Tesla 2026 жылға арналған капиталдық шығындар жоспарын қысқартты. Неліктен бұл инвесторларға ұнамады?

Tesla-ның үшінші тоқсан бойынша пайдасы Уолл-стриттің күтулерінен асып түсті. Алайда компания негізгі капиталға жұмсалатын шығындарды 5 миллиард долларға қысқартатынын жариялады, бұл Уолл-стритте алаңдаушылық тудырды. Талдаушылар Tesla-ның робототехника мен жасанды интеллектке ауқымды инвестиция салуын ескере отырып, бұл кез келген жобаларды іске асыруда кешігулер болатынын білдіреді ме, әлде компания жаңа несиелер алудан бас тартуға тырысып жатыр ма, әзірге белгісіз дейді.

Tesla акциялары сауда сессиясынан кейінгі саудада 4,6 пайызға төмендеді. Сәрсенбі күні негізгі сауда сессиясында автокөлік өндіруші мен SpaceX компаниясының ықтимал бірігуі туралы Масктің мәлімдемесінен кейін акциялар 3,4 пайызға өсті. Қаржылық нәтижелер бойынша қоңырау кезінде ол бұл мәселеге қатысты пікір білдіруден бас тартты, бұл да инвесторларды ренжітті.

Үшінші тоқсанда Tesla компаниясының түзетілген акцияға түсетін табысы 0,48 АҚШ долларын құрады, деп компания 21 қазан, сәрсенбі күні хабарлады. Бұл Bloomberg мәліметі бойынша сарапшылардың орташа болжамынан жоғары болды. CNBC сілтеме жасаған LSEG деректері бойынша кіріс 28,05 миллиард долларды құрады, ал күтілген көрсеткіш 27,9 миллиард доллар болған. Алайда Bloomberg агенттігінің сауалнамасына қатысқан сарапшылардың болжамдарынан кіріс сәл төмен болғанын хабарлайды. Еркін ақша ағыны екінші тоқсанда теріс көрсеткіш тіркелгеннен кейін жылдық есеппен 62 пайызға азайып, 1,53 миллиард долларға жетті.

Tesla есеп бергендей, қарапайым акционерлерге тиесілі таза пайда 29 пайызға азайып, 787 миллион долларға немесе бір акцияға 0,22 долларға жетті. CNBC атап өткендей, табыстылықтың төмендеуі робототехника мен жасанды интеллект жобаларына жұмсалатын шығындардың күрт өсуінен байқалады. Капиталдық шығындар өткен жылмен салыстырғанда екі еседен астам өсіп, 3,73 миллиард долларға жетті.

Bloomberg мәліметі бойынша, Tesla биылғы капиталдық шығындарға арналған болжамын 25 миллиард доллардан 20 миллиард долларға төмендетті. Компания алғашқы үш тоқсанда шамамен 13 млрд доллар жұмсады, бұл төртінші тоқсанда шамамен 7 млрд доллар жұмсауға тура келетінін білдіреді. Айта кетерлігі, бар болғаны екі тоқсан бұрын Tesla болжамын дәл осы 5 млрд долларға арттырған болатын.

«Кез келген компания үшін шығындарды қысқарту және ақша ағынын жасау – жақсы жаңалық», – деп цитаталайды Bloomberg Roundhill Investments компаниясының бас директоры Дэйв Маззаны. «Tesla осы ережеден ерекшеленеді, себебі оның акциялары автокөлік өндірушінің акциялары сияқты бағаланбайды. Капиталдық шығындар – инвесторларға Optimus пен Cybercab-ты нақты қаншалықты жылдам енгізу жүріп жатқанын бағалауға мүмкіндік беретін жалғыз нақты көрсеткіш. Ал болжамды 5 миллиард долларға төмендету, оны дәл сол 5 миллиард долларға арттырғаннан кейін алты ай өткен соң, қаржылық тәртіптен гөрі болашақ өндірісті кеңейтудің кешігуіне ұқсайды.

«Прогнозды төмендету жобаның мерзімімен байланысты болуы мүмкін. Компания ірі трансформациядан өтуде, бұл үлкен капиталдық шығындарды талап етеді. «Ендігі басты мәселе – Илон Маск пен оның командасының болашақ өсім мен ағымдағы ақша ағындары мен қаржылық нәтижелер арасында нәзік тепе-теңдікті сақтауы», – деді Zacks Investment Research компаниясының акциялар стратегиясы Эндрю Рокко.

Morningstar талдаушысы Сет Голдштейн жаңа капиталдық шығындар жоспары Tesla-ның азырақ капиталды қажет ететін өсу моделіне көшуін білдіреді деп есептейді. Оның пікірінше, бұл ақылға қонымды тәсіл, себебі ол «Теслаға өсуін қарыз алу немесе жаңа акциялар шығаруға жүгінбей-ақ өз қаражаты есебінен қаржыландыруға мүмкіндік береді».

Tesla-ның негізгі автокөлік бизнесі бойынша сатылымдары үшінші тоқсанда жылдық есеппен 3%-ға төмендеп, 20,56 млрд долларды құрады. Энергетика бөлімінің кірісі 16%-ға азайып, 2,88 млрд долларға жетті. Көміртек кредиттерін сатудан түскен кіріс – Tesla оларды өзі пайдаланбай, бензин қозғалтқыштарын өндірушілерге береді – 74 пайызға азайып, 113 миллион долларға жетті.

Осы жағдайға қарамастан айрықша көрсеткіш көрсеткен – қызметтер мен басқа да табыс көздері, олар 33 пайызға өсіп, рекордтық 4,61 миллиард долларға жетті. Tesla екінші тоқсанмен салыстырғанда компания АҚШ-та айына 99 долларға ұсынатын жартылай автономды жүргізу жүйесіне (FSD) жазылған клиенттердің үлесі 20 пайыздық тармаққа өскенін хабарлады. FSD жазылымдарының белсенді саны 1,74 миллионға жетіп, былтырғы жылмен салыстырғанда 67 пайызға өсті.

«Шындығында, FSD-ның сатып алуға болатын кез келген автокөлікте теңдесі жоқ», – деді Tesla компаниясының бас директоры Илон Маск тоқсандық табыс туралы конференц-қоңырауында. Оның айтуынша, Tesla жаңа нарықтарда FSD-ге мақұлдау алуға белсенді түрде жұмыс істеп жатыр және Bloomberg хабарлауынша, 2027 жылдың бірінші тоқсанында бүкіл Еуропалық Одақта жүйені пайдалануға рұқсат алуды күтеді. Компания сонымен қатар Қытайда Autopilot-ты пайдалануға рұқсат алу жұмыстарын жалғастырып жатқанын басшылық атап өтті.

Компания Невадада Tesla Semi электрлік жүк көлігінің жаппай өндірісін бастағанын жариялады. Өндірістік желінің жылдық қуаты 25 000 көлікке тең.

Сонымен қатар, Фримонт қаласында Optimus гуманоидты роботының коммерциялық нұсқаларын өндіру де басталды, ал Техас штатында оған арналған арнайы өндірістік кешендер салынып жатыр. «Мүмкін, аптасына 20 000 робот өндіру деңгейіне жету үшін бізге шамамен бір жыл немесе сәл көп уақыт қажет болады», – деді Маск конференц-қоңырау кезінде. «Дизайнның әлі де жетілдіруді қажет ететін кейбір тұстары бар». Бастапқы кезеңде гуманоидтық роботтар өнеркәсіптік қолдануға — негізінен тәулік бойы жүргізілуі тиіс қауіпті операцияларға — арналған, деді Маск. Болашақта Tesla Optimus-ты тұтынушылық нарыққа да шығаруды жоспарлап отыр.

Сонымен қатар, Техас штатында жылына 50 ГВт·сағ жобалық қуаты бар жаңа Megapack батарея жүйесін өндіру зауыты іске қосылды. Tesla энергияны сақтау жүйелеріне деген тұрақты сұраныстың бір себебін деректер орталықтарын салумен байланыстырады: желілік шектеулер мен тұрақты электр қуатын қамтамасыз ету қажеттілігі Megapack үшін қосымша мүмкіндіктер туғызуда. Масктың айтуынша, 2027 жылға арналған өндіріс қуаты дерлік толық сатылып қойған.

Компания жыл соңына дейін өздерінің жасанды интеллект модельдерін оқытуға арналған есептеу қуатын 400 МВт-қа дейін арттыруды жоспарлап отыр. Бұл автокөліктерге және Optimus роботтарына арналған автономды жүргізу жүйелерін әзірлеуге пайдаланылады. Сонымен қатар Tesla өзінің жартылай өткізгіш зауыты – Austin Fab – құрылысын жалғастырып жатыр, онда жабдықтарды орнату 2027 жылы басталуы тиіс.

Tesla басшылығы осы жылдың соңына дейін тұтынушыларға аз ғана Cybercab көліктерін жеткізу мүмкіндігін талқылап жатыр. Компания бұл көліктерді сатып алғысы келетін автопарк иелерінен өтініштер қабылдауды бастады. Дегенмен, Илон Маск Cybercab негізінен «қызмет ретінде көлік» (яғни робототакси) моделінде қолданылатынын және бұл көліктердің басым көпшілігі Tesla компаниясының меншігінде қалатынын айтты. Компания Cybercab қызметін келесі айдың өзінде Далласта іске қосуды жоспарлап отыр, одан кейін оны біртіндеп басқа қалаларға кеңейтуді көздейді.

Маск чиптерді өндіру жоспарларының кейбір мәліметтерін жария етті. Оның айтуынша, Terafab жобасының жабдығы «ондаған миллиард» долларға түседі, ал жалпы ұзақ мерзімді шығындар 100 миллиард доллардан асады — бұл шығындар Tesla мен SpaceX арасында бөлінеді. Миллиардердің айтуынша, Tesla келесі жылдың мамыр немесе маусым айларында алғашқы сынақ чипін өндіруді жоспарлап отыр.