Barclays AT&T рейтингін төмендетті. Акциялар бойынша сақтық танытатын кез келді ме?
Barclays аналитигі Каннан Венкатешвар AT&T акцияларын сатып алуға берген ұсынымынан бас тартып, оларға бейтарап рейтинг қойды. Оның айтуынша телекоммуникациялық компанияның операциялық жақсартулары қазірдің өзінде бағамдарға енгізілген, ал әрі қарайғы өсім әлеуетін маржаға түсетін қысым шектейді — бұл смартфондарды жаңарту, бәсекенің күшеюі және қарыз жүктемесімен байланысты. Рейтинг төмендетілгеннен кейін 1 қазанда AT&T қағаздары саудада 2,4%-ға арзандады.
Егжей-тегжейлі
Barclays аналитигі Каннан Венкатешвар AT&T телекоммуникациялық компаниясының рейтингін «нарықтан жоғары» деңгейінен (акцияларды сатып алуға ұсынысқа баламалы) бейтарап «нарық деңгейінде» дегенге дейін төмендетті. Дегенмен ол мақсатты бағаны $30 деңгейінде сақтап қалды. Бұл соңғы жабылу бағасынан шамамен 9% өсу әлеуетіне сәйкес келеді. Сауда қорытындысы бойынша, 1 қазанда AT&T котировкалары 2,4%-ға төмендеді, ал 2 қазан күнгі премаркетте шамамен 0,2%-ға құлады.
Венкатешвардың ескертуінше AT&T маржасы қысымға ұшырайды, деп жазады The Barron’s. Ал компанияның операциялық жетілдірулері қазірдің өзінде акция құнына айтарлықтай енгізілген, дейді аналитик. Соңғы екі жылда AT&T капитализациясы 87%-ға секірсе, сол кезеңде S&P 500 индексі 56%-ға ғана өсті.
Barclays пікірінше, AT&T үшін әрі қарай нарықты озып кету қиындай түседі, деп нақтылайды MarketWatch.
Компанияға кедергі келтіретін факторлар
Barclays аналитигі еске салғандай, жылдың алғашқы жартысында AT&T абоненттер санының сенімді өсуін көрсетті, ал басшылық осы қарқынның екінші жартысында да сақталатынына үміттенеді. Алайда смартфондарды жаңарту санының артуы қос әсер береді: iPhone желісіндегі өзгерістер және ЖЖ-функциялары бар гаджеттердің шығуы клиенттерді құрылғыларды жиі ауыстыруға және операторлар арасында көшуге итермелейді, бірақ бұл акциялар мен жеңілдіктерге кететін шығындардың көбеюімен қатар жүреді, сондықтан маржа қысқарады, деп жазады MarketWatch. «Егер операторлар басқа желілердегі клиенттердің келісімшарттарын сатып алу стратегиясын жалғастырып, [смартфондарды] жаңарту қарқыны үдей түссе, олардың қаржылық жүктемесі айтарлықтай болуы мүмкін», — деп түсіндіреді Венкатешвар.
Barclays-тың бағалауы бойынша 2025 жылы AT&T 2020 жылғы деңгейге сәйкес клиенттердің таза өсімін көрсете алады, бірақ ол үшін жаңа қосылуларды 25%-ға көбірек тартуға тура келеді, бұл табыстылыққа қысым жасайды. Қосымша тәуекел кабельдік компаниялардың белсенді түрде сымсыз қызметтерін дамытып, бәсекенің күшеюінен туындайды.
Қарыз жүктемесі де сақталуда: Time Warner-пен мәміледен кейін міндеттемелерін қысқартқанына қарамастан, AT&T EchoStar компаниясынан радиожиілік лицензиясын $23 млрд-қа сатып алу салдарынан қарызын қайтадан өсіріп жатыр. Бұл акциялардың өсу әлеуетін шектеп, қарызды әрі қарай қысқартуды басты басымдық етеді, деп болжайды аналитик.
«Қысымды ішінара ғана өтей алатын жалғыз фактор — бекітілген сымсыз қолжетімділік (FWA) сегментін дамыту, алайда ол жеткілікті жылдам ауқымдануы екіталай», — делінген Barclays жазбасында.
AT&T акциялары туралы не білу керек
Несие арқылы қаржыландырылған және инвесторларды үміттендірмеген бірқатар сәтсіз медиа-мәмілелерден кейін AT&T нарық оң бағалаған трансформация жүргізді, деп жазады MarketWatch. Соңғы жылдары оператор бизнесін қайтадан телекоммуникацияға шоғырландырды. Бұл бұрылыс Уолл-стрит сенімін арттырды: қазір AT&T акциялары бәсекелес телекоммуникациялық компания Verizon қағаздарымен салыстырғанда соңғы 20 жылдағы ең үлкен сыйлықақымен саудалануда, деп атап өтеді Investing.com.
2025 жылы AT&T динамикасы клиенттік базаның өсуі есебінен нарықты озуды жалғастыруда, деп нақтылайды CNBC. MarketWatch деректеріне сәйкес, компания қағаздарын бақылап отырған 30 аналитиктің 17-сі оларды сатып алуды ұсынады. 12-сі ұстауды, тек біреуі сатуды жөн көреді. Консенсус мақсатты баға — бір акция үшін $30,4, бұл қазіргі деңгейден шамамен 10,6%-ға жоғары.
