Биткоин 70 000 доллардан төмен түсті. «The Bear Market Game» инвесторы осыған байланысты тәуекелдерді талқылайды.

5 ақпандағы сауда кезінде Биткоин бағасы 2024 жылғы қарашадан бері алғаш рет психологиялық 70 000 доллар белгісінен төмен түсті. CoinMarketCap мәліметі бойынша, жарияланған сәтте Биткоин шамамен 69 405 долларға бағаланды.

«Биткоин бағасының құлдырауын баяулатуға немесе тоқтатуға ешқандай ықпалды себеп жоқ», – деп жазды осы аптада Substack-та культ инвесторы Майкл Бурри, «The Big Short» кітабы мен фильміндегі кейіпкердің прототипі. Берридің айтуынша, Майкл Сейлордың Strategy компаниясы (бұрынғы MicroStrategy) крипто құлдырауға аса осал. Өз блогында ол инвесторларға «қорқынышты сценарийлерге» дайындалу керектігін жазды:

— Егер Биткоин бағасы 70 000 доллардан төмен түссе, Strategy 4 миллиард доллардан астам шығынға ұшырап, іс жүзінде «капитал нарықтарына қол жеткізу мүмкіндігінен айырылады», — деп жазады Бэрри.

— Оның айтуынша, Bitcoin бағасы 60 000 долларға жеткен кезде Strategy «экзистенциалдық дағдарысқа» тап болады;

— Бағасы 50 000 долларға жетсе, тау-кен өндірушілер банкрот болып, биткоин қорларын сатуға мәжбүр болады, ал металдарға (әсіресе алтын мен күміс) токенделген фьючерстер «сатып алушысыз қара құрдымға құлайды», – деп есептейді Бэрри. Ол ұсынғандай, инвесторлардың «қауіпсіз баспана» іздеуіне байланысты физикалық алтын мен күміс осы үрдістен тыс қалуы мүмкін.

Берри жазғандай, биткоин алтын мен басқа да бағалы металдар сияқты инфляцияға қарсы хедж емес, «таза спекулятивті» актив болып шықты. Оның айтуынша, дәл осы себепті криптовалюта көптеген бағалы қағаздар мен басқа активтер сияқты құлдырамайды: биткоиннің ұзаққа созылған төмендеуі өзі «өлім спиралін» іске қосып, ауқымды шығындарға әкелуі мүмкін.

Инвестордың айтуынша, биткоиннің өсуіне қатысты оптимистік болжамдар оның қолданылуының кеңеюі туралы болжамдарға негізделген. Алайда шындық басқаша болып шықты: заңсыз операциялардағы биткоиннің үлесі ең төмен деңгейге түсті, бөлшек саудагерлер мен қайырымдылық ұйымдар оның құнының төмендеуіне байланысты криптовалюта төлемдеріне қызығушылық танытпайды, ал іс жүзінде биткоин негізінен спекулянттар мен оны қазынашылық актив ретінде сатып алған Strategy сияқты компаниялардың қолында, – деп сипаттайды Бэрри. Оның айтуынша, қазіргі таңда шамамен 200 ашық компанияның балансында Биткоин бар.

Дегенмен, бұл криптовалютаның құнын қолдау үшін тым сенімсіз дереккөз екенін ол ерекше атап көрсетеді. «Компаниялар қазынашылық активтерді нарықтық баға бойынша бағалап, оларды қаржылық есептілікке енгізуі тиіс. Егер актив бағасы төмендесе, тәуекелдерді басқарушылар басшылыққа сатуды ұсынып, қысым көрсете бастайды», – деп жазады Бэрри.

Инвестордың айтуынша, 2024 жылы биткоинге арналған спот биржалық сауда қорларының (ETF) іске қосылуы оның спекулятивті сипатын және қор нарығымен байланысын одан әрі күшейтті. Бұл инвесторларды шығындар артып бара жатқан сайын тәуекелдерді азайту және позицияларды жабу үшін агрессивті шаралар қолдануға мәжбүр етті. Бұл үрдіс қазірдің өзінде байқалады: 30 қаңтарда BlackRock-тың Bitcoin ETF-і (IBIT) бір күнде 528,3 миллион долларлық рекордтық шығымды тіркеді. 29 қаңтарда крипто нарықта 1,75 миллиард долларлық позициялар ликвидацияланды, оның 95%-ға жуығы ұзақ позицияларға тиесілі болды, – деп жазады Бэрри. Оның айтуынша, әрі қарайғы шығындар ірі ұстаушылардың балансына тез қысым түсіріп, криптоэкожүйе бойынша сатылымдарды туындатып, бағалардың кеңінен құлдырауына әкелуі мүмкін.

Берридің айтуынша, биткоин бағасының құлдырауы кең нарықтарға теріс әсер етіп жатыр. Ол бұл алтын мен күміс бағасының құлдырауының бір себебі болғанын айтады: спекулятивті трейдерлер мен корпоративтік иелер портфельдеріндегі тәуекелдерді азайту үшін токенделген алтын мен күміс фьючерстеріндегі табысты позицияларын сатуға мәжбүр болды. Ол жазады: бұл токенизацияланған металл фьючерстері нақты бағалы металлмен қамтамасыз етілмеген және физикалық металл саудасына қысым жасап, «байланысты тәуекелдерден туындайтын өлім спираліне» әкелуі мүмкін.

Strategy 2020 жылы Bitcoin сатып ала бастады және осы криптовалютаның ең ірі корпоративтік иесіне айналды. Ол Nasdaq биржасында шамамен 37 миллиард доллар нарықтық капитализациямен саудаланады және Nasdaq 100 индексіне кіреді.

5 ақпанда тоқсандық нәтижелерін жариялайтын компания қаржылық қиындықтарға тап болмай отыр, деді Strategy компаниясының құрылтайшыларының бірі Майкл Сейлор. Оның айтуынша, Strategy маржалық шақыруларға ұшырамаған және биткоин сатуға мәжбүр болады деп күтпейді, деп хабарлайды Bloomberg. Strategy сонымен қатар акцияларды сату арқылы 2,25 миллиард долларлық резерв құрды, ол пайыздық төлемдер мен дивидендтерді екі жылдан астам уақыт бойы жабуға жеткілікті. Алайда биткоин бағасының қалпына келмеуі немесе жаңа инвесторлардың акцияларға сұранысы болмаса, компанияның әрекет ету мүмкіндігі шектеулі, деп атап өтті агенттік.

Кеше туған күнін тойлаған Сейлор X әлеуметтік желісінде: «Егер маған сыйлық бергің келсе, өзіңе біраз биткоин сатып ал», – деп жазды.