Strategy акциялары неге құлдырады? Нарықты шошытқан жаңа болжам
21 тамыздағы саудада софтверлік компания әрі биткоиннің ең ірі корпоративтік ұстаушысы Strategy (бұрынғы MicroStrategy) акциялары 2%-дан астамға төмендеді. Бұған Monness, Crespi, Hardt компаниясының сарапшысы Гас Гала жариялаған талдау жазбасы себеп болды, деп хабарлайды Motley Fool.
Егжей-тегжейлі
Гала акцияларға «сату» деген ұсынысын растады және олардың мақсатты бағасын $175 деп белгіледі. Бұл — ағымдағы $338 деңгейінен екі есе төмен. Сарапшының айтуынша, Strategy қағаздары жоғары құбылмалылық пен биткоиннің циклдік табиғатына байланысты қысымда қалып отыр, әрі құлдырау жалғасуы мүмкін, деп жазады Barron’s.
Компания бір кездері биткоинді ең көп сақтайтын корпорация ретінде назарға ілікті. Қазір оның балансында 600 000-нан астам BTC бар.
22 тамыздағы премаркетте акциялар аздап өсіп, 0,2% қайтарды. Дегенмен соңғы айда олар шамамен 20%-ға арзандады, ал биткоин небәрі 3,5%-ға төмендеді.
Жыл басынан бері Strategy қағаздары әлі де 140%-дан астам өсті, себебі биткоин $120 000-нан жоғары көтерілген еді. Бірақ Гала ескертеді: криптовалютадағы жоғары құбылмалылық инвесторлар үшін үлкен тәуекел әкеледі.
Инвесторлар үшін қауіптер
Биткоин тек өсімге ғана емес, күрт құлдырауға да бейім. Сондықтан Гала мұндай инвестицияны өте қауіпті деп санайды:
«Біз биткоин-қазынашылығы бар компанияларды активтің бұқалық циклінің кеш сатысының белгісі деп көреміз», — дейді ол (Barron’s).
Strategy акциялары бұл сценарийді бұзу үшін биткоин өзінің дәстүрлі «бум—құлдырау» моделінен шығып, ұзақ мерзімді раллиге кіруі қажет.
Сарапшы атап өткендей, кей кезеңдерде компанияның капитализациясы оның нақты биткоин қорының құнынан екі есе артық болған. Қазір бұл көрсеткіш 1,34:1, яғни нарық акцияларды оның BTC қорының құнынан 34% қымбат бағалап отыр.
Гала инвесторларға қысқа позицияны ұлғайтудың қажеті жоқ дейді, бірақ ұзақ мерзімді ұстау да тәуекелді. Оның болжамынша, бұл коэффициент төмендеуі ықтимал, себебі несие нарықтары компанияның биткоин алу үшін шығарған қарыздарына сенімсіздікпен қарайды.
Сонымен қатар, сарапшы рейтингілік агенттіктердің Strategy-ге жақын арада инвестициялық рейтинг беруі екіталай деп санайды. Өйткені компанияның табысының басым бөлігі биткоиннің жүзеге аспаған қайта бағалауынан тұрады.
Инвестициялық рейтинг компанияға қарызды арзан әрі тиімді шығару мүмкіндігін берер еді. Бірақ ол үшін биткоинді нарық цифрлық алтынға тең тұрақты актив ретінде қабылдауы қажет, дейді Гала.
Контекст
Қазір биткоин $112 500 диапазонында тұрақтап тұр, деп жазады Mitrade.com.
21 тамыздағы сату толқыны тек Strategy-ге ғана емес, басқа криптоойыншыларға да әсер етті. Circle (USDC стейблкоинының эмитенті) акциялары IPO-дан кейінгі дүрбелеңнен соң 4%-ға түсті. Америкалық криптобиржа Coinbase қағаздары да 2,5%-ға арзандады.
