Зерттеу: Ғалымдар Netflix көру мен акциялардың төмендеуін байланыстырды
Гонконг университетінің бизнес-мектебі ғалымдары зерттеу жариялады. Онда Netflix және басқа стриминг платформаларында жаңа сериалдардың шығуы келесі күні акциялардың құлдырауына себеп болатыны айтылған.
Олар түнде жаңа эпизодтарды “үзіліссіз” көріп шаршаған трейдерлер позиция ашудан гөрі, оларды жабуға бейім болатынын анықтаған.
Психолог Михаил Тегин Oninvest үшін зерттеу әдісін талдап, ол қандай сұрақтар туындататынын түсіндіреді.
Зерттеу туралы толығырақ материалда оқи аласыз: Ғалымдар Netflix сериалдарының премьерасы акциялардың төмендеуіне әкелетінін айтты. Бұл қалай байланысты?
Бұл зерттеу қаржы саласында мүмкіндігінше бақыланатын “мінез-құлықтық шокты” құру үшін бұқаралық мәдениеттегі оқиғаларды қолданады.
Авторлар мұндай шоктың нарықтағы шешімдерге қалай әсер ететінін тексереді.
Зерттеуде шоктан кейінгі мінез-құлықтың жанама көрсеткіші ретінде ұйқысыздық алынады.
Авторлар бұл ұйқысыздықты стриминг платформаларындағы түнгі премьералармен байланыстырады.
Олар соңғы 10 жылда танымал телешоулардың жаңа маусымдары мен эпизодтарының шыққан күндері мен уақытын қолмен жинаған. Бұл — ұзақ кезең.
Сондай-ақ олар “түнгі шоу” деп түнгі 00:00–05:00 аралығында шыққан релиздерді есептеген.
Бастапқыда 6000-нан астам релиз жинақталған. Бірақ көлем өте үлкен болғандықтан және барлық премьералар ұйқыдан бас тартуға әкелмейтіндіктен, авторлар Netflix, Hulu және Amazon платформаларынан шыққан ең танымал 108 шоуға ғана тоқталған.
Мұндай шектеу сериал премьерасының инвесторлардың үлкен тобына әсер ете алатын “күшті сыртқы шок” екенін қамтамасыз ету үшін қажет сияқты. Әйтпесе ол жай ғана кездейсоқ оқиға болуы мүмкін.
Нарықты бақылау жағында авторлар үлкен деректер жиынтығын қолданған: S&P 500 бойынша түрлі портфельдердің күндік табыстары және басқа деректер. Бұл бөлігінде зерттеу әдісіне сұрақ жоқ.
Модельді құруда авторлар регресcиялық талдау әдісін және “фиктивті айнымалыны” қолданған. Олар оқиғаны болған деп алып, классикалық оқиға-зерттеу әдісіндегідей артқа шегініп қарамайды. Портфельдер деңгейінде және жеке акциялар деңгейінде “тұрақты әсерлері бар” панельдік регрессия қолданылуы — орынды тәсіл. Бірақ зерттеуде бірнеше шектеу бар.
Біріншіден, 10 жылда шыққан 2000-нан астам шоу арасынан тек 108-і таңдалған. Бұл инвесторлардың нақты талғамдарын, сериал немесе киноға жеке қызығушылығын есепке алмауы мүмкін. Дегенмен бұл — әсердің күшті болуын қамтамасыз ету үшін және зерттеудің сенімділігін төмендетпеу үшін қажет ымыра.
Екінші маңызды шектеу — көрудің ерік. Бұл зерттеуде тікелей айтылмайды, бірақ байқалады: Авторлар қанша инвестордың нақты сол шоуды көргенін және олардың зерттелетін нарыққа қатысы бар-жоғын дәл өлшей алмайды. Ғалымдарда тек екі факт бар: сериал премьерасы болды және одан кейін нарық төмендеді. Олар себеп–салдар байланысы болуы мүмкін екенін жақсы негіздеп көрсетеді. Бірақ біз нақты білмейміз: жаңа релизді инвесторлардың қанша пайызы көрді? 51%-ма? 60%-ма? Бұл жәй инвесторлар ма, әлде институционалдық инвесторлар ма?
Сондықтан бұл жерде құбылыстың “жаппайлығын” күмәнға қоюға болады.
Тағы бір жағынан, зерттеушілер мінез-құлық теориясына және когнитивті ғылымдағы нәтижелерге сүйенген. Бұл ғылымдар табыс төмендеуі мінез-құлық арнасы арқылы болатынын көрсетеді. Яғни, ұйқысыз инвесторлар акция сатып алуға қарағанда сатуға бейім болуы мүмкін. Себебі сатып алу — көп ойлануды талап етеді: макроэкономика, сала талдауы, компания көрсеткіштері. Ал сату — тез, интуитивті, жеңіл шешім.
Қысқаша айтқанда: сату — сатып алудан оңайырақ. Егер екі оқиғаның арасында шынымен байланыс болса және инвесторлар түнде сериал көріп ұйықтай алмаса, келесі күні оларда күрделі ойлануға энергия аз болады. Сондықтан олар сатып алудың орнына жиірек сатады.
Бұл акция бағасының төмендеуіне әкелуі мүмкін.
Бірақ біз әлі де білмейміз: а) қанша инвестор сериал көреді? ә) қаншасы осы себеппен ұйықтамай қалады?
Сонымен қатар, көрсеткіштер жалпы нарық көлемінде бағаның аса үлкен емес төмендеуін көрсетеді. Дегенмен құбылыстың өзі бар екені көрінеді.
