Уолл-стриттің ірі инвесторлары Аргентинаға қайта оралуда. Олар қандай акцияларды сатып алуда?

Шетелдік инвесторлар, оның ішінде миллиардер Стэнли Дракенмиллер мен ірі Уолл-стрит банктері, орта мерзімді сайлауларда президент Хавьер Милейдің коалициясының жеңісінен кейін аргентиндік акцияларға инвестицияларын қайтадан арттырып жатыр. Инвесторлар оның экономикалық реформаларының жалғасуына және аргентиндік қор нарығының мәртебесінің мүмкін жоғарылауына үміт артады.

Bloomberg мәліметі бойынша, жыл басынан бері Global X MSCI Argentina ETF-ке — Аргентина акцияларына шетелдік инвестиция салудың негізгі құралына — 63 миллион доллар көлемінде қаражат ағыны түсті. Morgan Stanley мәліметі бойынша, қызығушылықтың артуы ішінара маусым айында елдің қор нарығы мәртебесінің өзгеруіне деген үмітпен байланысты. Қазіргі уақытта Аргентина MSCI Frontier Market ретінде жіктеледі, бұл оның бағалы қағаздарын халықаралық индекстік стратегияларға қосуды шектейді. Соған қарамастан, Bloomberg мәліметі бойынша, Милейдің қызметтегі алғашқы толық жылы басталғаннан бері қордың активтері шамамен 500 миллион долларға өсті. Егер Аргентинаға жоғары мәртебе берілсе, бұл пассивті қорлардан қаражаттың автоматты түрде ағып келуіне әкелуі мүмкін, деп жазады агенттік.

Миллиардер Стэнли Драккенмиллердің инвестициялық қоры Duquesne Family Office бірінші тоқсанда мемлекеттік мұнай-газ компаниясы YPF-тің 128 миллион долларлық акцияларын сатып алып, сондай-ақ мұнай өндіруші Vista Energy мен MSCI Argentina ETF-тегі үлесін арттырды, регуляторға берілген есепке сәйкес. Morgan Stanley, UBS және Goldman Sachs осы ETF-ке салымдарын арттырды, JPMorgan Vista Energy акцияларын сатып алды, ал Citigroup елдің ең ірі жеке банкі Grupo Financiero Galicia-ға инвестиция салды, деп хабарлайды Bloomberg.

Инвесторлардың бұл қызығушылығы акциялар нарығының өсуінде де көрініс табады: S&P Merval индексі мамырда шамамен 10%-ға өсті. 2025 жылғы қазан айында Милейдің жақтаушылары аралық сайлауда жеңіске жеткеннен бері ол 54%-ға дейін шарықтады.

Қаржы нарықтарындағы көңіл-күйдің жақсаруы әлі күнге дейін елдің нақты экономикасына тікелей инвестициялардың айтарлықтай ағынына әкелген жоқ. Bloomberg атап өткендей, энергетика және тау-кен салалары ең белсенді дамып келеді, ал құрылыс пен өнеркәсіптік өндіріс Милей билікке келгенге дейінгі деңгейден төмен қалып отыр.

Экономикалық өсімге қатысты күтілімдер де әлі де төмен деңгейде қалып отыр. Агенттіктің түсіндіруінше, дәл осы себепті Милейдің президенттік мерзімінің басында болған өрлеуден кейін аргентиндік мемлекеттік облигациялар биыл елеулі қозғалыссыз саудаланды.

2025 жылы Аргентинаға тікелей шетелдік инвестиция жалпы көлемі 3,13 миллиард АҚШ долларын құрады. Бұл көрсеткіш бойынша ел Латын Америкасының ірі экономикалары арасында соңғы орында тұр, деп хабарлайды аргентиндік Perfil басылымы. Инвестициялық белсенділік ішкі тұтынудың төмендеуі, мемлекеттік инфрақұрылымдық шығындардың қысқаруы, өндірістік несиелердің тапшылығы және ұлттық валютаның нығаюы салдарынан тежеліп отыр, бұл аргентиндік экспорттаушылардың позициясын әлсіретуде.

«Ең үлкен қызығушылық аргентиндік облигацияларға емес, акцияларға бағытталған, себебі инвесторлар YPF, Vista немесе сияқты компаниялардың акцияларында әлдеқайда жоғары өсім әлеуетін көреді» [елдің ең ірі тәуелсіз компаниясы] Pampa,» – деді хедж-қор NWI Management-тің зерттеу және стратегия жөніндегі басшысы Альберто Адес Bloomberg-ке.

Dhalmore Capital компаниясының серіктесі Даниэль Ходостың айтуынша, инвесторлар MSCI индексіндегі Аргентинаның мәртебесін жоғарылату мүмкіндігін бағаға әлдеқашан енгізіп қойған. «Әдетте, белсенді инвестициялық қорлар мұндай өзгеріс ресми түрде жарияланбастан бұрын позицияларға ие болуға тырысады», – деді ол.

Ең оптимистік бағалауды Morgan Stanley компаниясының Латын Америкасы нарықтары жөніндегі стратегі Николай Липпманн берді. Оның есептеулері бойынша, егер Аргентинаға болашақта дамушы нарық мәртебесі берілсе, жергілікті акциялар шамамен 5 миллиард доллар жаңа инвестиция тартуы мүмкін. «Егер экономикалық саясат 2027 жылдан кейін тұрақты бағытта ұсталса, ел энергетика және тау-кен салаларынан, сондай-ақ жаһандық қаржы нарықтарынан айтарлықтай капитал ағынын көре алады», – деп болжайды ол.