TD Cowen енді Starbucks акцияларына сенбейді: бренд құнсызданып барады
TD Cowen инвестбанкі Starbucks акцияларының рейтингін «сатып алудан» бірден «бейтарапқа» күрт төмендетті – «нарықтан жоғары» деген бағалауды айналып өтті. Сарапшылар кофехана желісінің клиенттері брендті бұрынғыдай жоғары бағаламайтынын, оның сапасы мен құндылығының төмендегенін атап өтті. Сондай-ақ персоналға кететін шығындардың артуына назар аударады, бұл Starbucks-тың пайдасын азайтуы мүмкін. Компания акциялары бейсенбі, 29 мамыр күнгі сауда-саттықта 2% арзандады.
Егжей-тегжейлі
TD Cowen сарапшысы Эндрю Чарльз Starbucks кофеханалар желісінің акцияларына берген рейтингін төмендетіп, оларды сатып алуға берген ұсынымынан бас тартты. Ол брендтің сапасы мен құндылығына деген тұтынушылық көзқарастың нашарлағанын және персонал шығындарының артқанын атады. Оның пікірінше, Уолл-стрит сарапшыларының қазіргі пайда болжамдары бұл факторларды ескермейді және шамадан тыс оптимистік дейді. Дегенмен ол компания акцияларының мақсатты бағасын $90 деңгейінде қалдырды, бұл 28 мамырдағы жабылу бағасымен салыстырғанда 4,7% өсу әлеуетін білдіреді.
Starbucks акциялары 29 мамырда 2% арзандап, $84,3 деңгейіне түсті.
TD Cowen-нің скептицизмі неден?
Инвестбанк сарапшысы Starbucks брендін қайта іске қосу стратегиясы жаңа бас директор Брайан Никколдың (бұрынғы Chipotle Mexican Grill басшысы) басшылығымен еш қиындықсыз жүзеге асады дегенге сенбейді. Оның пікірінше, бұл стратегиядағы қиындықтарға инвестор-оптимистер әлі мән бермей отыр, деп келтіреді MarketWatch сарапшы Эндрю Чарльздың жазбасынан. Ол компанияның пайдасына қатысты бағалауын төмендету жағына қайта қарауы мүмкін екенін атап өтті.
TD Cowen деректеріне сәйкес, тұтынушылар Starbucks-тың баға мен сапа арақатынасын бәсекелестермен салыстырғанда барған сайын нашар қабылдауда. Зерттеу нәтижелері аптасына кемінде бір рет кофеханаға келетіндер арасында келу жиілігінің азайтуы артқанын көрсетеді.
«Бағаны ұстап тұрумен қатар жұмыс сағаттарының артуы Starbucks пандемиядан кейінгі екі-үш жылда қалыптан тыс пайда тапқанын білдіруі мүмкін. Қазір компания пайданың жаңа базасын қалыптастырып жатыр, ал сарапшылар 2025 жылды уақытша құлдырау ретінде бағалап, Starbucks бұрынғы маржа деңгейіне оралады деп болжайды», — деді Эндрю Чарльз.
Starbucks неге сынға ұшырады?
2025 қаржы жылының екінші тоқсанында (30 наурызда аяқталған), Starbucks табысы мен пайдасы сарапшылар болжамынан төмен болды, ал таза пайда былтырмен салыстырғанда 50% аз. Желінің салыстырмалы сатылымы қатарынан бесінші тоқсанда төмендеді.
2024 жылғы қыркүйекте қызметіне кіріскеннен Starbucks басшысы Брайан Никкол желіні реформалауға кірісті: кофеханалар жайлырақ бола түсті, қызметкерлер саны артты, тапсырысты орындау ретін оңтайландыру үшін алгоритмдер енгізіліп жатыр, сонымен қатар қызмет көрсету жылдамдығын арттыруға бағытталған басқа да шаралар қолға алынды, деп жазды Bloomberg. Ақпанда компания 1100 кеңселік қызметкер мен жүздеген бос лауазымды қысқартатынын мәлімдеді.
Басқа да сарапшылар ұсынады
Сарапшылық Baird компаниясы 29 мамырда Starbucks акцияларының мақсатты бағасын $85-тен $88-ге көтерді, дегенмен бейтарап рейтингті сақтап қалды. Экономикалық өсімнің баяулауы мүмкін деген алаңдаушылық пен кофеханалардағы келушілер трафигінің қалпына келуінінің белгісіздігіне байланысты — қағаздарды сатып алу ұсынысынан Baird сәуір айында бас тартқан, деп жазды TipRanks.
FactSet дерегінше, Starbucks қағаздарын бақылап отырған 36 сарапшының 15-і сатып алуға кеңес береді. 19-ы бейтарап ұстанымда, ал екеуі ғана сатуды ұсынады. Уолл-стриттің орташа мақсатты бағасы шамамен $90, бұл өсім әлеуеті 5%-дан төмен екенін білдіреді.
