Жад өндірушілерінің акциялары өсуден кейін күрт құлдырады. Құлдырау кезінде оларды сатып алуға тұра ма?
Bloomberg бұл үрдіс емес, түзету екенін ұсынады.
Жады және деректерді сақтау құрылғыларын өндіретін Sandisk, Micron, Western Digital және Seagate Technology компанияларының акциялары бірнеше күндік өсімнен кейін 8 қаңтар, бейсенбі күні саудада күрт төмендеді. Мысалы, Nvidia компаниясының бас директоры Дженсен Хуанг жасанды интеллектке үлкен деректерді сақтау қондырғылары қажет болатынын айтқаннан кейін Sandisk акциялары бір сессияда 27%-ға дейін өсті. Жад және физикалық естелік өндірушілердің акциялары соңғы алты айда жасанды интеллект секторындағы жоғары сұранысқа байланысты өз өнімдерінің тапшылығынан тез өсіп келеді. Сарапшылар бұл жоғары сұраныстың жыл бойы жалғасатынын айтады.
Мәліметтер
Жұма күні саудада флэш-жад және деректерді сақтау құрылғыларын өндіретін Sandisk компаниясының акциялары 6,5%-ға төмендеді, ал чип өндіруші Micron компаниясының акциялары 3,8%-ға арзандады. Қатты диск өндіретін Western Digital пен Seagate Technology компанияларының акциялары тиісінше 8,1% және 9,3%-ға арзандады.
Seeking Alpha атап өткендей, осы төрт компания 2025 жылдың екінші жартысында және 2026 жылдың алғашқы сауда күндерінде мықты серпін көрсетті. Sandisk өсімді бастап, оның нарықтық капитализациясы соңғы 12 айда 800%-дан астамға өсті. Micron акцияларының бағасы сол кезеңде 220%-ға, Western Digital акцияларының бағасы 280%-ға, ал Seagate акцияларының бағасы 224%-ға көтерілді.
«Жад өндірушілерінің акцияларының қарқынды өсуі кейбір Уолл-стрит мамандары арасында барған сайын көбірек сұрақ тудырып отыр: түзету уақыты келген жоқ па?» – деп жазды Bloomberg 8 қаңтарда. Жад секторындағы өсімнің негізгі факторлары – жасанды интеллект инфрақұрылымына жоғары шығындар мен компоненттер бағасының өсуі. Алайда инвесторлардың алаңдаушылығы күшейіп барады: бұл капиталдық инвестициялардың тез арада табыс әкелетіні белгісіз болғандықтан, өсімнің ауқымы орынды ма, – деп агенттік атап өтті.
Талдаушылар не дейді
— Қазіргі уақытта жад өндірушілерінің акцияларының өсу әлеуетін бағалау өте қиын, – дейді Marquette Associates компаниясының инвестициялық стратегі Джессика Новискис. – Біз нақты уақыт режимінде, дәл қазір дамып жатқан трансформациялық технологиямен жұмыс істеп жатырмыз. «Мүмкіндікті жіберіп алудан қорқатын бөлшек инвесторлар, бәлкім, нарыққа кіріп, қолға түскеннің бәрін иемденуге тырысып жатыр», – деді Новискис Bloomberg-пен әңгімесінде. Ол нарық қатысушылары үшін басты мәселе – «қандай компаниялар тым қызып кеткен, қайсылары жоқ екенін анықтау» екенін түсіндірді.
— «Жасанды интеллектке және деректер орталықтарын салуға баса назар аударылып жатқандықтан, бәрі логикалық көрінеді. Бірақ мен нарықтың тым алыс болашаққа үміт артып, саланың циклдық сипатын және артық ұсыныс пен баға қысымы тәуекелдерін елемей жатқанына барған сайын алаңдаймын, – деді Andersen Capital Management компаниясының өкілі Питер Андерсен Bloomberg-ке. Оның айтуынша, осы компаниялардың тартымды бағаланғанына қарамастан, олардың өсу драйверлеріне абай болу керек. «Егер сіз жасанды интеллект инфрақұрылымы қазіргі уақытта шамадан тыс масштабталып жатқанына келіссеңіз, одан алшақ болған дұрыс», – деп ескертті Андерсен. «Бір ірі компания инвестицияны қысқартатынын жарияласа, бұл ауқымды сатылымды тудыруы мүмкін».
«Көпмодальды жасанды интеллекттің таралуы артып келе жатқандықтан, жасалатын деректер көлемінің күрт өсуі күтілуде, бұл арзан сақтау орнына сұранысты арттырады», – деп жазды Bank of America талдаушысы Вамси Мохан 4 қаңтарда Bloomberg сілтеме жасаған жазбасында. «Бұл Seagate пен Western Digital сияқты компанияларға қолдау көрсетеді. Ал шеткі құрылғыларда деректерді жылдам өңдеу мен сақтауға деген өсіп келе жатқан қажеттілік Sandisk-ке тиімді.»
— Wedbush Securities сарапшысы Мэтт Брайсон өткен айда 2025 жылдың наурызында басталған жад сұранысының өсуі төртінші тоқсанда «одан сайын айқын» болғанын атап өтті. «Біз енді бұл үрдістің 2026 жылға дейін жалғасатынын күтеміз, себебі бұлттық компаниялар келесі жылға арналған сатып алу болжамдарын айтарлықтай жоғарылатты», – деп жазды Брайсон Seeking Alpha мәліметіне сәйкес.
Needham Micron компаниясының жоғары өткізгіштік жады (HBM) келесі 5–10 жыл бойы «ЖИ жады патшасы» болып қала береді деп есептейді. Инвестициялық банктің талдаушылары сондай-ақ жад өндіруші Cohu компаниясының акциялары бойынша ұсынымдарын жақсартып, Camtek, Onto Innovation және Kulicke & Soffa компанияларына оң баға берді. Бұл акциялардың барлығы 2026 жылға мықты өсіммен кірісті.
