Төменбаға әуе тасымалдаушы Spirit компаниясының шығуынан кейін пайда көре алатын үш кіші капиталды әуе компаниясы

2026 жылғы 2 мамырда ультра төмен бағалы модельдің пионері Spirit Airlines өз қызметін толықтай тоқтататынын жариялады. 33 жыл бойы миллиондаған америкалықтарға әуе сапарын қолжетімді етіп келген компания бірқатар соққыларға төтеп бере алмады: 2024 жылдан бері екінші рет банкроттыққа ұшырауы, Иранмен қақтығыс жағдайындағы реактивті отын бағасының күрт өсуі және 500 миллион долларлық федералдық көмекке арналған келіссөздердің сәтсіз аяқталуы. Шамамен 17 000 қызметкер жұмысынан айырылды, ал мыңдаған жолаушы билетсіз қалды, деп хабарлады CNN.

Саланың алдында тұрған жағдай бұрын-соңды болмаған. Ормуз бұғазының жабылуы қазіргі заман тарихындағы мұнай жеткізіліміндегі ең ірі үзіліске әкелді: Халықаралық энергетика агенттігінің мәліметі бойынша, әлемдік жеткізілім күніне 14 миллион баррельге азайды. 18 мамырға қарай Солтүстік Америкада реактивті отынның бағасы галлонына 3,90 АҚШ долларына дейін өсті, ал Brent маркалы мұнай барреліне 110 АҚШ долларынан жоғары саудаланды.

Осындай кезеңдерде – сұраныс сақталған кезде әлсіз ойыншылар нарықтан шығып жатқанда – жаңа жағдайларға бейімделуге дайын компанияларға мүмкіндіктер туады. Сала үшін басты тәуекел – реактивті отын бағасы. Иранмен қақтығыс шешілмей тұрған және Ормуз бұғазының өткізу қабілеті шектеулі болған жағдайда отын бағасының өсуі әуе компанияларының маржасына қысым жасайды.

Ірі әуе компаниялары Spirit-тің нарықтан шығуынан пайда көріп отыр: мысалы, CNBC мәліметі бойынша, Southwest Airlines алғашқы күні 20 000-нан астам Spirit жолаушысын қабылдады, ал United Airlines шамамен 14 000 жолаушыны қабылдады. Алайда бұл әсер шағын әуе компаниялары үшін анағұрлым айқын болуы мүмкін, себебі бәсекелестік қысым дәл олардың бағыттарында бәсеңдеп отыр.

Біз бюджеттік әуе компаниялары секторында қызмет ететін және Spirit Airlines жолаушылар ағымының бір бөлігін өздеріне тарта алатын үш кіші капиталдандырылған компанияны таңдадық. Осы үш компанияның акциялары жоғары құбылмалы болып қала береді және геосаяси оқиғаларға, мұнай бағасына және тұтынушылар сеніміне сезімтал.

Frontier Airlines, бәлкім, АҚШ-тың ірі әуе компанияларының ішінде классикалық ультра төмен шығынды тасымалдаушы моделіне ең жақыны. Компания мәліметі бойынша, 2025 жылы Frontier 440-тан астам тікелей бағыт бойынша 33 миллион жолаушыны тасымалдады.

Frontier 2022 жылы Spirit-пен бірігуге тырысқан, бірақ сол кезде JetBlue-дың бәсекелі ұсынысына қарсы тұра алмаған. Spirit-тің жабылатыны туралы жаңалықтан кейін 4 мамырдағы сауда кезінде Frontier акциялары шамамен 10%-ға өсті.

2 мамырда Spirit компаниясы қызметін тоқтататынын жариялаған кезде Frontier Spirit жолаушыларына арналған 50%-ға дейінгі жеңілдікпен арнайы тарифтер ұсынды және шектеусіз жазғы саяхатқа арналған GoWild Summer Pass-ты 199 долларға сатуға шығарды. Қазір Frontier бұрын Spirit қызмет көрсеткен 100-ден астам бағытта ұшады және осы жазда тағы тоғыз жаңа бағыт қосуды жоспарлап отыр.

2026 жылдың бірінші тоқсанында Frontier Airlines компаниясының кірісі 992 миллион долларға дейін өсті, ал бір жыл бұрынғы көрсеткіш 912 миллион доллар болған. Түзетілген шығын акцияға 0,30 АҚШ долларын құрады — бұл 2026 жылғы 6 мамыр күні даталанған банк есебіне сәйкес консенсус болжамы 0,37 АҚШ долларынан және JPMorgan Chase бағалауы 0,40 АҚШ долларынан жақсы. Қолжетімді орын-километрге шаққандағы табыс жылдық есеппен 17%-ға өсті, және басшылық Spirit Airlines компаниясының нарықтан шығуы бұл көрсеткішке тағы 3–5 пайыздық пункт қосады деп күтеді.

Дегенмен, JPMorgan «Underweight» рейтингін (сату ұсынысы) сақтап, мақсатты бағасын 5 долларға белгіледі, операциялық маржаның теріс болуы мен бизнес-модельдегі құрылымдық мәселелерді негізге ала отырып. Сонымен бірге, Citigroup Frontier акциялары үшін мақсатты бағасын 4,9 доллардан 5 долларға көтеріп, «Neutral» рейтингін сақтап қалды. Компанияның өтімділігі жеткілікті деңгейде: бірінші тоқсан соңында Frontier-дің қолма-қол ақшасы 974 миллион долларды құрады — бұл жылдық кірістің шамамен 25%-ы, және бұл көрсеткіш бір жыл бұрынғыдан шамамен 100 миллион долларға артық.

MarketWatch мәліметі бойынша, Frontier компаниясының барлығы сегіз «Hold» рейтингісі, үш «Underweight» және «Sell» рейтингісі және тек бір «Buy» рейтингісі бар. Орташа мақсатты бағасы – 4,89 АҚШ доллары, бұл 18 мамырдағы сауданың соңындағы акция бағасынан 5,5%-ға жоғары.

Allegiant Travel нақты бір сегментке бағытталған модельге сүйенеді: компания шағын және орта қалаларды демалыс аймақтарымен байланыстырады, әдетте осы бағыттарда жалғыз тасымалдаушы ретінде жұмыс істейді. Бұл модель компанияға икемділікті арттырады: сұранысқа немесе жанармай бағасына қарай рейстер санын тезірек азайтуға немесе көбейтуге мүмкіндік береді.

2 мамырда Allegiant Spirit компаниясының клиенттеріне арнайы ұсыныс жасады: билет бағасының 50%-ын лоялдық бағдарлама ұпайлары түрінде қайтарып, қақтығысатын бағыттардағы тарифтерді уақытша тоқтатты.

Дегенмен, Allegiant Travel үшін қазіргі таңдағы басты жаңалық Spirit әуе компаниясының кетуімен байланысты емес: 2026 жылғы 13 мамырда компания Sun Country Airlines-ті сатып алуды аяқтады. Біріктірілген компания – АҚШ-тың демалыс сапарларына маманданған жетекші тасымалдаушылардың бірі, 195 ұшақтан тұратын паркке және 175 қаланы қамтитын маршруттық желіге ие. Бірігуден күтілетін синергия жылына шамамен 140 миллион долларды құрайды, ал компания мәміледен кейінгі алғашқы толық жылында осы соманың шамамен жартысын жүзеге асыруды жоспарлап отыр. Morgan Stanley бағалауы бойынша бірігуден кейін Allegiant табысының шамамен 10%-ы жанармай шығындары келісімшарттарда көрсетілетін чартерлік және жүк тасымалдау операцияларынан түседі: бұл компанияны көптеген АҚШ әуе компанияларымен салыстырғанда жанармай бағасының өсуіне аз сезімтал етеді.

2026 жылдың бірінші тоқсанында Allegiant компаниясы 732,4 миллион доллар рекордтық табыс жариялады — бұл өткен жылмен салыстырғанда 9,6%-ға көп. Қолжетімді орын-шақырымға шаққандағы табыс 20,8%-ға өсті.

Morgan Stanley өзінің «Equal-weight» рейтингін сақтап, мақсатты бағасын 100 АҚШ доллары деңгейінде белгіледі (зерттеу жазбасы Oninvest сайтында қолжетімді). Банк акцияларды 2027 жылға күтіліп отырған табыстың шамамен 7,5 еселенген көрсеткіші бойынша бағалайды және шамамен 30%-дық өсу әлеуетін көреді. MarketWatch мәліметі бойынша, компания акцияларына барлығы алты «ұстау» және бес «сатып алу» рейтингісі берілген. Орташа мақсатты бағасы – 99,8 АҚШ доллары.

JetBlue – АҚШ-тағы алты ірі әуе компаниясының бірі, оның тарихы Spirit Airlines-тің тарихымен тығыз байланысты. 2022 жылы JetBlue Spirit Airlines-ті сатып алу мақсатында Frontier Airlines-тен жоғары баға ұсынып, бірақ мәміле 2026 жылы реттеушілер тарапынан тоқтатылды.

Spirit әуе компаниясының банкроттығынан кейін JetBlue Форт-Лодердейлдегі өз позициясын одан әрі нығайтуда. 2026 жылдың бірінші тоқсанында әуе компаниясы әуежайдағы тасымалдау сыйымдылығын 23%-ға арттырды, ал қолжетімді орын километріне түсетін кіріс 5%-ға өсті. Өткен жылы JetBlue Fort Lauderdale-ден 21 жаңа бағыт қосып, соның ішінде Spirit компаниясының жабылуынан кейін 11 бағытты іске қосты және осы жазда күніне шамамен 130 рейс орындауды жоспарлап отыр — бұл 2025 жылмен салыстырғанда 75%-ға көп.

Дегенмен, JetBlue-дың қаржылық жағдайы әлі де қиын күйде: ол тоқсан бойынша 319 миллион доллар таза шығын көрсетті, ал оның 8,4 миллиард долларлық жоғары қарыз деңгейі сарапшыларды алаңдатып отыр.

2026 жылғы 8 мамырдағы есепте TD Cowen акцияларға қойылған мақсатты бағаны 4,50 АҚШ долларынан 5,00 АҚШ долларына көтерді, бірақ «Hold» рейтингін сақтап, негізгі кедергі ретінде қарызды атады. Сол күні Jefferson Research акцияларға «Sell» рейтингін тағайындады: сарапшылар табыстың сапасы жоғары екенін, бірақ операциялық тиімділік пен баланс көрсеткіштерінің әлсіздігін атап өтті.

Стратегиялық тұрғыдан алғанда, JetBlue JetForward трансформациялық бағдарламасына басымдық беріп отыр, ол 2027 жылға қарай компанияның пайыз бен салықтарға дейінгі табысын (EBIT) қосымша 850–950 миллион долларға арттыруды көздейді.

Marketwatch мәліметі бойынша, Уолл-стриттегі 13 талдаушы JetBlue акцияларын ұстап тұруды ұсынады, бесеуі сатуды, ал біреуі сатып алуды ұсынады. Орташа мақсатты баға 4,74 АҚШ долларын құрайды, бұл 18 мамырдағы жабылу бағасынан 3,5%-ға жоғары.

Бұл жеке инвестициялық кеңес болып табылмайды.