Barron’s 2026 жылы Lucid және тағы 21 акциядан аулақ болуға кеңес берді

Barron's 2026 жылы инвесторларға аулақ болған жөн 22 акцияның тізімін жасақтады. Бұл бағалы қағаздар жалпы нарық көрсеткіштерінен төмен қалуы мүмкін, ал қысқа позициялар арқылы олардың құлдырауына бәс тігу де тиімді болмайды. Басылым АҚШ пен Еуропаның жетекші университеттері әзірлеген, тиімділігі дәлелденген әдістемені қолданды.

Үш профессор — Колумбия университетінің Бизнес мектебінің Кент Дэниэл, Киль университетінің Александр Клос, Кристиан Альбрехт және Амстердам университетінің Саймон Роттеке 2025 жылғы қазанда нарықтан төмен өнім көрсететін акцияларды анықтаудың тиімді әдісін жаңартты. Шамамен он жыл бұрын олар кейбір акциялардың жасанды түрде қымбаттатылған бағамен саудаланатынын анықтады, себебі инвесторлар үшін оларды қысқа позицияға ашу – бағаның төмендеуін күтіп акцияларды қарызға алып сату қиын. Бұл жағдайда инвестор брокерден бағалы қағаздарды қарызға алып, оларды жоғары бағамен сатады, кейін төмен бағамен қайта сатып алып, брокерге қайтарып береді де, баға айырмасын өз пайдасына қалдырады.

Енді Daniel, Klos және Rotteke әлеуетті проблемалы акциялардың тағы бір белгісін анықтады — қысқа сатумен айналысатындардың бағалы қағаздарды қарызға алу үшін төлеуге мәжбүр болатын жоғары комиссиялар, деп жазды Barron's. Зерттеушілердің пікірінше, бұл акцияны қысқа сатудың қаншалықты қиын екенін тікелей көрсететін көрсеткіш: көптеген акциялар үшін комиссия жылына 0,25%-ды құрайды, бірақ көптеген жағдайларда ол әлдеқайда жоғары — кейбір жағдайларда жылына 100%-ға дейін жетеді. Мұндай жоғары комиссиялар қысқа сатушыларды тежейді, бұл акциялардың бағасы тым жоғары болуы мүмкін екенін зерттеушілер атап көрсетеді.

Жылдық 10%-дан 50%-ға дейінгі орташа жоғары несиелік мөлшерлемесі бар акцияларды қысқа сатумен айналысатындар үшін әлі үміт бар, деп жазды Barron's. Осы әдістемеге сүйене отырып, ол Russell 3000 индексіндегі ағымдағы жылдық қарыз алу шығындары осы критерийге сәйкес келетін 22 акцияның тізімін жасады.

Компаниялар нарықтық капитализациясы бойынша ең ірісінен ең кішісіне дейін сұрыпталған. Жылдық қарыз алу шығыны скобкаларда көрсетілген.

— Формула-1-ге ие медиа холдинг компаниясы — Liberty Live Group (~18%)

— Жоғары сапалы электр көліктерін өндіруші — Lucid Group ( ~15%)

— Онлайн бейне платформасы және цифрлық медиа операторы — Rumble ( ~15%)

— Электр мотоцикл өндірушісі — LiveWire Group (~20%)

— Визуалды медиа контент пен фотобанк провайдері — Getty Images Holdings (22%)

— Гидрокарбонаттарды өндірумен айналысатын мұнай-газ компаниясы — HighPeak Energy ( ~11%)

— Медициналық құрылғы өндірушісі — CapsoVision (~26%)

— Сандық технологиялар мен IT платформалардың әзірлеушісі — Chaince Digital Holdings (~11%)

— Медициналық және эстетикалық клиникалар желісінің операторы — SBC Medical Group Holdings (~21%)

— Нейрологиялық ауруларды емдеуге арналған дәрілер шығаратын биотехнологиялық компания — Anavex Life Sciences (~12%)

— Онкологиялық препараттарды әзірлеуші биотехнологиялық компания — Sellas Life Sciences Group (~13%)

— Аграрлық бизнес және азық-түлік өңдеу компаниясы — Forafric Global (12%)

— Жеке авиация және бизнес-тасымалдау операторы — flyExclusive ( 45%)

— Таза энергия және энергетикалық технологиялар компаниясы — NextNRG ( ~20%)

— Электрлік көліктер мен автомобиль технологияларын өндіруші — Faraday Future Intelligent Electric (~11%)

— AirSculpt Technologies, эстетикалық медицина қызметтерінің провайдері (қарыз алу шығыны шамамен 12%)

— Жасанды интеллект пен автоматтандыру шешімдерінің әзірлеушісі — Arrive AI, (~30%)

— Регенеративті медицина шешімдерінің өндірушісі — Avita Medical (~12%)

— Кадрларды іріктеу қызметтері мен персоналды аутсорсинг бойынша жеткізуші — Atlantic International (~37%)

— Логистика және қойма мүлкі операторы — Америкадағы Логистикалық мүліктер ( ~36%)

— Альтернативті отын және тұрақты энергия шешімдерінің өндірушісі — XCF Global (~14%)

— VR және AR негізіндегі білім беру технологияларының әзірлеушісі — zSpace (~22%)

Олардың анықтаған әсердің ауқымын көрсету үшін зерттеушілер 2010 жылдан 2025 жылдың ортасына дейінгі кезеңде ай сайынғы есеппен алдыңғы айдың соңындағы қарыз алу шығыны жылдық 50%-дан асқан акциялардан тұратын гипотетикалық портфель құрастырды. 2010 жылғы қаңтардан 2025 жылғы маусымға дейін бұл портфельдің кең нарықпен салыстырғанда кірістілігі жылдық мәнде 81,4% минусты құрады. Дэниэлдің айтуынша, ол мұндай айтарлықтай айырмашылық көрсететін басқа ешбір акцияларды іріктеу әдісін білмейді.

Көрсеткіш акциялардың артық бағаланғанын көрсетсе де, қысқа позициядағы сатушылар мұндай бағалы қағаздарды сатудан пайда таба алмайды, деп санайды Barron's. Акцияларды қарызға алудың аса жоғары құны қысқа сатудан кез келген теориялық пайда алу мүмкіндігін дерлік жояды. Сондықтан Barron's жазғандай, мұндай акцияларға қарапайым инвесторлар үшін ең орынды стратегия – олардан бас тарту. Егер мұндай бағалы қағаздар портфелде болса, оларды мүмкіндігінше тезірек сатқан дұрыс, деп қосты басылым.

Дэниел, Клос және Роттке әдістемесін 2022 және 2023 жылдары қолдану оның жоғары тиімділігін көрсетті. Мәселен, 2022 жылғы желтоқсанда шыққан Barron’s колонкасында «шорт жасау қиын» деп танылған шамамен жиырма акция келесі 12 айда S&P 500 индексінен 26 пайыздық тармаққа артта қалды.

2023 жылғы маусымда Barron's бағанында аталған және осы алгоритм бойынша іріктелген 19 акцияның бағасы келесі 12 айда 9,7% төмендеді. Салыстыру үшін, сол кезеңде S&P 500 индексі 29,5% өсті.