Bank of America: AMD-нің табысы күткеннен жоғары болды, акцияларын сатып алуға болады
BofA сарапшысы тоқсандық есеп жарияланғаннан кейін инвесторларға AMD жартылай өткізгіш компаниясының акцияларын сатып алуға кеңес беріп, олардың мақсатты бағасын көтерді. Сарапшының айтуынша, AMD дербес компьютерлер мен серверлер сегментінде бәсекелестерінен басым түсіп отыр, ал ЖИ-ге арналған графикаға сұраныс Nvidia-мен бәсекеге қарамастан тұрақты күйінде қалуда. Дегенмен, барлық сарапшылар бұл оптимизмді қолдай бермейді: кейбірі есептен кейін мақсатты бағаларын төмендетіп, AMD-нің өсу қарқынын сақтау үшін ауқымды инвестиция қажет болатынын атап өтті. Бірінші тоқсанда компанияның табысы мен пайдасы күткеннен жоғары болғанымен, экспорттық шектеулерге байланысты жыл соңына дейін $1,5 млрд-қа дейін шығынға ұшырауы мүмкін екенін ескертті.
Егжей-тегжейлі
Bank of America AMD акцияларының рейтингін бейтарап деңгейден «сатып алуға» дейін көтеріп, мақсатты бағасын $105-тен $120-ға дейін ұлғайтты, деп хабарлайды Investing.com. Жаңа мақсатты баға компания акцияларының соңғы жабылу құнынан шамамен 22%-ға жоғары. BofA сарапшысы Вивек Арьяның айтуынша, AMD қызмет ететін нарықтың көлемі жүздеген млрд долларды құрайды. Қазіргі таңда компания бұл нарықтың үштен бірінен азын ғана иеленіп отыр, алайда өнімдерін жетілдіру арқылы өз үлесін айтарлықтай арттыра алады. Сарапшының пікірінше, AMD-нің ЖИ-ге арналған чиптері сапа мен мүмкіндіктер жағынан саланың көшбасшысы Nvidia-дан артта қалғанымен, олар сенімді балама ретінде тұрақты сұранысқа ие болып отыр.
Сарапшының пікірінше, AMD-нің ЖИ-ге арналған графикалық процессорларды сату жоспары жүзеге аса алатындай көрінеді — тіпті компания биыл жылдың екінші жартысында MI350 жаңа чиптерін іске қосу арқылы өз болжамдарынан асып түсуі мүмкін. Сонымен қатар, сарапшының болжамынша, AMD дербес компьютерлер мен серверлерге арналған процессорлар нарығында да Intel-ді ығыстыра береді. «Енді біз AMD-нің ПК-ға арналған процессорларының орташа сату бағасы Intel көрсеткішінен асады деп күтеміз — $143 қарсы $133. Мұндай жағдай тарихта бар болғаны екінші рет тіркелмек», — дейді сарапшы Investing.com жазбасында. Арьяның пікірінше, 2025 жылы AMD дербес компьютерлер нарығында 24,5% үлеске ие болады, ал 2024 жылы бұл көрсеткіш 18,2% болған.
Сарапшы сондай-ақ AMD акцияларының тәуекел мен әлеуетті табыстылық арақатынасының тартымдылығына назар аударды. Оның айтуынша, компания алдағы екі жылда табысты 20%-дан аса арттыра алады, ал 2027 жылға қарай операциялық маржа 30%-ға дейін өседі (2025 жылы бұл көрсеткіш 22%) — бұл өнім портфелінің жақсаруымен байланысты. Сонымен қатар, BofA 2025–2027 жылдарға арналған AMD-нің пайдасына қатысты болжамды 11%-ға дейін көтерді. Алайда инвестбанк тәуекелдерге де назар аударды — олардың қатарына ойын нарығындағы тұрақсыз сұраныс пен Nvidia мен ARM тарапынан сақталып отырған қатал бәсеке жатады.
Басқалардың көзқарасы қандай
BofA-ның оптимизмін барлық сарапшылар бөлісе бермейді. Мысалы, JPMorgan сарапшысы Харлан Сур AMD акцияларының мақсатты бағасын $130-дан $120-ға дейін төмендетіп, бейтарап рейтингін сақтап қалды. Оның айтуынша, AMD нарықтағы үлесін және табысын арттыру жолында келе жатқанымен, бұл ұзақ мерзімді перспективада күмән тудырады. Компания өз позициясын сақтау үшін елеулі шығындарға инвестиция салуға мәжбүр болады.
Сол сияқты Morgan Stanley сарапшысы Джозеф Мур да мақсатты бағаны $137-ден $121-ге дейін түсіріп, бейтарап бағасын растады. Ол AMD-нің клиенттік сегменттегі жақсы нәтижелерін және экспорттық шектеулерге қарамастан сенімді болжамын атап өтті. Алайда Мурдың айтуынша, компанияның болашақтағы өсімі ЖИ бағытындағы ілгерілеу мен клиенттік сегменттің тұрақтылығына байланысты болмақ.
Ал UBS керісінше, мақсатты бағаны $150-ден $155-ке дейін көтеріп, «сатып алу» ұсынымын растады. Банк MI400 ЖИ-чиптерінің шығуы мен гиперскейлер-компаниялар қызығушылығының артуы аясында өсім күтуде.
7 мамырдағы сауда барысында AMD акциялары 5%-ға қымбаттап, $103 жетті — бұл соңғы бір айдағы ең жоғарғы көрсеткіш болды. Алайда, кейін акциялар өсімнің бір бөлігін жоғалтты. Жыл басынан бері компанияның нарықтық құны шамамен 17%-ға азайды. Уолл-стриттегі AMD акцияларына қатысты орташа мақсатты баға — $131, бұл соңғы жабылу бағасынан 33%-ға жоғары. Компания акцияларының динамикасын бақылайтын 53 сарапшының 36-сы оларды сатып алуға кеңес береді (Buy және Overweight), тағы 16-сы бейтарап ұстанымда, ал тек біреуі ғана инвесторларға бұл қағаздардан құтылуды ұсынады.
