2026 жылы доллар бағамы COVID-19 кезіндегі деңгейге құлдырауы мүмкін
Morgan Stanley стратегтері алдағы бір жылда доллардың шамамен 9% құлдырауын болжайды. Америкалық валютаның әлсіреуіне пайыздық мөлшерлемелердің төмендеуі, экономикалық өсімнің баяулауы және АҚШ президенті Дональд Трамптың сауда-салық саясаты әсер етеді, деді Уолл-стрит сарапшылары.
Егжей-тегжейлі
ICE U.S. Dollar Index — доллардың шетелдік валюталар қоржынына қатысты бағамын бақылайтын индекс — 2026 жылдың ортасына қарай шамамен 9% құлдырап, COVID-19 пандемиясы кезіндегі деңгейге жетуі мүмкін, деп есептейді Morgan Stanley стратегтері, олардың жазбасымен Bloomberg танысты.
«Екі жыл бойы кең ауқымды тербелістерден кейін пайыздық мөлшерлемелер мен валюта нарықтары тұрақты әрі ауқымды үрдістерге енді: доллар айтарлықтай әлсірейді, ал табыстылық айырмашылығы [қысқа және ұзақ мерзімді облигациялар арасында] күрт артады», — делінген инвестбанк шолуында.
Акциялардың жай-күйі
Bloomberg Dollar Spot индексі дүйсенбі, 2 маусымда 0,5% құлдырап, сәуір айының басынан жалғасып келе жатқан төмендеуін жалғастырды және 2023 жылдың шілдесінен минималды деңгейге жақындады.Доллар жаһандық сауда шиеленісінің күшеюі аясында G10 елдерінің (Group of Ten — халықаралық экономика және қаржы мәселелері бойынша ынтымақтасатын дамыған елдер тобы) барлық валютасына қатысты әлсіреді, деп хабарлайды Bloomberg.
Америкалық валютаға пессимизмнің сақталып отырғанын 27 мамырдағы Тауарлық фьючерстермен сауда жөніндегі комиссия (CFTC) деректері мен Bloomberg талдауы да көрсетеді: доллар бойынша нетто-қысқа позициялар 2023 жылдан бергі максимум деңгейге жақын.
Инвестор үшін маңызды
Morgan Stanley болжамы — доллардың перспективасына деген сенімнің азайып келе жатқанын көрсететін тағы бір сигнал. Өткен аптада JPMorgan стратегтері де инвесторларға басқа валюталарға — иена, еуро және австралиялық долларға басымдық беруді ұсынған, деп жазады Bloomberg.
Morgan Stanley сондай-ақ доллардың әлсіреуінен негізгі бенефициарлар ретінде еуроны, иенаны және швейцариялық франкты атап отыр. Банк сарапшылары келесі жылы еуро бағамы шамамен $1,25-ға дейін өседі деп болжайды. Morgan Stanley пікірінше, фунт стерлинг $1,35-дан $1,45-ға дейін қымбаттауы мүмкін — бұған британ валютасына салынған инвестиция кірісінің жоғары болуы және Ұлыбританиядағы сауда тәуекелдерінің төмен деңгейі ықпал етеді. Иена бағамы қазіргі 143-тен 130-ға дейін нығаюы мүмкін, деп есептейді Morgan Stanley стратегтері.
Трамптың сауда саясаты америкалық активтерге деген сенімді әлсіретіп, инвесторларды долларға тәуелділікті қайта қарауға мәжбүрлеп отыр, деп жазады Bloomberg. Дегенмен, CFTC деректеріне сәйкес, доллар бойынша қазіргі «аюлы» көңіл-күй тарихи максимумнан әлі алшақ, бұл оның әрі қарай әлсіреу әлеуеті бар екенін көрсетеді.
Morgan Stanley сондай-ақ биылғы жылдың соңына қарай АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық облигацияларының табыстылығы 4%-ға жетеді, ал келесі жылы ФРЖ-ның негізгі мөлшерлемесін 175 базистік пунктке төмендетуі аясында бұл көрсеткіш күрт қысқарады деп болжайды. Дүйсенбі күні кірістілік 4 базистік пунктке өсіп, 4,44%-ды құрады, деп атап өтті Bloomberg.
Салықтық тәуекелдер
Инвесторлар шетелдіктерге — жеке тұлғалар мен корпорацияларға АҚШ-тың салық саясатына енгізілуі мүмкін өзгерістерге алаңдаушылық білдіруде, деп есептейді Goldman Sachs сарапшылары. Трамп әкімшілігі Конгресте белсенді түрде ілгерілетіп жатқан заң жобасы шетелдік инвесторлар алатын пайыз, дивиденд сияқты пассив кірістерге салық мөлшерлемесін арттыруды көздейді. Бұдан инвесторлар америкалық активтерде триллиондаған доллар ұстай алады
«Бұл ереже шектеулі ғана қолданылғанның өзінде, мұндай қадам АҚШ-тағы инвестициялық тәуекелдерге қатысты қауіптерді күшейтеді — әсіресе, инвесторлар әртүрлі активтер арасындағы өзара байланыстардың өзгеруіне назар аудара бастағанда және америкалық нарықтан тыс әртараптандыру жолдарын іздестіріп жатқанда», — деп жазды Goldman стратегтері, олардың жазбасын Bloomberg келтіреді.
Goldman-ның бағалауынша, қазіргі уақытта доллар шамамен 15%-ға артық бағаланғандықтан, оның әрі қарай әлсіреу әлеуеті бар. Америкалық валютаның құлдырауына жаһандық активтердің қайта бөлінуі мен қайта бағалануы себеп болуы мүмкін, деп есептейді Goldman.
