«Жаңа Nvidia»: неге Уолл-стрит Micron-ға бәсін арттырып жатыр

Чип өндіруші компания әсерлі тоқсандық есепті ұсынғаннан кейін бірнеше ірі инвестициялық банк Micron акцияларына арналған мақсатты бағаларын көтерді. 24 маусым, сәрсенбі күні Micron өткен тоқсандағы пайданың төрт есе өскенін хабарлады, бұл нарықтық күтулерден айтарлықтай жоғары болды. Уолл-стриттегі оптимизмнің негізгі қозғаушы күштерінің бірі – чип өндірушінің клиенттермен жасалған 16 ұзақ мерзімді келісім туралы мәліметтерді жариялауы болды (SCAs), оның ішінде деректер орталығы операторлары мен автокөлік өндірушілері компанияның өнімдерін үштен бес жылға дейін сатып алуды қамтамасыз етеді, деп хабарлайды CNBC.

Осы жағдайға орай нарықта Micron Nvidia-дан жасанды интеллект бумының негізгі пайда алушысы атағын іс жүзінде тартып алғаны туралы әңгімелер айтылып жүр, деп жазады Barron's — басылым чип өндірушіні «жаңа Nvidia» деп атайды.

Micron компаниясының тоқсандық нәтижелері жарияланғаннан кейін JPMorgan компанияның акцияларына «сатып алу» ұсынысын растап, мақсатты бағасын 1 220 доллардан 1 540 долларға көтерді. Бұл мақсатты баға 24 маусымдағы жабылу бағасына қатысты компанияның акция бағасының 47 пайызға өсуін білдіреді.

Біздің ойымызша, бұл сапалық қадам [маңызды кіріс өсімі және SCA жөніндегі мәліметтерді жариялау] «Бұл Micron компаниясының бизнес-моделін циклдық тауар өндірушісінен кірістер мен маржалардың төмендеуіне қарсы мықты қорғанысы бар ұзақ мерзімді келісімшарттық жабдықтаушыға түбегейлі өзгертеді», – деді банктің талдаушысы Харлан Сур.

— Barclays: «Есеп жарияланғанға дейін біз компанияның SCA келісімдерінің егжей-тегжейін ашып көрсетуі клиенттерді нәтижелерге сендіру үшін қажет деп есептедік. Алынған мәліметтер кіріс міндеттемелері мен тұтынушылар саны бойынша біздің күткенімізден де жақсы болып шықты. <…> Жалпы алғанда, біз бұл мәмілелерді кері әсерлерден қорғануда маңызды оң фактор деп санаймыз және жады нарығындағы ұсыныс пен сұраныстың теңгерімсіздігі әлі де азаяр емес болғандықтан, Micron акцияларының өсу әлеуетін әлі де байқаймыз,» — деп жазды Barclays талдаушысы Том О'Мэлли.

Оның компания акцияларын сатып алу жөніндегі ұсынысы өзгеріссіз қалды, ал ол Micron акцияларының мақсатты бағасын бір акцияға 1 175 АҚШ долларынан 2 000 АҚШ долларына дейін көтерді. Бұл бағалау Micron акцияларының бағасының соңғы жабылу бағасына қатысты шамамен 91 пайызға өсуін білдіреді.

— Deutsche Bank: «Micron-ның нәтижелері қаржылық та, стратегиялық та тұрғыдан жоғары үміттерден асып түсті. Қаржылық тұрғыдан алғанда, Micron тағы бір тоқсанда таң қалдырарлық нәтижелер көрсетті, қолайлы баға үрдістері кірісті ерекше деңгейге көтерді… «Стратегиялық тұрғыдан алғанда, Micron жасанды интеллект дәуірінде өз бизнес-моделін түбегейлі өзгерткеніне инвесторларды сендіру жолында маңызды қадам жасады», – дейді банктің талдаушысы Мелисса Уэзерс. Компанияның есебі сарапшылардың жады индустриясының негізгі динамикасы құрылымдық өзгеріске ұшырағаны жөніндегі пікірін нығайтты — жады тауарлық компоненттен стратегиялық активке айналуда, – деп қосты Уэзерс.

Оның Micron акциялары бойынша ұсынысы – «сатып алу», ал мақсатты баға $1 500-ден $1 550-ге дейін көтерілді. Аналитиктің бағалауы компания акцияларының бағасын соңғы жабылу бағасына қарағанда 48 пайызға өсуін болжайды.

— UBS: «Шын мәнінде [ұзақ мерзімді келісімдерге қатысты] Micron біз күткеннен де көп ақпарат жариялады», – деді талдаушы Тимоти Аркури. Чип өндіруші, – деп қосты ол, – осы келісімдер аясында «одан да көп клиенттерді тартуға» тырысады, сонда олар жалпы табыстың 50 пайызынан астамын құрайды. Сонымен бірге, банктің бағалауы бойынша Micron өнімдерінің ең төменгі бағалары айтарлықтай төмен деңгейде белгіленген, — олардың одан әрі төмендеуі (және Micron-ның клиенттерінің келісімшарттарын мерзімінен бұрын бұзуды қарастыруы) үшін жады нарығында жеткілікті ұсыныс болуы керек. Дегенмен, UBS талдаушысының пікірінше, бұл 2029 жылға дейін жүзеге асуы екіталай, ал ең ықтимал 2030 жылға дейін болмайды.

Arkurí Micron акциялары бойынша «сатып алу» ұсынысын растап, мақсатты бағаны 1 625 АҚШ доллары деңгейінде белгіледі. Бұл сәрсенбі күні жабылу бағасына қарағанда 55 пайыздық өсу әлеуетін білдіреді.

Жалпы алғанда, талдаушылардың Micron акциялары бойынша орташа консенсус болжамы тез өсіп келеді: мамырдың соңында ол небәрі $685,8 болса, 10 күн бұрын $942-ге жетті, ал қазір $1 213-ке дейін өсті. Бұл көрсеткіш соңғы жабылу бағасынан 15,7 пайызға өсуді білдіреді, алайда ол әлі де чип өндірушінің 25 маусымдағы күндізгі ең жоғары көрсеткішінен төмен — бейсенбіде Micron акциялары 19 пайызға өсіп, $1,255-ке дейін көтерілді. Мақала жарияланған кезде олар 15 пайыздан сәл артық өсіп, шамамен 1 210 долларға саудаланып жатыр.

Micron-ның соңғы қаржылық нәтижелері Nvidia-ның ең әсерлі тоқсандарымен бірдей таңқаларлық болып шықты. Кірісті төрт есе арттырып, 85 пайыздық жалпы маржаны сақтап қалу – сирек кездесетін жетістік, деп жазады Barron's. Алайда Micron бұл бір реттік өсім емес екенін, жады чиптері тапшылығы кемінде тағы 18 айға жалғасатынын ерекше атап көрсетеді.

Сонымен қатар, бұрын талдаушылар «Nvidia салығы» туралы айтатын — ірі технологиялық компаниялардың тапшы жасанды интеллект жабдықтарын сатып алуға мәжбүрлі шығындары — енді оны ең ірі технологиялық компанияларға арналған «Micron салығы» алмастырды — немесе, ең болмағанда, «жад салығы», өйткені компанияның оңтүстіккореялық бәсекелестері де ұқсас пайда тауып жатыр, деп хабарлайды басылым.