Tesla-ның пайдасы күткеннен бір жарым есе төмен болып шықты. Оның акциялары құлдырады.

Tesla-ның екінші тоқсанға түзетілген пайдасы Уолл-стрит болжамдарынан айтарлықтай төмен болды: ол акцияға шаққанда 33 центті құрады, ал консенсус болжамы 51 цент болған, деп хабарлайды Bloomberg. Таза пайда 5%-ға төмендеп, 1,11 миллиард долларды құрады.

CNBC мәліметі бойынша, кіріс 26 пайызға өсіп, талдаушылардың болжамдарынан асып түсті: 25,71 миллиард доллар күтілгеніне қарамастан, 28,24 миллиард долларды құрады.

Компания түсіндіргендей, қазіргі уақытта оның негізгі бизнесі – автомобиль секторы – орташа сату бағасының төмендеуі мен реттеуші несиелерді сатудан түскен кірістің азаюына байланысты қысымға ұшырады. Нәтижесінде, осы сегменттегі табыс жоғары болғанына қарамастан, жалпы маржа 17,2%-дан 16,8%-ға дейін төмендеді, ал талдаушылар оның 19,4%-ға дейін өсуін күткен еді.

Сонымен қатар, пайдалылыққа жасанды интеллектке, зерттеу және әзірлеуге жұмсалатын шығындардың шамамен бір жарым есе өсуі, сондай-ақ акцияларға негізделген төлемдер мен сату шығындарының артуы теріс әсер етті. CNBC атап өткендей, бұл факторлар автокөліктерді рекордтық жеткізу, FSD жүргізушіге көмек көрсету жүйелеріне жазылымнан түскен кірістің өсуі және автокөлік өндірісінің шығындарын азайту арқылы ішінара өтеліп отыр.

Еркін ақша ағыны екінші тоқсанда теріс болып, –1,1 млрд долларды құрады. Бұл екі жылдан астам уақытта алғаш рет орын алғанын Roundhill Financial компаниясының бас атқарушы директоры Дэйв Мазза атап өтті. Бірінші тоқсанда бұл көрсеткіш 1,44 млрд долларды құраған.

Екінші тоқсанда Tesla капиталдық шығындарға 5,8 миллиард доллар бөлді, ал жылдың алғашқы жартысының соңына қарай жалпы сомасы шамамен 8,28 миллиард долларға жетті. Bloomberg есептеуі бойынша, компания инвестициясын арттырғанымен, қазіргі қарқын жыл соңына дейін 25 млрд долларға жетуге әлі де жеткіліксіз. Осы қарқынмен 2026 жылға қарай капиталдық шығындар шамамен 16,5–17 миллиард долларды құрайды, деп атап өтті агенттік.

Bloomberg түсіндіргендей, жасанды интеллект өнімдерін әзірлеу — дәл қазір Tesla-ның басты назары да осыған аударылған — үлкен шығынды талап етеді. Салыстыру үшін, Alphabet екінші тоқсанда AI жобаларын кеңейту аясында негізгі капиталға шамамен 45 миллиард доллар жұмсады.

Дегенмен, Tigress Financial Partners компаниясының бас инвестициялық директоры Иван Файнсеттің айтуынша, еркін ақша ағыны шығындары мен капиталдық шығындар көрсеткіштерінің төмендеуі «Tesla автономды жүргізуді дамытуды күтпегендей тиімді қаржыландырып жатқанын» көрсетеді. Ол акция бағасының төмендеуін сатып алу мүмкіндігі деп сипаттады.

Bloomberg сілтемесімен Franklin Templeton Investment Solutions компаниясының аға вице-президенті Макс Гохманның айтуынша, инвесторлар акцияға шаққандағы әлсіз табыс пен Optimus роботтарын енгізу және жасанды интеллектіні дамыту перспективалары туралы Tesla-ның анық емес мәлімдемелеріне көңілі қалды. «Басқарма автономды жүргізуге алаңдауды доғарып, қайтадан тізгінді өз қолына алуы керек», – деді ол. Ол сондай-ақ капиталдық шығындар деңгейін атап өтті: «Tesla – жасанды интеллектке көбірек қаржы жұмсауы тиіс аз ғана компаниялардың бірі. Компанияның болашағы бизнестің барлық салаларында жасанды интеллектіні біріктірумен тығыз байланысты екенін ескерсек, оның шығындарын азайтып жатқаны таңқаларлық.

— Roundhill Financial компаниясының Дэйв Мазза инвесторлардың өткір реакциясы күтпегендей агрессивті болмаған шығындармен байланысты екеніне келіседі: «Акцияға түсетін табыстың жоспардан ауытқуы енді онша маңызды емес, себебі нарық Tesla-ны ірі көлемді инвестициялау кезеңіндегі компания ретінде қабылдайды. Дәл осы Optimus пен Robotaxi жобаларындағы ілгерілеу акционерлерді осы инвестициялық циклді қаржыландыруды жалғастыруға ынталандырып отыр».

— «Tesla-ның бүгінгі есебі қысқа мерзімді қаржылық шындықтар мен жасанды интеллект саласындағы амбициялық ұзақ мерзімді көзқарас арасындағы негізгі қайшылықты айқындайды», – дейді Aptus Capital Advisors компаниясының портфель менеджері Дэвид Вагнер. Оның айтуынша, компания іс жүзінде инвесторлардан ауқымды инвестициялық циклді қаржыландыруды сұрап отыр. «Егер автономды автокөлік парктері мен физикалық ЖИ-ге жасалған бәс өз жемісін берсе, ұзақ мерзімді өсу әлеуеті аса зор болады. Алайда кез келген кідірістер – технологиялық болсын, реттеушілік болсын – нарық компанияны негізінен автокөлік бизнесіне қарай бағалай берсе, акцияларды осал күйге қалдырады, – деді сарапшы.

Integrity Asset Management компаниясының портфель менеджері Джо Гилберттің айтуынша, Tesla жыл соңына дейін робототехника мен автономды жүргізу саласында нақты ілгерілеу көрсетуі тиіс; әйтпесе, «акциялар ұзақ уақыт бойы «өлі капиталға» айналуы мүмкін».

— «Бұл өте төмен маржасы бар автокөлік өндірушісінің қаржылық есебі, болашақ робототехникалық компанияның емес. Мен табысты арттырудың нақты жолын көрмеймін», – деді Hedgeye Risk Management компаниясының серіктесі әрі басқарушы директоры Джей Ван Скайвер.

Есеп жарияланғаннан кейінгі саудада Tesla акциялары 3 пайыздан астамға төмендеді.

Компанияның акция бағасы соңғы кездері айтарлықтай төмендеді: шілдеде шамамен 11 пайызға, ал жыл басынан бері 17 пайызға төмендеді. Бұл Элон Масктың тағы бір компаниясы – SpaceX – құнының құлдырауымен сәйкес келді: маусым айындағы рекордтық нарыққа дебюттен кейін оның құны шыңдық жабылу бағасына қарағанда 40%-дан астамға төмендеді.

Tesla акцияларына қарсы позиция ашқан трейдерлер соңғы төрт айда өз позицияларын ұлғайтты, деп хабарлайды S3 Partners компаниясының басқарушы директоры Мэтью Унтерман; оның деректері Bloomberg -те жарияланды. Қысқа сатушылар қазір компанияның акцияларының 3 пайызын ұстап отыр, ал бір жыл бұрын бұл көрсеткіш 2,5 пайыз болған.

Tesla акцияларының бағасы сондай-ақ оның аса ірі нарықтық капитализациясы салдарынан елеулі өсуден тежеліп отыр. Акциялар P/E коэффициенті – ол акция бағасын оның күтілетін жылдық табысына қатынасымен өлшейді – 167 деңгейінде саудаланып жатыр. Бұл оларды S&P 500 индексіндегі екінші ең қымбат акцияға айналдырады. Салыстыру үшін Apple компаниясы P/E көрсеткіші 34-пен үшінші орында тұр, деп агенттік атап өтті.

Бұл жаңалық жаңартылуда.