«Толық есінен айырылу»: алтын мен күміс бағаларындағы ең драмалық құлдыраулардың бірі қалай өрбіді

2026 жылғы 30 қаңтар асыл металдар нарығының тарихында алтынның «қауіпсіз баспана» мәртебесінен айырылған күн ретінде есте қалады, бұл сала ардагерлерін мансабындағы ең «ақылға сыймайтын» баға қозғалысы туралы айтуға мәжбүр етті. Апталар бойы тез өскеннен кейін асыл металдар бағасы рекордтық жылдамдықпен құлдырады: күміс тарихтағы ең ірі құлдырауын, ал алтын соңғы он жылдан астам уақыттағы ең нашар көрсеткішін көрсетті. Bloomberg сауалнамасына қатысқан нарық қатысушылары ның айтуынша, бұл кері өзгерістің негізін қытайлық спекулятивті капитал мен техникалық факторлардың жарылыс тәрізді қоспасы құрады.

Металдар нарығындағы өсім бірнеше жыл бойы орталық банктердің сатып алулары мен инвесторлардың фиаттық валюта құнсыздану қаупінен қорғануға деген ұмтылысы арқасында қалыптасып келеді, – деп жазады Bloomberg. Алайда соңғы апталарда бұл процесс соңғы, «параболалық» кезеңге өтті, оны Infrastructure Capital Advisors хедж-қорсының бас инвестициялық директоры Джей Хэтфилд таза «импульстік сауда» деп сипаттады.

Негізгі қозғаушы күш – Қытайдағы спекулянттардың «ыстық ақша» толқыны болды, оған трендке ілесетін менеджерлер де қосылды. Бұл толқу физикалық нарыққа да таралды. «Біз алтын слитоктарының белгілі бір өлшемдерін бірнеше апта бұрын-ақ сатып бітірдік, бірақ адамдар әлі де сатып жатыр», – деді Heraeus Precious Metals сауда бөлімінің басшысы Доминик Сперцель. Heraeus – алтынды өңдеудегі жетекші компания.

Теңгерімсіздік ең айқын күміс нарығында байқалды. Опциондар арқылы бағаның өсуіне жасалған рекордтық көлемдегі ставкалар трейдерлер баға көтерілгеннен кейін активті сатып алып, өз позицияларын хедждеген кезде қысымның күшеюіне әкелді. «Біз жоғарыға қысылған сайын олар механикалық түрде әрі қарай сатып алуды жалғастыруға мәжбүр», – деді Bloomberg -ге Bridgewater Associates компаниясының бұрынғы тауарлар жөніндегі бөлімшесінің басшысы Александр Кэмпбелл. «Міне, сондықтан біз соншалықты тез көтеріліп, соншалықты тез төмендейміз».

АҚШ-тан келген жаңалықтар бағалы металдар нарығындағы көпіршіктің жарылуына себеп болды. Өткен аптаның соңында бағалардың тарихи рекордтық деңгейге дейін көтерілуі Дональд Трамптың доллар «өте жақсы» деген пікірінен туындады. Алайда жағдай тез арада керісінше өзгерді, және тағы да себепкер – Трамп болды. Ақша саясатындағы «бүркітшіл» Кевин Уорштың ФРЖ-ның жаңа төрағасы болатыны жөніндегі оның ишараларынан кейін АҚШ валютасы нығая бастады, бұл пайда табуға сигнал болды.

Құлдырау тез болды: алтын шамамен 10 минут ішінде унциясына 200 доллардан астамға арзандап, күміс бір күнде 26%-ға құлдырады. MKS PAMP компаниясының салалық стратегі Ники Шилз 30 қаңтардағы нарықты «параболик», «шапшаң» және «саудаға жарамсыз» деп сипаттады. 2026 жылдың қаңтары асыл металдар үшін ең құбылмалы ай ретінде тарихта қалатынын айтты.

«Менің мансабымда мұндайды бұрын-соңды көрген емеспін, бұл ең ессіз жайт», – деп мойындады Heraeus компаниясынан келген Сперцель. «Алтын – тұрақтылықтың символы, бірақ осындай ауытқулар тұрақтылықтың белгісі емес». Осы құлдыраудағы басты айырмашылық – Қытай инвесторларының мінез-құлқы болды: бұрын олар баға төмендегенде сатып алатын, ал бұл жолы сата бастады. «Қытай сатты, енді біз салдарымен күресіп жатырмыз», – деді Bridgewater компаниясынан Кэмпбелл.

Жаңа аптаның басы бұқаларға жеңілдік әкелген жоқ: 2 ақпанда алтын мен күміс бағалары төмендеуді жалғастырды. Аналитиктер қазір Қытайдың физикалық нарығына назар аударуда, ол дәстүрлі түрде Ай күнтізбесі бойынша Жаңа жылға дейін белсендіріледі. Негізгі сұрақ – сатып алушылар қашан оралады. Дәстүрлі сатып алу маусымына дейінгі бағаның төмендеуі көтерілісті жіберіп алған бөлшек инвесторларға кіру нүктесін ұсынуы мүмкін, деп жазады Bloomberg.

Шэньчжэнь Гуосинг Қымбат металдар сауда компаниясының тәуекелдерді басқару бөлімінің бастығы Лю Шунмин екі негізгі металға қатысты көзқарастың айырмашылығын атап өтті. «Алтын салыстырмалы түрде мықты көрінеді; Соңғы екі күнде көптеген сатып алушылар баға төмендеген кезде нарыққа кіріп, Ай күнтізбесі бойынша Жаңа жылға дейін әшекей бұйымдар мен күміс слитоктар сатып алды,» деді Шунмин. Алайда екінші металға қатысты болжам күмәнмен қарастырылады: «Күміс мәселесінде нарық шетінде қалуға бейімділік күшті,» деп қорытындылады сарапшы.