Зукерберг пен Кардашьяндардың «сүйікті» смарт сақиналарының өндірушісі Oura компаниясы жария компанияға айналуда. Талдау

Финляндиялық Oura компаниясы ақылды сақиналарды өндіріп, сатады. Ол биылғы жылдың соңына дейін АҚШ қор биржасында листингке шығуды жоспарлап отыр. Потенциалды инвесторлар қазір неге назар аударуы керек?

2024 жылы Fortune журналы хабарлағандай, Oura ақылды сақинасы Марк Цукерберг сынды көптеген жоғары деңгейлі басшылардың сүйікті киілетін гаджеті болып табылады. Ким Кардашьян, Гвинет Пэлтроу және Принц Гарри де мұндай сақиналарды тағып жүрген жерінен байқалған.

Өндіруші өткен қыркүйекте өнім 2015 жылы шығарылғаннан бері 5,5 миллионнан астам сақина сатылғанын, олардың жартысынан астамы өткен жылы сатылғанын мәлімдеді.

Компания 2013 жылы Оулу қаласында үш фин инженердің бастамасымен құрылды; қазіргі уақытта олардың ешқайсысы күнделікті басқаруға қатыспайды. Құрылтайшылар мен бірқатар Oura қызметкерлері акциялардың шамамен 25 пайызын иеленеді. Қалған бөлігі The Chernin Group (TCG), Forerunner Ventures, MSD Capital және Lifeline Ventures сияқты институционалдық инвесторлардың меншігінде.

Бастапқыда Oura тек ұйқы сапасы мен дененің қалпына келу деңгейін бақылайтын сақиналар шығарды. Содан кейін сақина арқылы жиналған деректерге байланысты басқа өнімдерді қоса бастады: қосымшадағы жан-жақты аналитика мен жекелендірілген нәтижелерге жазылымдар, жасанды интеллект негізіндегі денсаулық бойынша коучинг және әйелдердің денсаулығын бақылау функциялары.

Ал мамыр айында Oura АҚШ Құнды қағаздар және биржалар комиссиясына IPO бойынша өтінішін құпия түрде тапсырды. Компания американдық капитал нарығына шығу үшін АҚШ қор биржасында тізімге енуге шешім қабылдап, бас компаниясын Оулудан Сан-Францискоға көшірді.

Акцияларды биржаға шығару осы жылдың соңына дейін өтеді. Алдағы IPO бойынша андерайтерлер – Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, Allen & Co және Jefferies.

Бағаланған ұсыныс бағасы, ұсыныстың көлемі және IPO үшін нақтырақ мерзім жарияланған жоқ. Компания өкілдері Нуура Пелkonen мен Анна Брчиски осы мәселелер бойынша Oninvest-тің сұрауларына екі ай ішінде жауап бере алмады.

2025 жылғы қазан айындағы соңғы қаржыландыру раундында компанияның бағасы 11 миллиард долларға бағаланып, инвесторлардан 900 миллион доллардан астам қаржы тартты. Сол кезде Oura өз бағалануының бір жылдан аз уақытта дерлік екі есе артқанын хабарлады. Жалпы алғанда, соңғы он жыл ішінде ол венчурлік капитал мен қарыздық қаржыландыру арқылы шамамен 1,5 миллиард доллар тартты.

Euronews хабарлауынша, тұтынушылық денсаулық сақтау технологияларына инвесторлардың қызығушылығы қайта жанданып жатқан тұста Oura брендінің IPO жоспарлары еуропалық киілетін электроника брендін Уолл-стриттің назарына жеткізуде. Oura компаниясының кірісі 2025 жылы 660 миллион доллардан асты. Компанияның бас директоры Том Хейл CNBC телеарнасына сатылымдар 2026 жылы 2 миллиард долларға дейін жетуі мүмкін екенін айтты. Redeye 20 шілдедегі зерттеу ескертпесінде (Oninvest арқылы қолжетімді) жазылымдар Oura кірісінің шамамен 20 пайызын құрайтынын атап өтті.

2026 жылғы 14 шілдедегі зерттеу ескертпесінде (Oninvest-тен алуға болады) Barclays киілетін технологиялардың қарқынды таралуы арқасында денсаулық пен әл-ауқат туралы әңгіме пайдаланушылар арасында танымал болғанын атап өтті. Apple Watch пен Oura Ring сияқты құрылғылар пайдаланушыларға ұйқы сапасы, жүрек соғу жиілігі және қалпына келу туралы лезде және жекелендірілген кері байланыс алуға мүмкіндік береді.

Денсаулық сақтау алдын алуға бет бұрған сайын, Oura сақинасы сияқты технологиялар персоналдандырылған медицинада маңызды құралдарға айналып келеді, – деп атап көрсетеді Barnes Reports фейтек нарығын зерттеуінде.

Oura денсаулықты бақылауды сән мен әшекей бұйымдармен үйлестіре отырып, киілетін құрылғылар экожүйесінде өзіндік ерекше орын қалыптастырды. Шындығында, Perry Hope Partners компаниясының *Consumer Smart Wearables Market 2026 Competitive Review* есебіне сәйкес, ол білезікке тағылатын гаджеттер сияқты ауқымды көрінбейтін мұндай құрылғылардың жаңа санатын жасады.

Сонымен қатар, биыл шілдеде Oura АҚШ-тың Eli Lilly компаниясын инвестор ретінде тартты (инвестиция сомасы жарияланбады). Бұл серіктестік компанияға қант диабетін емдеуге және салмақты басқаруға арналған Ozempic, Wegovy және Mounjaro сияқты GLP-1 препараттарының қарқынды өсіп келе жатқан нарығына шығуға мүмкіндік береді. 100 000-нан астам Oura қолданушысы қосымшада GLP-1 препараттарын қолданғанын тіркеген. Сонымен қатар компания жақында GLP-1 қолдану контекстін биометриялық деректермен біріктіретін жаңа функцияны енгізді, ол пайдаланушыларға денсаулығының толық көрінісін ұсынады. Бұл адамдарға өз әдеттері мен физиологиясының уақыт өте келе қалай өзгеретінін жақсырақ көруге мүмкіндік береді. Eli Lilly компаниясы Oninvest-тің IPO мүмкіндіктері мен Oura-ның бизнес-моделін дамыту жөніндегі сұрақтарына жауап бермеді.

Ұйқы технологиясы жобасы Lezonder-дің негізін қалаушы Евгений Антошкин Oura-ның бизнес-моделін салыстырмалы түрде тұрақты деп сипаттайды. Оның айтуынша, оның негізгі ерекшелігі – адамдарды бездірмей-ақ компанияға пайда табуға мүмкіндік беретін жылына АҚШ-та 69,99 доллар, ЕО-да 69,99 евро тұратын жазылым бағасы. Маман атап өткендей, компанияның өз саласында іс жүзінде бәсекелестері жоқ – «әзірге ешкім оларға жақындай алған жоқ».

Smart Analytics Global бағалауы бойынша Oura компаниясының жаһандық ақылды сақина нарығындағы үлесі шамамен 79 пайызды құрайды. Euronews өз бәсекелестері қатарында нарықтық алыптарды атайды. Ең алдымен, бұл – ақылды сағаттарды өндіретін Apple, Samsung және Garmin.

Соңғы төрт жыл ішінде Oura жеті компанияға қарсы жеті сот ісі мен шағым түсірді.

Oura алғашқы талап арызын 2022 жылы француздық Circular SAS компаниясына қарсы берді. Ол компанияның фин өнімін физикалық дизайны бойынша да, биометриялық деректерді өлшеу және кейіннен энергия көрсеткішін есептеу тәсілі бойынша да көшіргенін мәлімдеді. Мәселе ақыры 2024 жылғы маусымда шешілді: тараптар бірнеше жылға арналған лицензиялық келісімге қол қойып, оған сәйкес Circular компаниясы АҚШ-та өнімдерін сату құқығы үшін Oura-ға роялти төлейді. Кейіннен Oura талап арызын қайтып алды.

Ең маңызды істердің бірі – Ultrahuman және RingConn компанияларымен дау. 2025 жылы Oura АҚШ Халықаралық сауда комиссиясынан өз пайдасына алдын ала шешім шығарып алды, онда екі бәсекелес компанияның да Oura патенттерін бұзғаны анықталды. Мәлімдемесінде Oura бұл жеңісті «шешуші заңды жеңіс» деп сипаттады.

2025 жылдың күзінде Oura заңдық шабуылын күшейтіп, жаңа шағымдар түсірді. Бұл жолы олар Samsung пен Reebok-қа, сондай-ақ Zepp Health пен Nexxbase-ке қарсы бағытталды. Финляндиялық компания бұл фирмалардың сақинаның дизайнын, кіріктірілген сенсорлардың орналасуын, батареяны және өндіру әдістерін көшіріп жатқанын мәлімдеді. Нәтижесінде Luna Ring сақинасының өндірушісі Nexxbase Oura патенттерінің қолданылу мерзімі аяқталғанға дейін АҚШ нарығына кіруден өз еркімен бас тартуға шешім қабылдады. Ол АҚШ-қа сақиналарды әкелмейді және сатпайды, соның ішінде бар қордағы гаджеттерді де.

Компанияның алдында тұрған негізгі тәуекелдердің бірі – патенттік қорғауды жоғалту ықтималдығы. McKool Smith мәліметі бойынша, Oura компаниясының киілетін сақиналарға арналған негізгі патенті қазірдің өзінде дауға ұшырауда — компанияға қарсы, соның ішінде Ultrahuman және Zepp Health тарапынан қарсы талап арыздар берілді. Нәтижесінде Oura компаниясының нарықтағы көшбасшылығының заңдық негізі қауіпке ұшырауы мүмкін.

Гаджеттер әлемінде мұндай даулар сирек емес, деп жазады The Verge. Әсіресе Samsung сияқты алыптарға қарсы жүргізілетін бұл күрес Oura үшін нақты қауіп төндіреді: егер ол жеңіліске ұшыраса, бұл кішігірім ақылды сақина өндірушілеріне қарсы пайдалануға оқ-дәрі береді.

Сонымен қатар, «қорғаныс» патенттері мәселесі барған сайын маңыздылығын жоғалтады, – дейді Lezonder компаниясының өкілі Евгений Антошкин. Киілетін смарт-құрылғылар нарығында, әсіресе ақылды сақина сегментінде, аппараттық құрал мен әртүрлі сенсорлардың сапасы бәсекелік артықшылық үшін маңызын жоғалтуда. Өнімнің жасанды интеллект компоненті, атап айтқанда пайдаланушы деректерін өңдейтін алгоритмдердің сапасы барған сайын маңызды бола түспек.

Сонымен қатар, 2025 жылдың жазынан бастап Oura үш бөлек сот ісінде жауапкер болып отыр. Талапкерлер қатарында Reuters бұрынғы NFL квотербегі Дрю Бризді, дәрігер әрі жазушы Питер Аттияны және маркетинг маманы әрі инвестор Горди Баланы атайды.

Шілде айындағы зерттеу ескертпесінде Barclays тағы бір тәуекелге назар аударады. Киілетін құрылғылардың иелері орташа есеппен алғанда әл-ауқаты жоғары және денсаулыққа әлдеқайда мән беретіндіктен, инвесторлар Oura-ның қазірдің өзінде қалыптасқан адал тұтынушылар ядросынан тыс жазылушылар санының өсуіне қатысты болжамдарға сақтықпен қарауы тиіс.