-мен болғандай.
Сонымен қатар, бұл сектор бүкіл нарықты қозғайтын негізгі сыртқы күштердің ықпалында: мемлекеттік қарыз, жаңа салықтар, орталық банк саясаты, қақтығыстар мен соғыстар, табиғи құбылыстар және әзірге елестетуге де келмейтін жаңа технологиялардың пайда болу ықтималдығы.
Инвесторлардың ескеруі тиіс тағы бір тәуекел – жасанды интеллект жарысындағы бәсекелестік, әсіресе Қытайдан. Далионың пікірінше, Бейжің жасанды интеллектіні автокөліктер, күн панельдері мен аккумуляторлар сияқты жаһандық нарықта дәл солай ілгерілетіп, өнімділікті арттыру үшін технологияны арзан ете алады. Ал Қытайдың осы секторға ықпалы бар: Далионың айтуынша, егер Тайвань айналасындағы жағдай ушығып кетсе, Бейжің аралдан чиптердің экспортын бұғаттай алады.
Инвестицияның Қасиетті Граалы
Дэлионың пікірінше, жасанды интеллект бумы кезінде инвесторлардың үш мүмкін әрекет бағыты бар: технологиялар секторына немесе индекстегі нақты үлесінен артық бірнеше нақты компанияға инвестициясын арттыру; индекстегі позицияларын сол деңгейде сақтау; немесе портфелін диверсификациялау. Ол технологиялық нарықта не болатынын қазір ешкім болжап бере алмайтынына сенімді және осы белгісіздікпен күресудің ең жақсы жолы – активтерді шоғырландырмау.
Сізге белгілі болғандай, менің басты қағидатым – диверсификация, ал менің «инвестициядағы қасиетті граалым» – 15 сенімді, өзара байланысы жоқ активтер портфелін құрып, оларды тәуекел тұрғысынан теңестіру.
Далио сенімді: егер портфель әртараптандырылған және тиісті тәуекел деңгейіне сәйкес бейімделген болса, ол кез келген шоғырландырылған инвестициядан жоғары кіріс әкеле алады.
Бұл – инвестициялық табысқа жетудің менің «соншалықты құпия емес» әдісім. Дегенмен, осылай ойлайтын инвесторларды мен өте сирек кездестіремін. Өте аз адам портфель құруға немесе әртараптандырылған тәсіл жаңа, әлемді өзгертетін саланың акцияларына шоғырланған позицияға қарсы қалай әрекет ететініне ой жүгіртеді. Көпшілік тек осы акциялар мен саланың жалпы өсуіне және оған қалай бәс тігуге болатынына ғана ойлайды.
