Уолл-стрит үшін сабақтар: «AI Нострадамус» деп аталатын Ашенбреннер мен оның қорының құлдырауы туралы 6 сұрақ

Леопольд Ашенбреннер – жасанды интеллектке бағытталған Situational Awareness хедж-қордың негізін қалаушы. Алайда шілде айының соңында технология саласындағы сатылымдарға байланысты қор жаңа қаржыландыру іздеуге және биржада тізімделген компаниялардағы өз үлестерін сатуға мәжбүр болды.

OpenAI-дың бұрынғы зерттеушісі технологиялық бумнан пайда табуға үміттенген, бірақ оның стратегиясы шындықпен соқтығысқан бойда Situational Awareness компаниясының активтері жартысына азайды — мамырдың соңында шамамен 20 миллиард доллардан қазіргі 10 миллиард долларға дейін.

Bloomberg бұл оқиғаның бір нарыққа инвестицияны шоғырландырудың қауіптілігін айқын көрсететініне сенеді. «Жасанды интеллект Нострадамусы» деп аталатын адам туралы біз не білеміз, ол нарықтың назарын қалай аударды және оның қоры неге дағдарысқа ұшырады?

24 жастағы Ашенбреннер Германияда дүниеге келген. Тек 15 жасында ол Колумбия университетіне түсіп, 2021 жылы курсындағы үздік студент атанып бітірді. Бұған дейін ол FTX Foundation басқаратын FTX Future Fund-та жұмыс істеген: оның негізін қалаушы Сэм Бэнкман-Фрид алаяқтық айыптары бойынша 25 жылға бас бостандығынан айыру жазасына кесілді.

2024 жылы Situational Awareness-ты іске қосар алдында Ашенбреннердің инвестициялау саласында мүлде тәжірибесі болмады — бұл хедж-фонд негізін қалаушы үшін өте ерекше жағдай, деп жазады Bloomberg.

О л жасанды интеллект қауіпсіздігі саласындағы зерттеулері арқылы өзін танымал етті. Ашенбреннер ChatGPT-тің артындағы OpenAI компаниясында жұмыс істеді және 2024 жылы компаниядан кеткеннен кейін «Жағдайды түсіну: Алдағы онжылдық». Онда автор жалпы жасанды интеллект алдағы бірнеше жылдың ішінде пайда болып, жаһандық экономика мен геосаясатты түбегейлі өзгертетінін айтты.

Мәтін Силикон алқабынан Вашингтонға дейінгі венчурлік капиталистер, академиктер мен саясаткерлер арасында тез таралып, Ашенбреннердің «Жасанды интеллекттің Нострадамусы» деген мәртебесін нығайтты. Оның қоры іске қосылғаннан кейін Уолл-стрит оны мұқият бақылай бастады: аналитиктер оның тоқсан сайынғы есептерін мұқият зерттеп, келесі нарық трендін болжауға тырысты, деп хабарлайды Bloomberg.

«Әрине, банкрот болмау – бірінші де, екінші де басты басымдық, немесе сондай бір нәрсе», – деді Ашенбреннер 2024 жылы танымал технологиялық подкасттың төртінші сағатында, қордың ресми іске қосылуына бірнеше ай қалғанда. «Дұрыс тәсілмен, менің ойымша, байлық табуға болады» (Financial Times-такелтірілген ).

Қор өз стратегиясының егжей-тегжейін жарияламайды, бірақ оның басты бағыты айқын — жасанды интеллект үшін негізгі инфрақұрылым мен энергия. Bloomberg мәліметі бойынша, Ашенбреннер технологиялық бум ресурстар тапшылығынан тежеледі деп есептеп, чип өндірушілердің, бұлттық қызмет көрсетушілердің және энергетикалық компаниялардың акцияларын сатып алды.

Сонымен қатар жеке мәмілелер де болды: мысалы, MatX чип стартапын қаржыландыру және Anthropic компаниясындағы үлесті сатып алу.

Бастапқыда стратегия айтарлықтай табыс әкелді: 2026 жылғы мамырға қарай қор комиссияларды есептемегенде 270 пайызға өсті. Алайда кейінгі өткір нарықтық кері бұрылыс бір тақырыпқа шоғырланған позициялардың осалдығын көрсетті, деп түсіндіреді Bloomberg.

Бір кездері Situational Awareness Bloom Energy және SanDisk компанияларының акцияларын жүздеген миллион долларға иеленген. FT мәліметі бойынша, маусым айының соңынан осы аптаның басына дейін бұл акциялардың құны шамамен 40 пайызға төмендеді.

Шілдеде Intel мықты қаржылық нәтижелерді жариялады, бірақ компанияның акция бағасы күтпеген жерден төмендей бастады: нарықта біреу агрессивті түрде акцияларды сатумен айналысып жатқаны туралы қауесеттер тарады. Жағдайға таныс бірнеше FT дереккөзінің айтуынша, сол сатушы Ашенбреннер болған. «Ол шығындарын өтеуге тырысты», – деді дереккөздердің бірі. «Ол әлі де жағдайды бақылауда ұстап тұрғандай иллюзияға бөленді… алайда шын мәнінде бақылаудың бірде-бір белгісі де болмады».

24 шілдеде Ашенбреннер инвесторларға хат жолдап, онда қордың таң қалдырарлық табысын — жыл басынан маусым айының соңына дейін 439 пайыз және құрылғаннан бері 1 551 пайыз — атап өтіп, содан кейін алдағы қиындықтарға меңзегенін Financial Times та хабарлады. «Енді бұрынғыдан да маңыздырақ, болашақтағы құбылмалылық мүмкіндігін ескеру қажет», – деп жазды ол. Инвестор өз қорының сатылымнан «иммунитеті» жоқ екенін мойындағанымен, бұл қосымша капитал тарту үшін «ерекше қолайлы уақыт» деп санады.

Financial Times деректері бойынша, хат жіберілгеннен кейін көп ұзамай қордың жағдайы күрт нашарлады. Bloomberg жазғандай, технологиялық акциялардың құлдырауы инвесторларды жасанды интеллект компанияларының аспанға шаққан бағалауына қайта баға беруге мәжбүр етіп, қор ға қысым түсті. Газет дереккөздерінің айтуынша, Ашенбреннер жаңа капитал іздеу немесе белгілі активтерді сату мақсатында бірнеше инвесторға жүгінуге мәжбүр болды. Бұл кейбір Уолл-стрит банктерінің назарын аударды, олар Ашенбреннердің портфеліне қарсы кепілдікпен қаржыландыру ұсынды, деп жазады басылым. FT жазғандай, кем дегенде бір брокер Situational Awareness-ты оның жоғары құбылмалылығы мен AI-ге шоғырланған тәуекелдеріне байланысты «бақылау тізіміне» қосқан.

Шілде айының соңына қарай қордың мәселелері шыңына жетті: «Леопольд жай ғана телефонға жауап беруді тоқтатты», – деді бір инвестор Financial Times-қа.

Нәтижесінде Situational Awareness өз қоғамдық портфелінің басым бөлігін тез арада сатты, ал миллиардер Кен Гриффиннің Citadel хедж-қоры осы бағалы қағаздардың негізгі сатып алушысы болды.

Шұғыл сату ауыр шығындар фонында өтті. Маржа талаптарын орындау және тәуекелді азайту мақсатында қор өз позицияларын негізгі брокерлері — Bank of America, Goldman Sachs және JPMorgan — бірлесіп жабуда, деп хабарлайды Bloomberg. Дегенмен, жеке активтер (соның ішінде Anthropic-тегі үлесі) әзірге портфелде қалып отыр.

Ситадель пікір білдіруден бас тартты.

«Situational Awareness» оқиғасы бүкіл нарыққа айқын сабақ болады. ЖИ бумының басты парадоксы мынада: технология өздігінен дами берсе де, тар бағытталған, агрессивті портфелі бар инвесторлар тіпті ең ұсақ баға ауытқуларына да өте сезімтал. Bloomberg қорытындылайды: Ашенбреннер мысалы Уолл-стритке тиынның екі жағын да көрсетті: ерте инвестициялаудың артықшылықтары мен қызып кеткен нарықта спекуляция жасаудың тәуекелдері.

Citadel-пен жасалған Situational Awareness мәмілесі құбылмалылық кезеңдерінде активтерінен шығуға асыққан инвесторлардың позицияларын ірі қорлардың қалай сатып алатынын көрсетеді. Сонымен қатар, бұл жасанды интеллект секторына қатысты көзқарастар арасындағы алшақтықты көрсетеді: кейбір нарық қатысушылары оның ұзақ мерзімді әлеуетіне сенеді, ал басқалары тез өсу кезеңінен кейін компаниялардың бағалауларын қайта қарастырып жатыр, – деп түсіндіреді Bloomberg.