Талдаушы Oracle акцияларын сатып алуды ұсынады: OpenAI-пен серіктестік енді тәуекел емес пе?

DA Davidson сарапшысы Джилл Лурия CNBC және Investing.com мәліметі бойынша Oracle акцияларына берілген ұсынысты «нейтралды» деңгейінен «сатып алу» деңгейіне көтеріп, бір акцияға 180 долларлық мақсатты бағаны сақтап қалды. Бұл мақсатты баға 6 ақпандағы жабылу бағасынан 26%-ға жоғары екенін білдіреді. Осы жағдайға орай, 9 ақпандағы сауда ашылғанда Oracle акциялары 9%-дан астамға өсті.

Oracle – ChatGPT әзірлеушісі OpenAI компаниясының негізгі серіктестерінің бірі. Өткен күзде компания OpenAI-пен тарихтағы ең ірі бұлттық келісімдердің біріне қол қойғаны жарияланды. Келісімге сәйкес, 2027 жылдан бастап келесі бес жыл бойы OpenAI Oracle-дан 300 миллиард долларлық есептеу қуатын сатып алуға міндетті. The Wall Street Journal өткен қыркүйекте жазғандай, Oracle-дың болжамды табысы негізінен осы келісімге тәуелді болады, алайда келісім сомасы ChatGPT иесінің табысынан бірнеше есе артық екені атап өтілді. Осы жағдайға байланысты нарықта жасанды интеллект секторында көпіршік пайда болуы мүмкін деген алаңдаушылықтар туындап, OpenAI-дың міндеттемелерін орындау қабілетіне күмән туды.

Алайда DA Davidson сарапшысы жаңартудан кейін OpenAI-дың чат-боты Google-дың негізгі бәсекелесі мәртебесіне қайта оралады және жаңа капитал резервтерінің арқасында, соның ішінде Oracle алдындағы міндеттемелерін де орындай алады деп сенім білдірді. Лурьяның айтуынша, нарық «шамадан тыс реакция жасады»: OpenAI-ге қатысты алаңдаушылықтар тек Oracle акцияларына ғана емес, Nvidia мен Microsoft акцияларына да салмақ салды, – деді сарапшы. Бірақ қазір, сарапшы атап өткендей, OpenAI-дың қолма-қол ақшасы 40 миллиард долларға дейінжетеді, ал тоқсан соңына дейін компания тағы 100 миллиард долларға дейін қаржы тарта алады, бұл, оның пікірінше, Oracle компаниясының AI әзірлеушіге арналған деректер орталықтарын қаржыландыруға қолдау көрсетуі тиіс.

«Қазіргі уақытта нарық OpenAI-пен қарым-қатынасқа теріс баға беріп отыр. Біз OpenAI капиталын тарту компания серіктестерінің акцияларының нарықтан жоғары өсуіне катализатор болатынына сенеміз», – деді Лурия.

Oracle акциялары 9 ақпандағы саудада өткен айда 20%-дан астам төмендегеннен кейін 9%-ға өсті.

Сонымен қатар, DA Davidson сарапшысы Oracle-дың негізгі бағдарламалық қамтамасыз ету бизнесінің төзімділігін атап өтті. Лурия «бағдарламалық қамтамасыз ету өлі емес» және әзірлеушілер «сондай-ақ «vibe coding» деп аталатын автоматтандырылған жасанды интеллект бағдарламалау әдісімен алмастырылмайды» деді.

Оның бағалауы бойынша, компанияның лицензиялар мен корпоративтік бағдарламалық қамтамасыз етуді сатудан тұратын негізгі қызметі Oracle-дың «табыстың 18 есесі» деңгейіндегі бағалануын ақтайды, ал компанияның бұлттық бөлімшесі Cloud Infrastructure қазір «таза өсу әлеуетін» білдіреді, – деп есептейді Лурия.

DA Davidson сондай-ақ қаңтар айында АҚШ пен Қытай реттеушілері TikTok-тың АҚШ бөлімшесін Oracle, Silver Lake және MGX жетекшілік ететін консорциумға сатуға рұқсат бергенін атап өтті, бұл компания үшін ықтимал пайда көзі болып табылады.

Сарапшының айтуынша, компанияға жылдар бойы жасалған қысым оны «осал жағдайға» қалдырады: 2025 жылға қарай шамамен 130 миллиард доллар қарыз және негізінен деректер орталықтары мен бұлттық мүмкіндіктерге қатысты 248 миллиард доллар операциялық жалға алу міндеттемелерінен тұрады.

Компанияның қарыз жүктемесіне қатысты нарық алаңдаушылығы желтоқсанда жарияланған тоқсандық есеппен күшейді, онда Oracle күтпегендей төмен кіріс пен еркін ақша ағынын хабарлады. Инвесторлармен өткен конференц-қоңырау кезінде Oracle-дың жаңа қаржы директоры Даг Кэрринг компанияның 2026 қаржы жылына арналған капиталдық шығындары 50 миллиард долларды құрайтынын айтты — бұл қыркүйектегі жоспардан 43%-ға артық және бір жыл бұрынғы деңгейден екі есе жоғары.

9 ақпанда Бернштейн Oracle акциялары бойынша мақсатты бағасын 339 доллардан 313 долларға төмендетіп, «Сатып алу» (Outperform) ұсынысын сақтап қалды. Оның мақсатты бағасы 6 ақпандағы жабылу бағасына қатысты акция бағасының 119%-ға өсуін білдіреді.

Компанияның акцияларын қарастыратын 42 талдаушының ішінде көпшілігі — 30-ы — оларды сатып алуды ұсынады, 10-ы портфельде ұстауды ұсынады, ал тек екеуі ғана сатуды ұсынады.