Баффеттің «сүйікті индикаторы» рекордтық деңгейге жетті. Бұл сату сигналы ма?

Миллиардер Уоррен Баффеттің ұнататын көрсеткіші, ол АҚШ қор нарығының капитализациясын жылдық АҚШ ЖІӨ-сіне қатынасы ретінде көрсетеді, рекордтық деңгейге жетті. Қазіргі уақытта бұл көрсеткіш шамамен 232,5%-ды құрайды, бұл наурыздағы ең төменгі деңгейден 13%-ға жоғары. Yahoo Finance мәліметі бойынша, бұл сондай-ақ 1970 жылдан бері сақталған GuruFocus жазбаларындағы ең жоғары деңгей болып табылады. Көрсеткіш «айтарлықтай жоғары бағаланған» аймаққа енді: Yahoo Finance түсіндіргендей, бұл келесі жылы акциялардың орташа деңгейде теріс қайтарым беру қаупін тудыруы мүмкін.

Yahoo Finance жазады: АҚШ акцияларының бағалануы алаңдатарлық деңгейге жеткен жоқ деп дәлелдеу барған сайын қиындап барады. Жарияланымда көрсетілгендей, компанияның қарызды ескере отырып түзетілген құнының жылдық кірісіне қатынасын көрсететін EV/Сату көрсеткіші жоғары АҚШ компанияларындағы сауда көлемдері бірнеше онжылдықтағы ең жоғары деңгейге жақындады. Goldman Sachs стратегі Бен Снайдердің зерттеуіне сәйкес, бұл көрсеткіш тек 2000 жылғы дот-ком дағдарысы кезінде ғана жоғары болған.

«Жақындағы қор нарығының өрлеуінің өткірлігі инвесторларды бұқа нарығының қаншалықты тұрақты болатынына алаңдатып, шыңның жақындап қалғанына куә болатын белгілерді іздеуге итермелеуде», – деді Снайдер.

Баффет индикаторы — бүкіл АҚШ қор нарығын көрсететін Wilshire 5000 индексінің жылдық АҚШ ЖІӨ-сіне қатынасы ретінде есептеледі. Yahoo Finance атап өткендей, бұл көрсеткіш 2001 жылы Fortune журналында жарияланған мақаладан кейін кеңінен танымал болды. Мақаланы Баффетт пен Fortune журналының бағаншысы Кэрол Лумис жазған.

«Бұл көрсеткіш инвесторларға шын мәнінде не білу керектігін бағалауда белгілі бір шектеулері бар», – деп түсіндірді Баффет сол мақалада. «Дегенмен, ол нарықтық бағалаулардың кез келген сәттегі деңгейін көрсететін ең жақсы бір көрсеткіш болуы мүмкін».