UBS қытай акцияларының 20%-ға өсуін күтеді. Нарықты не қозғауі мүмкін?

UBS Securities Asia сарапшыларының пікірінше, инфляция күтілімдерінің өсуі корпорациялардың табысын жақсартып, қытай акциялары 20%-ға дейін өсуі мүмкін. Бұл пікірді Bloomberg жариялады.

UBS жүргізген салалық талдаушылар арасындағы сауалнама көрсеткендей, шығындардың өсуіне байланысты биыл барған сайын көбірек қытайлық компаниялар өз өнімдерінің бағасын көтеруді жоспарлап отыр, ал артық қуат мәселесі біртіндеп жеңілдеп келеді. Мұндай «рефляциялық ортада» (баға өсімінің жеделдеуі мен экономикалық қалпына келуі), бұл қытай компанияларының мультипликаторларын қайта бағалауға және бір акцияға түсетін табыстың өсуін жеделдетуге әкелуі мүмкін, деп жазады Bloomberg, UBS талдаушыларының айтуынша, бұл жағдай ақырында MSCI China индексін 20%-ға дейін көтеруі мүмкін.

Баға өсімінің жеделдеуі жағдайында инфляцияға жоғары сезімтал акциялар, соның ішінде тұтынушылық сектор қағаздары, бағасы айтарлықтай өсуі мүмкін, себебі инвесторлар әлі рефляцияны өз күтілімдеріне енгізген жоқ, – деп хабарлайды Джеймс Ванг басқаратын UBS стратегтері.

Қытайдың өндірушілер баға индексі (PPI), өндіру кезеңіндегі тауар бағаларының өзгерісін көрсететін, биылғы жылдың қаңтарында төмендеу қарқыны бәсеңдей бастағанын сарапшы атап өтті, сондай-ақ корпоративтік пайда жақсару белгілерін көрсетуде. Ол сондай-ақ Қытай облигацияларының кірістілігі біртіндеп өсіп келе жатқанын айтты. Алайда егер Қытай компаниялары әлсіз сатылымға байланысты бағаны көтере алмаса, табыс болжамдары төмендетіліп, бұл Қытай акцияларының 7–10%-ға төмендеуіне әкелуі мүмкін, деп ескертті UBS.

2022 жылғы жапон нарығының тәжірибесі рефляция жағдайында материалдар, қаржы және жылжымайтын мүлік секторларының ең жақсы нәтиже көрсеткенін көрсетті, – деп атап өтті сарапшылар. Олардың пікірінше, Қытайда тұтынушылық сектордың кейбір сегменттері рефляциядан ең алдымен пайда көруі мүмкін, себебі инвесторлар осы бағалы қағаздарда әлі де жеткіліксіз өкілдік етілген.

UBS Қытайдың жылжымайтын мүлік және күнделікті тұтыну тауарлары секторларына қатысты ұсынысын «underweight»-тен «neutral»-ға көтерді. Сонымен бірге сарапшылар технологиялық дестабилизация тәуекелдерінің жалғасуы мен компаниялардың жоғары бағалануы салдарынан Қытайдың бағдарламалық қамтамасыз ету секторын «underweight»-ке төмендетті.

Ірі банктер жасанды интеллекттің дамуы мен үкіметтің қолдау шаралары аясында Қытай қор нарығының болашағына да оптимистік көзқараспен қарайды. Bloomberg мәліметі бойынша, қаңтар айында Goldman Sachs Group Қытай индексінің 20%-ға өсетінін болжады.

2026 жылы акциялардың өсуінің күтіліп отырғаны дерлік толықтай корпорациялық пайданың артуынан болады, – деп атап өтті сарапшылар. Олардың айтуынша, бұл серпінді жасанды интеллект, қытай компанияларының шетел нарықтарына шығу («Going Global») стратегиясы және қытай билігінің шектен тыс бәсекелестікке қарсы қабылдаған шаралары қолдайды.

«Шанхай композиті ағымдағы түзетуден бұрынғы ең жоғары деңгейіне жақындағанда, көктемгі ралли екінші кезеңіне өтті», – деп RTHK Хуатай Фьючерс сарапшыларына сілтеме жасап хабарлайды. Олардың айтуынша, Тоғыз күндік Қытай Жаңа жылы мерекесінен кейін сауда қайта жанданып, нарық қалпына келгеннен кейін көңіл-күй салқындап, назар Қытай Халықтық Ұлттық Конгресі мен Қытай Халықтық Саяси Кеңес Конференциясының алдағы отырыстарына ауысты, онда қытай билігінің экономикалық саясатқа қатысты жаңа сигналдарын іздеуде.

26 ақпанда, бейсенбі күні Қытай акциялары Қытай Жаңа жылынан кейінгі екі күндік өсімді тоқтатып, төмендеді, себебі инвесторлар келесі айда өтетін Қытай парламентінің жыл сайынғы сессиясына дейін күтіп көру ұстанымын ұстанды, деп хабарлады Радио Телевизия Гонконг (RTHK).

— Қытайдың негізгі қор нарығы индексі — Шанхай композиті 26 ақпанда 0,1%-ға төмендеп, 4 144,08 ұпайға жетті. Қытайдағы сауда-саттық аяқталғанға дейін индекстің көрсеткіші алдыңғы жабылумен салыстырғанда іс жүзінде өзгеріссіз қалды. Индекс қаңтардың ортасында 4 165 ұпайға дейін көтерілген еді.

— Қытайдың CSI 300 блю чип индексі 0,2%-ға төмендеді.

— 26 ақпанда жылжымайтын мүлік секторы құлдырауды бастапқыда жетекшілік етті: CSI 300 жылжымайтын мүлік индексі 2,7%-ға төмендеп, Шанхай шетелдіктерге тұрғын үй сатып алуға қойылған шектеулерді жеңілдеткеннен кейінгі бір күндік өсімді толық өтеді, деп хабарлайды RTHK.

— Қосымша қысымды алкоголь секторы (-1,3%) және энергетика (шамамен -1%) көрсетті.

— MSCI Қытай индексі 26 ақпандағы сауда сессиясында 0,5%-ға өсті. Bloomberg мәліметі бойынша, ақпанда ол 5%-ға төмендеп, АҚШ пен Қытай арасындағы сауда соғысы кезінде сәуірдегі ең төменгі деңгейден 40%-ға өскеннен кейін жыл басынан бері жинаған өсімін жойды. Жыл басынан бері индекстің өсімі 1,4%-ды құрайды.

Биыл Қытай нарығы Азия мен әлемдік нарықтардан қалып келеді, деп хабарлайды Bloomberg. 25 ақпанда Оңтүстік Корея қор нарығы капитализация бойынша әлемде тоғызыншы орынға шығып, осы көрсеткіш бойынша Франция мен Германияны басып озды. Оңтүстік Кореяның KOSPI негізгі индексі жыл басынан бері шамамен 44%-ға өсіп, биыл әлемдегі ең табысты қор нарығы атанды. Ал Шанхай композиті 2026 жылдың басынан бері 4,48%-ға өсті.