Жасыл энергетикаға ставка: өсімнен қандай small-cap компаниялар ұтады?
2025 жылы жаһандық таза энергетика секторы кең нарықтан айтарлықтай озып келеді. Жыл басынан бері S&P Clean Energy Transition Index 2025 жылғы 1 қазандағы деректер бойынша шамамен 39%-ға өсті. Салыстыру үшін, осы кезеңде MSCI әлемдік индексі шамамен 16% қосты.
IEA World Energy Investment есебінің деректері бойынша 2025 жылғы жаһандық энергетикалық инвестициялардың $3,3 трлн көлемінің шамамен екіден бірі таза энергияға — жаңартылатын энергия көздеріне (ЖЭК), желілерге, аккумуляторларға, сутегі және күн энергетикасына тиесілі.
ЖЭК пен энергия жинақтаушыларға арналған технологиялардың құны төмендеуді жалғастыруда, бұл жаңа жобаларды экономикалық тұрғыдан тиімдірек етуде және капитал ағынын ынталандыруда, деп атап өтті Bloomberg Intelligence талдаушылары. Мысалы, қазан айының соңында АҚШ Brookfield инвесткомпаниясымен, ядролық реакторлар жеткізушісі Westinghouse және уран өндірушісі Cameco компанияларымен стратегиялық келісім жасап, елде кемінде $80 млрд құрайтын жаңа ядролық реакторлар салуды жоспарлады.
Bloomberg Intelligence-тің бағалауынша жаңартылатын энергетика секторындағы M&A мәмілелерінің үлесі рекордтық 2024 жылғы деңгейде сақталды, ал олардың жалпы саны өткен онжылдықтың орташа көрсеткішінен жоғары қалып отыр. Бұл ұзақмерзімді сұраныстың тұрақтылығын және фундаменталды үрдістердің мықтылығын растайды.
Қандай small-caps ұтады?
Oninvest үшін аналитик Алдияр Ануарбеков арнайы есептеген тең өлшемді CleanEnergy Small Caps EW индексі 2025 жылдың үш тоқсан қорытындысы бойынша 32,8%-ға өсті, бұл S&P 500 өсімінен екі есе жоғары. Сонымен қатар, CleanEnergy Small Caps EW жалпы small-cap өсімінен де айтарлықтай озып түсті — сол кезеңде Russell 2000 ETF 10%-дан аз өсті.
Индекс жалпы 51 компанияны қамтиды. Индекс динамикасына ең үлкен үлесті аккумуляторлық технологиялар мен энергия сақтау жүйелерін дамытатын small-cap компаниялар қосты — литий-ион батареяларын өндірушілерден бастап ұзақмерзімді энергия жинақтау шешімдерін әзірлеушілерге дейін, оның ішінде механикалық гравитациялық қондырғылар мен жаңа химиялық батарея түрлері бар. Индексте сонымен бірге күн энергетикасы, «жасыл» сутегі және биожанармай саласындағы нишалық ойыншылар ұсынылған.
Инвестор қандай компанияларға назар аударуы тиіс
Eos Energy Enterprises
Цинк-ауа батареялары негізіндегі ұзақмерзімді энергия жинақтау жүйелерін әзірлеуші Eos Energy Enterprises акциялары жылдың басынан бері шамамен 180%-ға өсті.
Тек 2025 жылдың үшінші тоқсанының өзінде компанияның нарықтық капитализациясы $2 млрд-тан $5,7 млрд-қа дейін ұлғайды. Тоқсан қорытындысы бойынша Eos Energy табысы алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 2 есе және өткен жылмен салыстырғанда 35 есе артып, $30,5 млн болды — бұл өндірісті күрт арттыру мен кейінге қалдырылған тапсырыстарды орындау есебінен мүмкін болды. Компания басшылығы 2025 жылғы жылдық табыс болжамын растады — 2024 жылғы $15,6 млн-мен салыстырғанда $150–160 млн.
Eos MN8 Energy ЖЭК операторы үшін 750 МВт/сағ жинақтау жүйелерін жеткізуге келісім жасады және Frontier Power энергокомпаниясынан 228 МВт/сағ көлемінде стратегиялық тапсырыс алды. Бұған қоса, компания Talen Energy компаниясымен дата-орталықтарды энергия сақтау жүйелерімен жабдықтау бағытында жұмыс істейді және Пенсильваниядағы зауыт қуаттарын арттыру үшін $24 млн грант алды.
Қазанда Guggenheim талдаушылары Eos мақсатты бағасын $10-нан $20-ға дейін көтеріп, Eos батареялары АҚШ-тағы литий-ион жүйелеріне жалғыз баламаға айналғанын атап өтті. Eos акциялары бойынша консенсус-рейтинг — Overweight, яғни сатып алу ұсынылады. Аналитиктердің орташа мақсатты бағасы акциялардың шамамен 18% қымбаттап, $15,9-ға жетуін болжайды.
Microvast Holdings
Microvast Holdings — АҚШ, Еуропа және Қытайда өндірістік алаңдары бар аккумулятор батареяларын өндіруші. Компания акциялары жылдың басынан бері шамамен 77% өсті. Шығындардың өсуіне және АҚШ баждары мен Қытайдың экспорттық шектеулеріне байланысты геосаяси тәуекелдерге қарамастан, компания күткеннен жоғары нәтижелер көрсетті. Екінші тоқсанда оның табысы өткен жылмен салыстырғанда 9,2% өсіп, рекордтық $91,3 млн-ға жетті, ал жалпы маржа шығындарды азайту және жеткізу тізбегін оңтайландыру есебінен 32,5%-дан 34,7%-ға дейін көтерілді.
Microvast 2025 жылға табыс өсімін 18–25% деңгейінде растады — $450–475 млн дейін. 2023 жылы компания АҚШ Энергетика министрлігінің грантының күшін жоюына байланысты саяси қысымға ұшырағанымен, 2025 жылы жағдай өзгерді: технологиялық жетістіктер мен қаржылық нәтижелер геосаяси тәуекелдерден басым болды. Microvast акцияларының консенсус-рейтингі — Buy (сатып алу), орташа мақсатты баға олардың екі есеге жуық қымбаттап, $6,5-қа дейін өсуі мүмкін екенін көрсетеді.
Energy Vault Holdings
Energy Vault Holdings — гравитациялық энергия жинақтау жүйелерін өндіруші. Жыл басынан бері компания бағамдары шамамен 40%-ға өсті. 2025 жылы компания стратегиялық бұрылыс жасады: Energy Vault өз жинақтау жүйелерінің иесі және операторы (IPP, Independent Power Producer) атанды. Ол үшін компания Asset Vault платформасын құрып, Orion Infrastructure Capital қорынан $300 млн инвестиция тартты — бұл АҚШ, Еуропа және Австралиядағы шамамен 1,5 ГВт жаңа жобаларды іске асыруға жеткілікті.
Asset Vault тұрақты ақша ағынын қалыптастыруға бағытталған: 3–4 жылдан кейін түзетілген EBITDA $100 млн-нан асады деп күтіледі. Компания портфелі 10–15 жылдық ұзақ мерзімді келісімшарттармен және АҚШ-тағы салықтық жеңілдіктермен қамтамасыз етілген (мемлекет капиталдық шығындардың 30–40% өтейді). Energy Vault вертикалды интеграцияланған ойыншыға айналуда: ол энергия сақтау жүйелерін (гравитациялық, батареялық және гибридтік) жобалап, салып қана қоймай, олардың жұмысынан тұрақты табыс алады.
Қазанда Roth Capital Energy Vault мақсатты бағасын бірден 150%-ға көтеріп, $4 деңгейінде белгілеп, Buy рейтингін сақтады: талдаушылардың пікірінше, IPP-модельге көшу бизнестің ашықтығы мен болжамдылығын айтарлықтай арттырады. Fundamental Research Energy Vault-ты жобаларды толық жүзеге асыра алатын кең технологиялық портфелі бар сирек тәуелсіз ойыншылардың бірі деп атады. Energy Vault акциялары бойынша консенсус-рейтинг — Overweight, ал орташа мақсатты баға олардың 17% өсуін болжайды.
Инвестициялық кеңес емес.
